金山办公今日科创板上市，未来增长重点在订阅服务

11月18日，办公软件和服务提供商金山办公软件股份有限公司（以下简称：“金山办公”）正式在上海证券交易所科创板挂牌交易，股票简称“金山办公”，股票代码：“688111”。金山办公股票发行价为45.86元/股，开盘价140元/股。截至今日收盘，金山办公股价报126.35元，涨幅达175.51%，总市值为612.90亿元。科创板上市之后，金山办公也成为了继港股上市公司金山软件和小米集团之后，雷军实际控制的第三家上市公司。

登陆科创板，金山办公募资净额44.59亿元，主要投向WPS Office办公软件研发升级、办公领域人工智能基础研发中心建设、办公产品互联网云服务、办公软件国际化四个方向。

金山办公主要从事 WPS Office 办公软件产品及服务的设计研发及销售推广。公司产品主要包括 WPS Office 办公软件和金山词霸等，可在 Windows、Linux、MacOS、Android、iOS 等众多主流操作平台上应用；公司服务主要包括基于公司产品及相关文档的增值服务以及互联网广告推广服务，为客户提供一站式、多平台应用解决方案。

招股说明书注册版信息显示，2019年3月，公司主要产品月度活跃用户数(MAU)超过3.28亿，其中WPS Office 桌面版月度活跃用户数超过1.32亿，领先其他国产办公软件；WPS Office移动版月度活跃用户数超过1.87亿；公司其他产品(如金山词霸等)月度 活跃用户数接近0.10亿。WPS Office移动版已覆盖全球超过220个国家和地区。

在组织级市场，金山办公为包括党政机关、金融、能源、航空、医疗、教育等众多行业提供定制化的办公产品和服务，业务覆盖中国30多个省市自治区政府、400多个市县级政府；金山办公同时服务世界500强中57.5% 的中国企业，服务85.41%的央企以及91.7%的全国性股份制商业银行。

此外，WPS office在海外市场拥有8000万月活跃用户，在全球Google Play、macOS办公软件应用市场中排名前列。

财务数据方面，2016年—2018年及2019年一季度，公司营业收入分别为5.43亿元、7.53亿元、11.30亿元和2.84亿元，同期归属于母公司的所有者的净利润分别为1.30亿元、2.14亿元、3.12亿元和0.48亿元。

金山办公产品矩阵

“技术立业”是此次金山办公在上市沟通会上提到最多的关键词。金山集团董事长、小米集团董事长兼首席执行官雷军在谈到金山和小米的区别时也称，“金山更偏向于程序员文化、技术立业；小米则更年轻、更创新、软硬结合模式。”

金山办公招股书显示，公司过去三年的研发费用占营收比例持续超过35%。金山办公董事长兼首席执行官葛珂在接受媒体群访时提到，云和人工智能是金山办公两大发展重点，“移动互联网时代必须经过云，云解决多端之间的协同，设备和设备之间的协同，解决人和人之间的协作协同。人工智能则能解决人和数据的协同。金山的人工智能主要锁定自然语言分析领域，当然也包含翻译。”

金山办公的主要收入来源包括办公软件使用授权、办公服务订阅和互联网广告推广。葛珂解释说，金山办公的三个收入形态是完全根据用户需求和历史沿革走的：

• 2005年，做好兼容性。企业收费是当时最主要的收入来源，个人免费。但同时个人用户在快速成长。

• 2013年，做互联网变现，用了广告模式。

• 2015年、2016年时间段，用了增值服务加订阅模式。“我们觉得广告是一种形态，但不是我们WPS最主要的收入模式。WPS本身是效率工具，帮助人们在工作提高效率的过程，我们希望更好的服务和更好的工具帮助用户，所以我们用了增值服务加订阅模式，鼓励高频度使用用户用小额支付方式使用更高效、更符合需求的订阅模式。"

问及未来业务发展，葛珂提到，广告未来的增长会在合理的量上。“在满足用户的基本体验的情况下，不能有太多广告打扰到用户，我们会考虑ROI和ECM的提升，广告未来的增长会很慢。”葛珂说，“最重要是订阅（包含个人订阅和企业服务订阅），订阅的增长速度未来会保持相对比较高的速度增长。”

目前，移动办公、跨平台办公、云端共享、协同办公是办公行业发展趋势。诸如腾讯、阿里、字节跳动在办公软件上均有动作，石墨文档、幕布等新产品也涌现出来。

对此，葛珂在接受媒体群访时对36氪表示：“这是一个既竞争又合作的过程，竞争是很小的，大部分是合作。”

此外，雷军今日透露，金山云也已在准备分拆，独立IPO。