5G枪响！谁的机会？

编者按：本文来自经济观察网。36氪经授权发布。

6月6日，南京和而泰智能物联技术有限公司副总裁翟优看见同事在微信上纷纷转发的一则消息——当日早工信部向中国移动（00941.HK）、中国联通（00762.HK,600050.SH）、中国电信（00728.HK）、中国广电颁发了5G商用牌照——他手指一动，也跟着转发了一条，尽管内心总觉得舆论对于这件事过于激动了。

但这的确是一个让很多人激动不已的时刻。他们准备了那么久，5G终于来了。尽管很多人清楚，那些设想中未来场景要真正到来，尚需时日，也需要更多配套技术和产业的成型。

临近牌照发放的一两天，工信部已经通过官方表露了即将发放的信号。6月4日，一位来自电信集团内部人士称，得知这个信号以后，包括网络建设等所有方面的工作进程都在加快。

更早之前，今年5月中旬，中国联通集团内部人士对经济观察报称，集团目前将5G戏称为“三边工程”，就是边研究、边测试、边推进，节奏非常紧张。

作为第一批、也是最核心的投资建设者，三大运营商将共同为5G投入百亿级的资金，当前，运营商们一个共同战略是，整体从人力、财力、网络的资源投入，到对未来行业应用的研究，都在向5G倾斜。

国内手机厂商是5G最为热情的期待者。从去年底以来，vivo5G研发中心总监秦飞带着研发团队一直在与芯片厂商、运营商夜以继日地进行网络测试和技术改良。而最近一段时间，他所在的团队在研究院加班加点地在进行各项手机的优化工作。

5G要改变的绝不仅仅是移动通信产业。5G是第五代移动通信技术的简称，它是一个包含无线接入网、核心网及相关支撑系统的完整的技术体系，除了支持移动互联网的发展，5G还被寄望能实现物与物之间的无线通信，相比4G，5G指向的是一个万物互联时代。

随着中国率先开始5G商用时代，工业物联网、医疗、人工智能等诸多被提前谋划布局良久的技术，将给制造业实体带来更多的想象空间。

基石资本执行董事杨胜君对经济观察报表示，5G商用牌照的发放是积极因素，标志新的技术和新的行业。公司一直关注5G发展，在5G方面有投资标的，且前两年已经上市，目前也是5G行业中比较重要的玩家之一。他判断，“未来5G产业链本身具有投资前景；随着技术实质性的进步，会出现一些新的应用领域，实现从零到一。”

未来，已来。5G大潮下，新的技术变革、产业应用场景、商业机会，纷纷从试验，开始走向真的战场。

运营商抢跑

5G牌照的发放意味着中国的四家企业拥有了5G业务的经营许可证，中国5G的商用时代自此全面展开。

运营商对此早有准备，作为5G建设的核心参与者，三大运营商内部已经开始实行所谓的“三边工程”：边研究、边测试、边推进，所有的流程都在紧锣密鼓的推进，一系列支持5G网络的投资也将快速铺开，按照预测，三家运营商至少将投入百亿资金。

5G商用牌照意味着什么？

中国通信学会经济与管理创新委员会委员、北京邮电大学经济管理学院教授黄秀清表示，运营商获得了提供5G业务的经营许可证，作为一项法定凭证，获得牌照后，可以正式为用户提供基于5G技术系统的新业务。

简单来说，就是通过先期建设基站、网络架构，最终形成一张张5G网络，向各行业对网络有更高速率、更低延时、更大带宽需求的客户，开展服务。包括向移动用户提供5G通信服务，向工业企业提供用以打造智能化工厂的网络服务，向政府、社区提供用以打造智慧社区、智慧城市等的网络服务。

2008年中国发放了第一批3G牌照，2014年4G牌照发放，时隔5年，2019年6月6日，5G商用牌照正式发放。5G牌照的落地时间略早于市场此前的预判：按照原先公布的战略节奏，2019年是预商用或试商用阶段，到2020年真正进入商用阶段。这意味着中国5G比原计划提前一年进入商用。

黄秀清表示，商用阶段意味着运营商可以对市场提供5G业务，同时也意味着正式开启了对5G产业链上下游各环节的市场需求，这可以极大地增加产业链各环节企业的信心，也可刺激产业链上下游的进一步投资并促进产业链的发展壮大。

5G商用之后，电信运营商为了在市场竞争中获得有利地位，将会加速部署和完善5G网络，同时大力推广5G业务，开发产业应用，当用户需求一旦被激发出来，各行业都会加入5G产业应用领域，进一步催生新技术、新业务和新应用的出现，这将会推进整个产业链滚雪球式的发展。

值得注意的是，在中国移动、中国联通、中国电信外，本次牌照还发放给了第四家企业，中国广电。作为由广电总局负责组建和代管的央企，中国广电的重点工作是整合全国有线电视网络，建设移动多媒体交互广播电视网，促进有线电视网络转型升级。

一直以来，三大运营商的业务比较同质化，营收结构相似，均以移动通信为主。工信部赛迪研究院通信产业研究中心高级分析师李朕认为，中国广电的加入，意味着电信业三足鼎立格局的打破。未来形成错位发展能够使得整个产业生态更加完善，也更加健康。“从2016年开始，广电系就与工信部进行过博弈，要成为中国第四家基础电信运营商”，李朕表示，和三大运营商相比，中国广电在低频段5G传输方面具有先天优势，在广电物联网、广播电视现代通信领域进行高新技术的突破，从而让广电的用户，能够切实的感受到智慧广电甚至是智慧城市的服务，也使得中国的技术产业受到5G的全面助推而不断发展。

李朕称，相比之下，面向消费者的移动互联网业务还是三大运营商来做，可以预测，中国广电建网的主打业务将不会与三大运营商有本质上的重合。

提前布局的设备商、手机商

商用牌照来了，三大运营商进入紧张阶段。

公众可以看到的是，在中国十几座重点城市的室内区域，包括大型场馆、商超的天花板上，布置了一些机顶盒大小的微型基站，室外区域被放置地表或地下的宏站，这些都是运营商正在部署5G网络的体现。

当前，三大运营商的5G试验网络已经进入了全国范围内19座城市，中国联通集团手机部门人士对经济观察报表示，中国联通在北京四环以内大部分区域已经实现了网络覆盖，虽然不能做到该范围内每个地方都有信号，但是在主要地区，比如长安街一路过去，都有5G信号。

对于运营商来说，拥有牌照就意味着，商用以后通过出售诸如5G手机在内的终端获得一定收益，但是建网的收益要随着5G行业用户增加慢慢收回来。

6月5日，工信部向中国移动、中国联通、中国电信、中国广电颁发5G商用牌照的消息一出，华为即在官方微博中表态将凭借端到端全面领先的5G能力全力支持中国运营商建好中国5G。

华为是5G设备商的重要代表，所谓设备商是向电信运营商提供基站系统或分系统，以及网络架构的企业，作为运营商的供应商，设备商全程服务于5G网络覆盖，由于订单回款周期等原因，它们还将承担一定先期成本。

除了众所周知的华为、中兴通讯（000063.SZ）以外，就一座5G基站而言，包含了天线、射频、等各个零组件部分，涵盖的公司在A股市场也覆盖了数十家，这些公司共同构成了5G网络的硬件和软性基础。

黄秀清认为，商用对于华为等通信设备商，是一种非常积极的信号，意味着中国本土市场对华为公司的支持。目前华为已向全球40多个国家提供服务，中国作为拥有全球最大移动通信市场的国家，颁发5G牌照，采用国产设备，这对公司也是一种信誉和实力的背书。

所有产业链上的异动最终目的只是为了搭建好5G这一庞大的基础设施，而即将在这一基础设施上诞生的种种应用才将彻底改变人们的生活和商业形态。

手机是重要的载体，从2018年开始各个手机生产商逐个突破诸如发热、信号等种种问题，并开始静待商用时代的到来。

因此，一些运营商早在今年2月就开始采购5G手机。一位运营商内部人士对经济观察报称，更早采购手机，意味着更早进行测试和优化，从今年2月开始，集团向产业链释放了采购信号，可是产业链很稀缺，即便高价也很难采购到。

该人士称，从3月开始，跟厂家谈成了第一批体验版手机，并进入正轨采购流程，一个月后逐步到位，这才有了推出第一批5G手机的可能。目前这一批手机终于被摆放到电信营业厅的货架上。

围绕5G产业上下游还有一个庞大的企业群体，它们被统称为“5G概念股”。在工信部发放5G商用牌照前一晚，A股有公司发布股价异动公告，中国脉科技（002093.SZ）称，加快5G牌照发放，为公司5G网络规划设计业务带来积极影响，但运营商5G网络建设投资下达，以及公司财务报表计列5G网络规划设计业务收入，两者具有时间间隔和存在金额的不确定性。

尽管在消息释出的当天，“5G概念股”股价表现不良，但在分析师眼中，长期来看这些企业仍将在5G浪潮中获益最多。

对于这一批上市企业而言，5G也将从概念比拼进入到真刀实枪的业绩对标时期。一位机构资深投顾对经济观察报表示，从中长期来看，此次5G正式商用牌照的发放时间比市场预估提前半年左右，有望催化5G加速落地、基站布局提前展开，利好整个产业链发展，投资逻辑将从“概念炒作”向“业绩受益”迁移。

真正的场景在3年后

如果以手机作为5G技术感知的第一窗口，牌照的发放就意味着第一批5G手机即将入市，也意味着手机厂商开始证实自身技术实力、对5G市场话语权的一番争夺。

消息一出，第一批5G手机的品牌商作出回应，其中vivo称目前vivo首款5G手机已做好送测入网测试的准备。vivo5G研发中心总监秦飞回想起去年11月展示5G样机的时候，工程师还要拿两个小型电风扇在一旁吹着，“因为手机一旦运转起来，温度就越来越高，当时来说如果不用外部手段辅助散热，可能不到一小时就死机了”。

在超过半年的时间中，各大手机企业快速攻关，一个接一个的解决诸如发热等技术问题，至今年5月记者体验第一批准备入市的5G手机时，在使用视频、摄像、游戏功能的过程中均没有出现明显发热现象，在手机的通话、摄像、游戏、视频等功能上体验流畅。

5G更深远的影响可能仍旧需要更长久的时间，诸如远程医疗、自动驾驶甚至是诸多对生产端的影响还尚未落地，尽管从业人员给予厚望，但是谨慎的判断是至少还需要3年的时间才能有所进展。

谈到5G商用的消息，6月6日，广州拓斯达科技股份有限公司的一位副总裁对经济观察报说：“关注到了这条新闻，前景是好的，但真正应用工业领域，可能还需要3年时间。”

广州拓斯达科技股份有限公司是一家主营工业机器人、机械手等自动化解决方案，这些业务正是被外界认为由5G所赋能的领域——在5G网络覆盖下，实现机械设备互通互联，最终构建一个更高效的数字化、智能化工厂。该公司的上述副总裁说，“我们目前的领域基本上以4G网络也能运营，所以对当前产品规划还没有考虑。”

持有这一观点的并不是少数。南京和而泰智能物联技术有限公司副总裁翟优此前曾在一家运营商企业工作多年。他的切身感受是，现有的有线宽带已经足够行业使用了，就家庭场景中的智能插座、台灯、空调等，并不需要这样高水平的速率，即便居民楼覆盖了5G网，如果资费不如宽带低，也不会得到居民的青睐。南京和而泰智能物联技术有限公司主要为市场提供智慧家居解决方案。

正如智能家居行业只是寄托5G期待的一个注脚，无论在5G的行业峰会、产业报告中都作为5G应用之一被不断提及，但从投身其中的人士来看，即便很快进入商用阶段，也意味着需要时间和更多技术的配套。

杨胜君告诉经济观察报，其实大多数投资人对技术并不了解，但是对场景应用很期待，投资成功与否，除了道德风险、团队实力等因素外，最重要的一点是应用场景真实存在，也就是说要具体考察其应用是否符合社会发展，而这一点是非常难的。

无论是对于早已经杀入赛场的手机厂商、运营商，还是对于冷静观察的实体制造企业，牌照发放的枪声响起后，这场在中国甚至于在全球范围内都将带来巨大影响的5G竞赛已经开跑。