最前线 | 传腾讯虎牙联合投资熊猫直播，第二梯队游戏直播平台已经没有下半场？

一年前顶着王思聪光环的熊猫直播与其他平台一样备受资本青睐，然而最近该平台却陷入资金链断裂、头部主播转会甚至公司被卖身的诸多传闻中。

今日早间，自媒体“企鹅生态”爆料称，熊猫直播将接受腾讯、虎牙的联合投资。知情人士还表示，熊猫直播此轮估值将明显低于腾讯此前投资斗鱼、虎牙时的估值，同时投资案中包括一个为期两年的对赌条款，如果熊猫直播未能在两年内满足条款要求，将被迫接受虎牙的并购。

36氪就此求证腾讯，对方表示“对市场传言不予置评”。而虎牙方面，也未作回复。作为标的方，熊猫直播也未与置评。

不过有多位知情人士向36氪透露，相关投资可能正在洽谈之中，目前还没有最终结果，而上述自媒体的报道也可能是诸多方案之一。

此前关于资金链断裂、员工工资拖延的传言，熊猫直播相关负责人于上月24日向《北京商报》否认，并表示熊猫直播下一轮融资已进入收尾阶段，规模在10亿元以上，很快就会公布消息。目前还不清楚是否与上述投资或并购方相关。

其实，早在6月2日就有人在脉脉上匿名爆料称：“那些最近从熊猫tv离职的人会不会后悔？一周内将宣布被腾讯全资收购，校长仍任董事长。”然后，在过去的一个月时间里并没有消息公布。

公开资料显示，熊猫直播平台由王思聪于2015年7月创办，三个月后正式上线并主打游戏直播。平台签约的主播Angelababy以及与灿星合作制作的直播脱口秀《小葱秀》都曾引起广泛关注。

根据艾瑞咨询近日公布的4月游戏直播App指数，斗鱼直播、虎牙直播、触手直播分列TOP3，成为游戏直播行业第一梯队。熊猫直播、龙珠直播、企鹅电竞、战旗直播、全民直播则分列第4-8名。

来自艾瑞咨询

熊猫直播此前曾在不到一年时间内完成三轮融资：2015年11月完成数百万天使轮融资，2016年9月完成6.5亿元A轮融资以及2017年5月完成的10亿元B轮融资。然而截至目前，熊猫直播已经有13个月未获得融资。对于烧钱的直播行业来说，这不是一个很好的信号。

相比而言，游戏直播领域的其他玩家依旧受资本的青睐。今年3月8日，斗鱼获得腾讯独家投资的6.3亿美元E轮融资。九个小时后，老对手虎牙也获得腾讯投资的4.6亿美元C轮融资。5月10日，虎牙赴美IPO，目前估值为62.8亿美元，较上市首日增长近一倍。另外，斗鱼也在积极筹备上市。作为第一梯队的触手，也在今年1月份获得谷歌领投的1.2亿美元D轮融资。

可以看到，第一梯队与第二梯队的直播平台分化成了两种发展路径。前者不仅获得投资，而且有了造血能力，甚至登陆资本市场，而后者却没有资本再去输血。虎牙CEO董荣杰在IPO时表示，今年游戏直播平台将进入到利润竞争阶段。这足以看到不同平台之间的发展阶段差距。

自腾讯一天押注虎牙和斗鱼两家游戏直播平台后，市场就有说法称游戏直播的战争已经结束。细看，这种说法不无道理，除了一二号玩家，腾讯还投资了龙珠直播，而企鹅电竞是腾讯自有平台。可以看到，腾讯基本布满整个游戏直播赛道。再次接触熊猫直播也在意料之中，不过其是否值得投资还有待考量。

游戏直播平台之所以这么受游戏公司追捧，这是因为这些平台成为重要的游戏宣发平台。此前东南亚直播平台BIGO LIVE 负责人接受36氪采访时就表示，这是腾讯一下投资两家游戏直播公司的根本原因。