拉美借贷产业深度解析：挑战，转机与未来

在拉美借贷难度很大。几年前，巴西的信用卡利息一度到达450%，如今降到了250%但依旧高昂。 在智利有些信用卡年利息达60-100%，前提是你还得能申请到卡。人们别无选择，只能忍受这些苛刻的利率。

在美国，贷款主要取决你的信用评分 FICO 。这一评分基于个人的消费借贷历史而给出。借贷机构因此得以判断贷款人是否值得信任。一般情况下，FICO 分越高，能借贷的额度越大，或借款条件越宽松。个人可以通过按时还信用卡等来提高分数，或者因为还款不及时、欠额高等失分。虽然很多人不认同 FICO 系统，但借贷机构用其审核贷款人信用情况还是相对容易的。

美国消费者可轻松获得房贷、信用卡、消费贷等贷款，也许太轻松了，2008年爆发了次贷危机，现在学生贷款市场可能也存在着泡沫。对比之下，在拉美，借贷难度更大，选择更少。少于一半的拉美人有信用历史。缺乏这一历史数据，无论是商业借贷或者个人贷款都要求比美国更高的抵押额，更多的文件和更高的利率，因此大多数市民无法获得信贷。对此初创企业、银行和小额贷款者想出了创造性的解决方案，通过贷款申请者的个人行为来衡量其借贷风险。

尽管拉美的消费者们正在逐渐适应新的借贷方案，拉美的借贷市场总体而言仍旧十分落后。

拉美借贷的挑战

传统的拉美借贷产业条件严苛非凡，为了防范风险，利息率往往高得吓人，因此利润也十分可观。很多国家只有屈指可数的几家银行，市场缺乏竞争，成本居高不下，也没有动力去服务低收入人群。银行也不乐意为个人或微小企业提供小额信贷，因为他们觉得这种借贷风险较高。因此此类消费者只好寻求月利息达2-10%的私人借贷。

上世纪九十年代，小额贷款首次出现在拉美，本应该弥补这一市场缺陷并减少当地的贫困现象。这些额度一百到五百美元不等的贷款目标主要面向的是偏远地区的灰色市场，帮助急需现金的低收入家庭或者帮他们开一门小生意。小额贷款经常被视为有力的扶贫工具（其发明者为此获得诺贝尔奖），但也存在问题：其借贷条款依旧严苛。很多小额贷款收取50%~100%的利率，甚至还有一些达500%。这一利率是比私人贷平均收取300%要低，但其商业模式和在扶贫上起到的作用依旧难以让人信服。

商业贷款和房贷等其他类型的贷款也难以获取。智利有些银行要求顾客在开户时需要存入2百万智利比索（相当于2万多人民币），开户都这么困难，遑论申请贷款了。智利的最低工资是288,000比索（相当于2900人民币），因此大多数拉美人难以获取金融服务。

申请贷款时，大多数智利银行会要求申请人提供至少六种文件，比如缴税证明，工作合同，智利的长期居留身份。即时能被批准，过程也长达数月。智利机构只登记不良贷款行为，而不登记良好纪录。在商业贷款上，如果总分12分，智利只能拿4分。

由于现有的金融服务和人们对贷款、储蓄、支付的需求之间存在巨大差异，拉美正在兴起一股金融科技创业潮。在发达市场，金融科技正在改变银行业。而在借贷异常困难的拉美，金融科技已经开始跑赢传统银行。

拉美借贷的机会

拉美的信用借贷在逐步改善，但国别之间存在巨大差距。墨西哥在借贷容易度上排名世界第八，而巴西排名99。几乎每个拉美国家都有一个借贷初创公司在尝试解决现有系统的难题。然而由于各国管制不同，这些初创公司很少走出国门。

针对市场存在的不同借贷难题，涌现了各式解决法案。

1. 数字银行兴起

巴西 Nubank

巴西消费贷和信用卡的平均年利率为190% ，因此当出现了年利率只有35%的数字信用卡 Nubank 后，已有超过2500万巴西人注册。Nubank 由 David Velez ， Cristina Junqueira, 和 Edward Wible 创立。该公司新开了借记服务，客户可以通过手机 APP 直接从 ATM 机取款。此类数字银行正在拉美各国涌现，脱离条条框框的限制，提供用户友好的借贷和金融服务。

阿根廷的 Uala 由 Pierpaolo Barbieri 创立，为阿根廷人提供无手续费、全球可用、全数字化的万事达信用卡。阿根廷人使用该卡可以轻松海淘。Uala 在开始信用卡业务前，已经为阿根廷各省提供借记卡了，少有阿根廷银行能做到。在墨西哥，数字银行 Albo （Magma 基金投资组合公司之一）也使用相同的商业模型，于近期完成 740 万美元 A 轮融资，以进一步在该国扩张。

国际投资者纷纷入场，腾讯投资 Nubank 1.8亿美金，高盛则在2018年投资 Uala 3400万美金。

以下是拉美几大国家的平均信用卡利率并与美国对比。

国家 - 平均信用卡利率 - 持卡人口比例

阿根廷 - 60% - 26.6%

巴西 - 290% - 27%

智利 - 25 ~ 30% - 28.1%

哥伦比亚 - 33% - 13.72%

墨西哥 - 41.8% - 17.83%

美国 - 13.6% - ~78%

2. 收据借贷：商业贷款更高效

收据借贷，是指供应商将应收账款以折扣价转卖给第三方以获得现金。这些应收账款作为抵押物，帮助贷款机构评估微小企业的借贷风险。然而，收据借贷的折扣率有时高至每月3-4%，对中小企业来说损失较大。

2010年后，拉美政府开始税务改革，要求企业使用电子收据。智利早在2004年就开始这一要求。在这方面上，美国仍远落后于欧美。标准化的电子收据会透露出公司的业绩表现信息，因此成为借贷机构评估信用或风险级别的新工具。这些收据有时被作为期票，可以作为贷款抵押物。

一些初创企业看到了电子收据中的商机：分析成千上万张收据所包含的财务信息，从中得知企业经营状况，以此降低收据贷款的风险和利率。

Omni|bnk 创始人 Diego Caicedo 接受 Bloomberg 采访

Omni|bnk （Magma 基金投资组合公司）是一家哥伦比亚和智利的数字银行，该企业使用电子数据中的信息，为中小企业提供数额高达100万美元的贷款，该决策过程短至十分钟。依赖自主研发的系统， Omni|bnk 获得金融巨头 BTG Pactual 的两千万美元借贷资金。更多细节可收听我和 Omni|bnk 创始人 Diego Caicedo 的对话。

墨西哥初创公司 Konfio 由 David Arana 和 Francisco Padilla 创立，也是通过自主开发的算法程序为小企业提供快速融资。2018年六月，Konfio 获得2500万 C 轮融资，参投者包括Vostok Emerging Finance， Quona Capital，Kaszek Ventures 和 IFC 等。

3. P2P 借贷

金融服务短缺，75%的拉美人认为银行放出的贷款不够，使得人们在需要钱时只能求助于亲朋好友。然而科技的发展，尤其是智能手机的推广，使得向陌生人借钱也触手可及。

几乎每个拉美国家都有 P2P 初创企业，这些企业由于管制原因大部分局限在自己的国家。在 P2P 平台上，人们可以进行小额借贷，供款者获得小额的利息，而贷款人无需银行即可获得资金。

以下是几个顶尖的 P2P 企业：

Aluenta 网站

Afluenta （阿根廷、哥伦比亚、墨西哥、秘鲁）：为超过一百万人提供商业贷和个人贷。

Cumplo （智利）：为微小企业提供接待的 P2P 平台。目前正在扩张到秘鲁和美国。

Kueski（墨西哥）：10分钟内批准个人贷（而不是10天），所有过程在网上进行。

4. 新型房贷

拉美的房贷市场是世界上增长最快的，自2003年起每年稳定增长14% 。但是就如其他贷款，在拉美获得房贷也不是一件易事。就算在美国，好价格也是可遇不可求，专家都建议在做出最后决定前多家比价。相比之下，拉美房贷市场的银行少，竞争弱，因此透明度低，用户能获取的信息少。

现在，在初创企业的帮助下，置业者可以轻松搜寻比价不同房贷。几乎每个拉美国家都有自己的房贷比价网站。

Sebastián Valin

ComparaOnline（智利）：网站提供大多数智利银行的保险和利率对比。收购了哥伦比亚竞争对手 ComparaMejor ，以此扩张到哥伦比亚。

Bancompara （墨西哥）：房贷利率对比网站。

RebajaTusCuentas （秘鲁）：置业者可以在该平台上对比秘鲁七家银行的房贷利率，甚至模拟信用状况，来了解信用历史对利息率的影响。

5. 下一步：区块链贷款？

拉美是世界上最早接受区块链和虚拟货币的地区之一。感兴趣的可以阅读我关于巴西、阿根廷和墨西哥区块链的文章。鉴于其高度透明，用户保护性高，区块链技术也被应用在快速供应网络贷款上。巴西的 Itau Unibanco 在去年十二月中旬成为第一家支持区块链贷款的拉美银行。

阿根廷仍是拉美地区虚拟货币的王者：Ripio 和 Wayniloans 两个阿根廷初创企业率先试水虚拟货币贷款。Wayniloans 在2016年中旬开始提供比特币借贷，为拉美的金融借贷行业提供了崭新的选项。Ripio 在去年九月和三千多名贷款提供者（其中很多来自亚洲）进行了试运行，没有银行账户的阿根廷人在该平台上可以借贷价值达730美元的以太币背书的虚拟货币。区块链可以跟踪用户的行为，因此能用来衡量无银行人口的信用情况。

拉美借贷的未来

今天，在拉美银行获取贷款意味着排长队、成山的文件和苛刻的利率。就连专门为低收入家庭和微小企业提供贷款的微金融和收据借贷公司也难以提供合理的贷款方案。鉴于大多数贷款申请者无法提供信用历史，贷款提供机构只好以高利率来中和风险。

拉美的借贷产业还有很大的空间可以改善。幸运的是 P2P 、收据借贷等初创企业正在从各种角度尝试解决这些难题，为拉美无银行人口解决了燃眉之急。

本文作者 Nathan Lustig，创业者、StartUp Chile 试点轮成员、拉美高科基金 Magma Partners 合伙人，阅读英文原文请点击 Fixing Latin America’s Broken Lending Industry 。Magma 基金专注投资拉美初创企业，欢迎对拉美感兴趣的朋友加微信 jiating399428 交流，烦请备注36氪。