“最坏的时候已经过去”：巴克莱称明年是Snap转折点

编者按：本文来自华尔街见闻（微信ID：wallstreetcn），编辑王穆；36氪经授权发布。

主打青少年社交市场的Snap在IPO四个月后“破发”，股价自7月以来一直没有重回发行价17美元上方，但明年形式可能不一样了。

据CNBC和TheStreet.com等多家财经媒体，Snapchat母公司Snap被两家主要投行强势看重。Jefferies上调评级从“持有”至“买入”，巴克莱也上调评级至“超配”，并将目标股价从11美元抬升至18美元，较周一收盘价有32.7%的涨幅空间。

Snap在周二美股盘前涨6%，开盘一小时后涨超8%，最终收涨10%，接近15美元的一个月最高，盘后跌1%。

（上图来自雅虎财经截图）

巴克莱分析师Ross Sandler在研报中表示，2018年或是Snap公司转折点，营收可能达到或超过华尔街主流预期，并进入加速增长的通道，“最坏的时候已经过去了”。

他还认为，今年Snap股价从上市第二天的纪录高位29.44美元深跌超50%，根本原因是市场怀疑Snap受到Facebook全面碾压。但明年的主题会转为“两家企业可以并存，就像在线旅游服务巨头Priceline Group与Expedia一样。”

Snapchap重新设计透露新思路

Snap在11月7日发布财报显示，三季度调整后EPS为亏损0.14美元；季度日活用户数1.78亿，不如预期1.805亿；营收2.079亿美元，不如预期2.355亿美元。

CEO Evan Spiegel在电话会中表示，Snapchat在美、法、英和澳大利亚13-34岁的年轻人中取得了广泛的采纳率，但希望把用户基数扩大到“西方世界以外的国家”和“34岁以上的人群”，并已开始“重新设计应用程序”，在短期内会对商业模式造成一定冲击。

周二在接受英国《卫报》采访时，Spiegel透露了一些App重新设计的思路，例如改进社交消息流（social feed）的算法，把每个人一天中的时间段切割并重新排布朋友列表。

例如工作日时，用户的同事会优先排在Snapchat消息流中；在周末或下班后，用户的家人或好朋友排名更靠前，即运用算法在不同时段挑选最可能与之互动的朋友列表。Spiegel举例称：“通过改进算法，会让妻子可儿知道我何时下班回家。”

Snap与Facebook真能和解吗？

此前，惨淡的财报导致Snap盘后大跌20%。随后传来腾讯借机强势入股的消息，三季度在公开市场购入1.46亿股，持股比例超过12%，Snap股价也得以反弹。

华尔街见闻曾提到，2015年末，Facebook Messenger推出了阅后即焚功能（Snapchat的重要特点）测试，但随后没有下文。2016年，Facebook重金收购了视频滤镜应用Msqrd，这款应用比Snatchat便宜，但滤镜风格更相似，对年轻的社交媒体使用者具有很大的吸引力。

在业务模式上，Facebook 旗下四大 app（主 app、Instagram、Whatsapp、Messenger）都加上了从Snapchat模仿来的Stories 功能，现在使用Facebook “Stories”的用户数比使用Snapchat “stories”的还要多。

虽然被大投行强势看涨，Snap明年依旧面临Facebook的严峻竞争。周一消息显示，Facebook正在美国的iOS操作系统设备上运营专攻6-12岁孩童的社交信息软件Messenger Kids。有分析称，这是为了鼓励孩子在13岁以后开设自己的Facebook账号，并培养使用Instagram的习惯。

（上图来自科技媒体TechCrunch截图）

研究表明，美国2/3不满13岁的孩童每天都会使用平板电脑或智能手机，家长也开始担心他们跟陌生人交流很不安全，随之诞生的Kik等社交应用上还有霸凌现象。Facebook的这款应用可以令家长通过自己的Facebook账号监控孩子设备上的软件情况及联络人，也会提供智能趣味表情。

也就是说，在Snap想要从青少年群体拓展到成年人群体时，Facebook却在“向下走”，专攻“娃娃市场”，明年两家公司的争霸赛值得关注，资本市场给Snap的答复有待观察。