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上市公司股权激励是利好吗

36氪企服点评小编
2021-08-09 14:46
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      实行股权激励,可以改善企业法人治理结构,提高企业经营水平和绩效,保护公司和股东利益的积极作用,是上市公司非常普遍的股权运作方式。良好的股权激励也可以吸引人才,帮助企业快速高效地发展。接下来就由小编为您介绍上市公司股权激励是利好吗。

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一、"低成本"留住人才的重要方法

听说小米董事长雷军是个很有钱的人,可以省点钱。长久以来,小米手机一直没有代言人。直至成长乏力,被竞争对手压垮,才找人做代言。对员工来说,也不慷慨,舍不得加薪,怎样留住员工?

当小米在港股上市时,其招股书显示,超过5500名员工持有公司激励股份。顺为资本曾在一次活动中坦言,小米早期的股权激励,允许员工在股票和现金之间弹性分配比例,作为自己的薪酬。在这些企业中,最终15%的员工选择全现金支付,70%的员工选择70%~80%的现金和部分股票,还有15%的人拿到了生活费和更多的股票。公司上市后,董事会授予雷军99亿股股权激励,导致经营亏损76亿。在某种意义上,股权激励是一种很“廉价”的激励员工的方法,一是不需要公司真金白银的投入,二是当公司业绩达到一定标准后,员工的股权可以被套现,起到正激励作用。四月二十九日,美的集团公布了第八个股权激励计划。此次获批的股票期权总数为8,248万份,与之对应的标的股票为8,248股,占美的集团已发行总股本的1.17%。预计公司的8,248万份股票期权理论价值将达到17.89亿元。

二、要达成股权激励的条件是玄机的

Apple董事会给库克的股权激励计划包括两个部分,其中33万股与公司业绩不相关,只要库克继续持有,直到2025年,这部分股票将在2023年、2024年、2025年发放三等份;第二部分与公司股东盈利挂钩,库克可以得到超过66万股。该股权激励计划的设计十分完善,包括保底份额以体现诚意,也包括与股票价格相关的部分,以及与股东权益相关的部分。不过,很多上市公司的股权激励计划,比较简单粗暴:打钱。就拿华夏幸福来说,2018年年报显示,华夏幸福12名董事会成员(不包括独董)年薪合计5500万元,股权激励按照当前市值计算,超过3.5亿元。华夏幸福3.5亿股权激励并非好拿,打开公司公告,发现需满足以下条件:基本要求3年实现净利润翻一番,这简直是“不可能完成的任务”,但房地产公司的净利润有一定的特殊性,业绩是多年前预售房滞后表现,所以2018年公司被迫实施股权激励。

三、股票价格与股权激励效应研究

因此,股权激励计划对公司的股价有何影响?因为大多数股权激励计划都设定了解锁条件,并且这些条件,可以看到上市公司未来发展的前景,所以会对股票价格产生一定的影响。2020年8月5日,伊利股份发布公告,拟向激励对象授予限制性股票共计1.83亿股,占总股本的3%,授予价格15.46元/股。次日一开盘,伊利股份逼近跌停,随后继续横盘震荡,截止收盘,伊利股份跌8.8%,报28.1元,当日蒸发165亿市值。投资人为何要用抛售来发表意见?事实上,发放奖金并非由于股权激励,而是由于对伊利股份的股权激励达成条件不满。根据公司公告,此次股权激励计划共分五期解除限售期,2020年起每年解禁一次,每次解禁金额为20%,每次均与前一年净利润增长率挂钩。这是一个净收益增长率的问题。

2020年的净利润增长率不低于8%,此后年均增长率约为10%左右。这增长速度,似乎无愧于投资者对大白马的期望。根据这一考核目标,部分投资者认为伊利股份的增长空间是理所当然的。不过实际情况是,伊利已经是收入超过九百亿的市场巨无霸龙头企业,在全国人均消费近百元的情况下,已经无法实现超高的增长速度。在成熟的资本市场,深受巴菲特青睐的可口可乐,早就进入了业绩“躺平”阶段,几年的营收规模和净利润基本保持不变。投资人看重的是其现金流和股息,这是消费品行业的必然趋势。结果,伊利继续保持其强大的市场控制能力,股价再次攀升。2019年4月,公司公布了2020年度和2021年一季报,业绩卓然。全年实现营业总收入968.86亿元,同比增长7.38%;净利润70.99亿元,同比增长2.13%。伊利再一次迎来了有史以来最好的一季报告:营业总收入达到273.63亿元,比去年同期增加32.49%;归母净利润为28.1亿元,同比增长147.69%。要清楚的是,2020年整个零售业遭遇了巨大冲击,能够保持正增长是一个奇迹。特别是伊利这样的超级市场企业,仍能保持行业领先的成长性,公司下半年高速发展,基本消除了疫情初期的影响,更得益于公司强大的全球全产业链布局。

      良好的股权设计是一个公司长期发展的前提,股权设计需要专业人员的指导,股权设计是企业激励人才、连接资源、撬动资本、形成合力的重要保障。上市公司股权激励是否利好是有很多条件的。以上就是小编为您介绍的上市公司股权激励是利好吗。

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