离开阿里后，两位80后校友IPO敲钟：市值900亿

编者按：本文来自微信公众号“投资界”（ID:pedaily2012），作者：刘博 张继文，36氪经授权发布。

全球IoT云平台第一股昨夜正式诞生。

投资界消息，昨晚（3月18日）中国物联网云平台公司涂鸦智能公司正式登陆纽约证券交易所，发行价为21美元/股，开盘大涨28.59%，截止美股收盘，市值达到140亿美元，约合人民币911亿元。

与此同时，涂鸦智能基石投资人阵容浮出水面：分别为CPPIB（加拿大养老基金）、Dragoneer、GIC（新加坡政府投资公司）、老虎环球基金（Tiger Group)、腾讯投资及高瓴资本，均为国际知名顶级投资机构，合计意向认购5亿美元。

在涂鸦智能的背后，是两位80后校友联手二次创业的故事。

在浙江理工大学读书期间，酷爱计算机的王学集结识了志趣相投的陈燎罕。2008年，他们第一次创办的公司被阿里收购，二人随后进入阿里工作。2014年，王学集与陈燎罕再次选择创业。至于原因，陈燎罕解释道：“我们没有心理包袱，真正想做事。”

在敲钟仪式上，王学集表示：“感谢政府领导、投资人、合作伙伴和团队的一路支持，涂鸦在一个不看好IoT赛道的年代创立，过去7年，我们披荆斩棘，秉持技术创新的精神和全球化的战略，在全球IoT领域开辟一条生路。涂鸦团队就好像Tuya的英文名：‘冰川下的火山’，远看是冰雪覆盖的高山，低调，但可能随时蓄势爆发。”

两位校友离开阿里二次创业

7年做出一家独角兽，市值900亿

涂鸦智能——一个由两位80后校友联手打造的AI独角兽。

1982年出生于浙江温州的王学集，在读高中时对计算机产生了浓厚的兴趣，志在于此的他，报考了浙江理工大学信息与计算科学专业，并顺利就读。但令他没想到的是，该专业实际上是应用数学专业的别称。

于是，入学之后的王学集开始自学C语言、Java，并接触到了PHP（超文本预处理语言）。也是在这时，王学集结识了同专业的隔壁班同学陈燎罕，这两位80后对于技术和智能商业的认知不谋而合。

图片来源：涂鸦智能官网

随后在2004年，两人拉上另外一位同学林耀纳，成立了“杭州德天信息技术有限公司”，正式发布PHPWind社区软件，寓意产品访问速度像风一样快。

“很幸运，我们是第一届可以带电脑到学校的学生。当时，20多名成员中一半是同学，一半是网友，公司就开在大学的园区里，租着3000元一个月的房子办公。”对于刚创业时的情景，陈燎罕在一次采访中记忆尤深。

好在，PHPWind一经发布便得到了行业认可。2005年毕业时，王学集和陈燎罕已经帮助百万级别的版主和站长建立了论坛，在当时的互联网圈中小有名气。

快速成长的PHPWind，也吸引来了互联网巨头的目光。2008年，阿里巴巴集团希望能够收购PHPWind，为阿里云业务进行战略布局。毕业仅三年的王学集和陈燎罕接受了这次收购，他们认为这是阿里对其团队技术实力的一种认可。

在被收购后，PHPWind的团队成为了阿里云的第一个业务团队，王学集担任阿里云的第一任总经理，陈燎罕则担任阿里云运营总监一职。随后在2009年，王学集和陈燎罕筹办了第一届全国互联网站长大会，反响热烈，而这项会议正是云栖大会的前身。

2014年阿里巴巴成功美股上市，但与此同时，王学集与陈燎罕却作出一个令人意外的选择——离开阿里，二次创业。

在王学集当时看来，“技术的发展会往上走，比如大数据、AI，这些技术会给制造业带来脱胎换骨的变革，将2B、2C领域实现人工智能的运用。”而对于为何选择二次创业，陈燎罕也给出了答案：“我们没有心理包袱，真正想做事。”

同年6月，涂鸦智能正式成立，将目光投向了全球化AI+IoT平台。“花8个小时时间，把传统产品变成一款可以用手机APP和语音控制的产品；15天时间，把产品达到量产。”这便是涂鸦智能从成立之初便一直在做的事情。

官网显示，截至2020年年底，涂鸦IoT开发平台累计有超过26.2万注册开发者，日语音AI交互超1.22亿次，每日设备请求次数840亿次，Powered by Tuya 赋能超25.2万设备SKUs，产品和服务覆盖超过220个国家和地区。

经过7年时间的发展，涂鸦智能也由一家初创公司成长为一只AI独角兽。早在2019年5月，胡润研究院发布的《2019一季度胡润大中华区独角兽指数》榜单中，涂鸦智能便以超100亿元的估值入围。如今，涂鸦智能成功登陆美股，发行价为21美元/股，开盘大涨28.59%，截止美股收盘，市值达到140亿美元。

全球IoT云平台第一股，

涂鸦智能凭什么？

成为全球IoT云平台第一股的涂鸦智能，靠什么撑起一个IPO？

官网显示，作为IoT 云平台，涂鸦智能连接品牌、OEM 厂商、开发者和连锁零售商的智能化需求，提供一站式人工智能物联网的 PaaS 级解决方案。并且涵盖了硬件开发工具、全球云、智慧商业平台开发三方面，提供从技术到营销渠道的全面生态赋能。

正如创始人王学集此前所说，涂鸦智能自始至终在做的只有一件事，即为B端赋能。这里的B端可以是传统硬件厂商，可以是要推出智能硬件的互联网公司，也可以是想落地智慧城市的各国政府；而赋能则是通过技术手段不断满足以上客户的各类需求。

尽管2020年新冠疫情爆发，但这并未阻挡涂鸦智能营收大涨。

招股书显示，涂鸦智能2020年营收增长至1.799亿美元，与2019年相比增长70%；2019年和2020年涂鸦智能的整体毛利率分别为26.3%和34.4%；其净亏损则从7048万美元小幅收窄至6691万美元。

具体来看，涂鸦智能的收入构成主要分为IoT PaaS、智能设备的分销以及SaaS及其他。其中，IoT PaaS产品在2019年和2020年的收入占比分别为72.2%和84.3%，显然撑起了其营收的半壁江山。

涂鸦智能营收的大涨，同样得益于客户需求的扩大。

招股书显示，在2020年，涂鸦智能拥有超过5000名客户，主要包括品牌、原始设备制造商（OEM）、行业运营商和系统集成商。同期，该公司的IoT PaaS产品使2700多个品牌能够开发其智能设备，其中包括Calex、飞利浦和施耐德电气等领先品牌，其物联网PaaS目前能让企业和开发者开发1100多个类别的智能设备，并在全球220多个国家和地区进行销售。

值得一提的是，涂鸦智能IoT PaaS产品的客户数从2019年的2328个增至2020年的3296个，大客户数则从2017年的127个增至188个，其中在截至最后实际可行日期过去12个月收入超10万美元的客户为大客户。

王学集表示：“在涂鸦创业初期，很多企业并不理解IoT是什么，感谢我们的合作伙伴选择相信涂鸦，和我们一起创建多元且中立的IoT开发者生态。这个生态中的每个伙伴都同等重要。我们很欣喜地看到，涂鸦不止打造了一个生态，还帮助我们的客户打造了他们自己的生态。”

此次赴美上市，涂鸦智能总发行规模约为9.154亿美元，主要用于研究、开发、技术基础设施投资等。随着成功登陆美股，涂鸦智能行业头部地位也势必将得到进一步巩固。

VC/PE争抢阿里系创业者

豪华阵容浮出水面：连腾讯都来了

翻看涂鸦智能背后的投资阵容可以发现，其自成立之初便自带光环。

据投资界不完全统计，涂鸦智能对外披露了四轮融资，其投资者不仅有阿米巴资本、元璟资本、东方富海、CBC宽带资本等知名投资机构，更有一众海外大型资本和家族基金默默支持涂鸦智能，如恩颐投资（NEA）、香港查氏家族基金、Quadrille Capital等。

涂鸦智能的融资故事要从创始人王学集与阿里巴巴的关系开始讲起。2014年，王学集离开阿里独立创业；2015年1月，涂鸦智能便完成了天使轮融资，其投资方包括阿里巴巴十八罗汉之一吴泳铭、阿米巴资本和元璟资本。其中阿米巴资本的创始团队多数成员均在阿里巴巴任职过。

正因王学集与阿里巴巴千丝万缕的关系，王学集创办的涂鸦智能也吸引了美国知名风险投资机构恩颐投资（NEA）的注意。恩颐投资（NEA）的投资领域主要集中在信息技术和生物医疗技术领域，但在中国投资的比例并不多。2014年阿里巴巴上市时，NEA对阿里的印象不错，并与阿里内部员工保持着联系。在一次交流中，EDA得知王学集创业的消息，便主动联系要求投资。

2015年9月，涂鸦智能获得了这家美国顶尖 VC 的千万美元投资。在A轮投资以后，恩颐投资便进入到涂鸦智能的股东会，并在2017年和2018年连续两年投资涂鸦智能。不仅如此，恩颐投资更是利用自己的人脉网络，帮涂鸦智能牵线搭桥，联系了多家海外大型资本，如QuadrilleCapital、香港查氏家族基金(C.M.Capital)等。

而作为涂鸦智能早期投资人，元璟资本董事长吴泳铭表示：“基于对IoT赛道的长期看好，我们在最早期阶段和后期涂鸦开始搭建IoT平台和产品上线之后都进行了投资。AIoT是一个发展迅速且前景广阔的市场，未来基于软硬一体化的深度融合，AIoT产业也将会孕育出更丰富的软硬件生态和服务。我也相信未来会产生像涂鸦智能这样的一大批由中国人创造的全球化品牌。”

元璟资本合伙人刘毅然同样表示：“今天很多人称涂鸦的商业模式为‘IoT时代的安卓’，就是因为他成功地连接了成千上万的IoT硬件上游厂商和下游的生态开发者，一定程度上成为了行业的协议标准，我们估计他在全球智能家居领域的市场份额已经达到20%并且还在不断爬升。这样一个互联互通平台的定位具有强大的网络效应，会吸引着更多品牌、消费者和开发者进入涂鸦的生态，头部效应会愈发明显。”

2018年7月，涂鸦智能宣布已完成近2亿美元的C轮融资，投资者由澳大利亚主权财富基金Future Fund，NEA，中金硅谷基金，宽带资本，QuadrilleCapital，香港查氏家族基金(C.M.Capital)等组成。据了解，这是当年IoT领域较为罕见的大规模成功融资案例。

天眼查数据显示，涂鸦智能在完成此次过亿美元的融资后便再无融资记录。经投资界查询发现，事实并非如此。涂鸦智能还隐藏着一位神秘投资方——腾讯。招股书显示，在外部投资方中，恩颐投资（NEA）持有23.9%的股份，为最大机构投资方；腾讯控股全资子公司腾讯移动则持有10.8%的股份，是其第二大机构投资方。

而在IPO发行后，恩颐投资（NEA）将持股22％及4.8％的投票权，仍为最大机构投资方；腾讯移动则持股10％及2.2％的投票权；GTY Holdings Limited公司持股2.2％及0.5％的投票权。

值得一提的是，据更新后招股书透露，涂鸦智能此次IPO也引入了华丽的基石投资人阵容，分别为CPPIB（加拿大养老基金）、Dragoneer、GIC（新加坡政府投资公司）、老虎环球基金（Tiger Group)、腾讯投资及高瓴资本，均为国际知名顶级投资机构，合计意向认购5亿美元。

如今，这家独角兽终于叩响IPO的大门。在IPO发行后，王学集将持有1.136亿B类普通股，占总股本的20.3％及投票权的66.7％；陈燎罕则持有2880万B类普通股，占总股本5.1％及16.9％的投票权。按照140亿美元市值计算，涂鸦智能创始人兼CEO王学集将拥有超28亿美元身家，联合创始人陈燎罕拥有超7亿美元身家。

回顾创业历程，王学集曾总结道：“整个创业过程中最为核心的几个要素是：惟创新者胜、狭路相逢勇者胜和上下同欲者胜。”

而陈燎罕有一个感受颇深：“创业者内心要很强大，相信未来就是你今天所想象的样子。”