“还呗”闷声干大事？2019上半年累放超200亿，或为上市做准备

编者按：本文来自微信公众号“新流财经”（ID：xinliucaijing），作者李米，36氪经授权发布。

互联网金融的大浪淘沙中，市场一片哀嚎，人人叫苦。

但一小部分互金机构的状况并没有人们想象中那么糟糕，反而在兵荒马乱的喧嚣中低调前进。

新流财经独家消息，今年上半年，还呗累计放款超200亿元，月放款40亿元左右，这数额甚至比大部分持牌消费金融公司都要高。

放款量骤然上升，这与还呗以往的风格大有不同。

自2015年成立以来，还呗的运营主体——上海数禾信息科技有限公司（以下简称：数禾科技）一直处于亏损的状态，2016年至2018年的净亏损分别为4854万元、5615万元和3843万元，直到今年上半年首次扭亏为盈，实现净利润4584万元。

“股东方下任务了，这都是为境外上市做准备，业务不发力不行了。”一位接近还呗的相关人士透露。

看来在资本的鞭策下，这家公司也终于不能再继续“佛系”下去了。

上线新APP，在贷余额160亿元左右

数禾科技隶属于上市传媒公司分众传媒，2016年2月开始测试信用卡代偿业务“还呗”，几乎完全对标萨摩耶金服的“省呗”，又因两家创始人均出自招商银行，而成为信用卡代偿市场最早的两大“招商系”玩家，以超低分期价格为核心优势。

但在跑马圈地的时代，低价的信用卡代偿产品无论从盈利能力还是从产品定位上，都很快在市场竞争力和监管政策趋势下显出劣势退居二线。

2019年，从还呗最新版的APP页面来看，信用卡代偿已转变为一个小小的入口，不再占据“C位”。

“信用卡代偿业务的瓶颈已显现，尽早拓展或转向其他业务才是明智之举。”多位从业者均表示。从数禾科技前几年的财务信息也可以看出，信用卡代偿业务的盈利能力似乎并不理想。

新流财经此前曾报道，当下市场上的主流信用卡代偿玩家已在收缩规模，包银消金、新浪甚至已经放弃着这项业务，省呗也大刀阔斧改革转型。还呗虽仍未放弃，但信用卡代偿占整体业务的比重仅剩3成，其余7成为消费贷业务。

目前，还呗的业务还包括电商分期，以及助贷的形式提供线上小额贷款服务等。

此外，“还呗”APP还于近期发生了一些变化：原先的还呗APP升级为“还享花-还呗升级版”，并新上线了“还呗-还享借”APP。

“还享借”为现金分期产品，最高额度20万元；“还享花”则类似于蚂蚁花呗的信用支付功能，可以线下支付和线上商城消费使用。

公开资料显示，截至2019年4月，还呗APP的注册用户数3000万，累积发放借款超660万笔。

体量不错的用户以及相对较稳定的资产质量是其吸引大量资金方的砝码。“在行业中，还呗的资产质量处于中等以上的水平。”一位资金方机构人士表示。

从其用户协议来看，还呗的合作金融机构涉及到城商行、持牌消费金融公司、P2P等多种类型，包括上海银行、中原银行、恒丰银行、青岛银行、中银消费金融、马上消费金融、随手记等。

据其合作方介绍，还呗目前的在贷余额为160亿元左右。

大股东提供牌照、资金、流量方面的便利

“今年还呗营销推广费用将是前三年的总和。”业内人士分析，还呗不遗余力的营销宣传，也算是放款量激增的重要手段之一。

2016年，分众传媒自入股数禾科技后，为其提供了一系列牌照、资金、流量方面的便利。

在资金上，去年分众传媒累计拆借9.2亿元给数禾科技，资金利率仅为4.35%，这远远低于从银行、消金等机构获取的助贷资金成本。

最关键的是，在牌照上，2017年分众传媒斥资5000万美元成立全资子公司——重庆市分众小额贷款有限公司，同年11月，分众小贷转变为由数禾科技全资控股。数禾科技由此拿下互联网小贷牌照，这也是数禾科技旗下唯一一张具有放贷资质的牌照。

在流量上，分众传媒利用自身楼宇广告资源为还呗推广引流。当然，除了楼宇广告之外，今年上半年也还在微信朋友圈等其他线上平台看到还呗的身影。

而分众传媒今年以来业绩并不是很理想，据其2019年中报显示，分众传媒归母净利润同比下滑76.76%，被称为自其上市以来最惨的业绩，或许这也是其将新筹码压在数禾科技身上的原因之一。

但上市之路或许远比想象中要难。

虽然目前境外上市地点未定，但单以近期美国市场上的变动来看，纳斯达克正考虑收紧中国小型公司的IPO审批门槛、放慢IPO审批速度，而纽交所则更看重企业实力、甚至是在某个细分行业占据龙头地位的企业，数禾科技想要实现上市的期许，似乎还有一段路要走。