华兴资本2020半年业绩：利润同比涨151%，资管业务占比过半

文丨陈之琰

8月21日，华兴资本控股披露2020财年中期业绩。在新冠疫情全球蔓延，宏观经济受到冲击的大背景下，华兴资本业绩仍有大幅增长：2020年上半年，华兴资本实现总收入11.67亿元，同比增加48.7%；经营利润同比增长151%至4.68亿元；净利润提升至4.07亿元。

自2005年创立至今，华兴资本经历并主导了私募融资财务顾问的黄金年代，并逐渐布局更广阔的业务领域——投资银行、投资管理、华菁证券，以及新兴业务。从单项业务的收入占比来看，投资管理贡献收入6.43亿元，占比跃升至55%；投资银行板块贡献收入人民币2.77亿元，占比24%；华菁证券贡献人民币1.94亿元，占比17%。

资管业务首次成为驱动轮

与往年相比，2020年华兴的收入结构发生了巨大的变化——投资管理业务收入占上半年总收入的55%。数据显示，华兴资本在2020年上半年贡献收入6.43亿元，同比大增105.3%，分部经营利润达人民币3.9亿元，超过去年全年表现。

截至2020年6月，华兴投资业务资产管理规模已达390亿元，可投资金57亿人民币。旗下华兴新经济基金在过去的半年时间里出手频繁，先后投资了包括华大智造、泡泡玛特、经纬恒润、三头六臂、汇联易、保险极客在内的十余家优秀企业。包括理想汽车、达达集团、贝壳找房在内的多家被投企业今年内成功登陆资本市场。

相对投行业务，华兴的资管业务并不被太多人关注。其实，2013年，华兴就成立了第一支私募基金。早期华兴几支基金的规模都不大，限于资金体量及人手，投资业务早期以跟投为主，直到2015年人民币二期基金的时候，华兴才真正放量募资了54亿人民币。在最新发布的2020年中报中，华兴基金的管理资产规模已经将近400亿，成为集团业绩增长最大的驱动力。

除了规模增长，投资收益开始显现，是资管发力的另一个原因。随着基金开始退出，投资收益也将逐渐在利润表里显现。

从2014年到今年上半年，华兴资本已经积累了7亿元的未实现附带权益有待释放到收入和净利润中。如果按基金5-7年投资，2年退出的节奏去计算，随着未来几年基金的退出，华兴的投资收益会在2022年到达一个峰值。而随着贝壳、滴滴、微创心通等越来越多项目逐渐上市，华兴资管业务也将持续获得增量收益。

此外，据介绍，华兴也会动用自己的资本金去认购基金1-2%的份额，2020年中报中资管部分4亿投资收益即大多来自于此。

投行业务将在下半年加速释放

2020年上半年受疫情影响，市场整体投资银行业务承压，项目推进及收入确认均有所延迟。在此背景下，华兴在股票销售、交易和经纪业务的收入同比增长约38%。

上半年，华兴资本参与多个标志性的一、二级市场交易：

在私募融资方面，为华大智造10亿美元融资、每日优鲜4.95亿美元融资、明略科技3亿美元融资、国美3亿美元战略融资以及蔚来汽车1亿美元可转债发行、搜狐畅游私有化等多项私募融资、并购、战略投资及可转债交易担任财务顾问。

在上市承销方面，集团上半年已协助京东集团、天境生物及开拓药业完成了港股、美股IPO。

据华兴方面介绍，其投行业务未来6至18个月的项目储备丰富，预计下半年及明年将加速释放。