机构集体做空ETH，称下一波牛市将由BTC引导

编者按：本文来自36氪战略合作区块链媒体“Odaily星球日报”（公众号ID：o-daily，APP下载）。

以太坊今年已经下跌36%，但一些加密投资者认为其有更大的下跌空间，并正在积极做空。

美国一家预计管理3000万美元资产的对冲基金Tetras capital近日发布了一篇名为《ETH看跌：市场非理性的“挫折”》的分析报告。报告表示，在过去一年中，加密资产市场一直狂热地认为，价值积累在“区块链的基础设施层”，现在几乎每个项目都将自己定义为xx行业的基础设施，因此这些项目token的价值都在飙升。甚至有些企业蜂拥而至地建立分散的社区和token，而大多数是没有必要的。以太坊正处在这波狂热的中心地位。并且报告透露，他们已经于2018年5月开始做空ETH。

除此之外，加密资产管理规模1亿美元的Timothy Young家族办公室旗下Hidden Hand Capital以及对冲基金Neural Capital也在做空ETH。

机构们均认为当前以太坊480亿美元的市值不合理。从表面上看，以太坊生态系统的一些关键绩效指标（KPI）一直很有前途：截至2018年7月，以太坊支持数千个ERC20令牌（其中35个价值超过1亿美元）；支持超过1,500个DApp应用；其网络每天处理大约750,000 笔交易。但这些成绩远远不足以证明ETH的价格。

目前BTC是加密世界最大的价值存储方式（sov），以太坊如果想成为备用SoV，它需要在下面两点上取得成功:

1.分散式应用程序平台

2.融资平台

虽然以太坊目前的“品牌”优势可能会持续一段时间，但它尚未形成任何功能性竞争优势。因此做空ETH是一种合理的策略。

众所周知2017年的牛市由ETH引起，但目前普遍观点认为下一个持续的加密牛市将有BTC领导。

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