最前线 | 2月国内广告市场骤减近3成，哪些中概股很“受伤”？

广告行业持续低迷。

CTR媒介智讯日前公布的数据显示，2020年2月，国内广告投放刊例花费同比减少了28.6%，创下一年来的最大降幅。

图源：CTR

具体到不同广告投放渠道，除了电梯显示类媒体的广告投放费用实现同比微增之外，其余渠道均同比下滑。而由于全国影院在疫情期间处于关闭状态，影院视频广告在2月份的投放则为零。

图源：CTR

报告提到，2月份广告市场投放骤减，主要是因为疫情影响下，广告主减少了投放预算，此外，各渠道可供广告投放的资源量也在下滑。

这对那些营收依赖广告的互联网公司来说可能不是一个好消息。在美国或香港上市的新经济公司中，微博、新浪、百度、趣头条、58同城、搜狗等企业的营收主要来自广告。

根据最新财报数据，2019年第四季度，广告业务收入在上述几家公司总收入中的占比分别为：87.5%、77.7%、71.9%、95.6%、65.1%、91.4%。

对于这几家公司来说，由于疫情在2020年一季度爆发，其主营的广告业务收入将受到较大的负面影响，对其一季度的营收预测也有较大拖累。

数据来自各公司财报，36氪制图

除了上述几家企业，其他不少互联网公司也将广告业务作为集团营收的重要来源之一，例如腾讯（0700.HK）、B站（BILI.US）。但这些公司或者由于广告业务规模不大，或者广告产品互补，因此受行业逆风的影响相对较小。

2019年Q4，B站的广告业务收入为2.9亿元，在总收入中的占比为14.4%。而腾讯方面，四季度网络媒体广告收入的下滑被社交广告收入的增长所抵消。中金公司3月19日发布的报告认为，考虑到公司的广告业务更依赖电商、游戏、线上教育行业，疫情中腾讯的广告业务会比同业更具韧性。

趣头条董事长兼首席执行官谭思亮在分析师会议上曾表示，疫情爆发短期内给整个广告市场带来了压力，因为总体上广告预算可能会受到限制。但广告主的预算会继续向以效果为基础的广告倾斜。

36氪在此前的一篇分析文章中提到，典型的效果广告包括电商广告、社交广告、信息流广告等，这些形式均以成交收佣金或产生销售联系等方式定价，投放效果可以量化。这意味着，疫情逐步消退后，阿里、京东、拼多多、美团等电商广告平台，腾讯社交广告、以字节跳动为代表的信息流平台将继续收获更多广告主预算。

（头图来自视觉中国）