代偿业务成信用卡平台业绩主力，坏账率回升明显

编者按：本文来自微信公众号“新金融深度”（ID：gh_70d804de3f37），作者 小新。36氪经授权转载。

近日，多家信用卡服务平台发布2018年财报。据财报数据，除维信金科以外，51信用卡、小赢科技、萨摩耶金服等平台均实现了盈利。不过，其信用卡代偿业务撮合成交规模虽然有所增长，但M3+逾期率同时居高不下。 

业内人士指出，对于逾期不良等问题，从18年年底开始，多家银行信用卡风控部门已采用封卡降额等手段来控制风险。随着“多头共债”风险的蔓延，信用卡服务平台未来的发展可能会面临隐患。

信贷撮合业务是业绩主力

3月26日，信用卡代偿平台51信用卡发布2018年财报显示，51信用卡2018年度总营收超28亿元，较2017年同比增长24%，净利润约为21.69亿元。

财报还显示，2018年度，51信用卡管家APP为用户偿还信用卡账单及其他负债的交易量达到1872亿元，较之2017年的1091亿元增幅达71.6%。更加重要的是，通过提供个人信用管理服务，51信用卡为这些用户提供的线上信贷撮合业务以及信用卡科技服务业务也在高速增长。

具体来看，2018年，在线上信贷撮合业务方面，51信用卡针对信用卡持有人撮合贷款达204.57亿元，针对非信用卡持有人的撮合贷款交易量为45.57亿元。信贷撮合及服务费收入达20.56亿元，占总收入比重达73.1%，同比增幅达26.3%。信用卡科技服务方面收入也同比大增82.1%，达到2.56亿元。

据悉，代偿信用卡业务，是指代偿机构通过为用户一次性还清信用卡贷款，将债权购买到己方，用户按照新的利率将本息分期偿还给代偿机构。赶上信用卡产业大发展的风口，近年来信用卡代偿平台进入发展红利期，并培育出多家上市公司。

3月26日，信用卡代偿企业维信金科也发布了2018年财报。2018年，维信金科全年营收为27.37亿，同比增长仅1.1%。2018年全年净亏损达到10.27亿元，新增信贷金额从2017年的245.44亿元下降至207.56亿元。具体来看，不仅仅是主打的信用卡代偿产品，还有消费信贷产品、线上至线下产品都同比以往有所减少。

此前，小赢科技也发布年报显示，2018年全年实现收入35.41亿元，较上年同期增长98.1%，净利润为8.83亿元，同比增长159.5%。报告披露，2018年四季度，小赢科技营业收入提升主要是由于小赢卡贷占公司贷款整体总额的比重大幅提升。

据悉，小赢卡贷于2016年12月正式上线，是国内早期的信用卡余额代偿产品。数据显示，2018年全年小赢卡贷的借贷额260.11亿元，同比增长105.9%，占全年借贷总额70.5%。

坏账率回升现象明显 

值得注意的是，在业绩增长乏力的同时，多家平台的M3+逾期率（90天以上逾期）的大幅增长。在网贷平台逾期各项数据中，M3+逾期率这一数据更具有代表性，逾期时间越长，越容易转换成坏账。

维信金科年报显示，2018年的不良贷款逾期率在第二季度高达7.7%，后坏账率逐渐下降，最终2018年全年逾期率仍超过5%。而2107年这一数字均在4%以下。

小赢科技年报显示，2018年贷款发放服务费用为人11.860亿元，较上年同期的7.601亿元增长56.0%。2018年应收账款坏账准备金为3.970亿元，较上年同期的1.677亿元增长136.7%。同时，小赢科技31-90天、91-180天的借贷逾期率分别由2017年的1.47%和1.35%，上升至2018年的3.54%和5.28%。

51信用卡并未披露具体的逾期率数据，仅表示相比2017年，2018年撮合的贷款逾期90天以上的违约率总体有所下降。

业界普遍认为，信用卡服务平台的资产已经由银行先行严格过滤筛选了一遍，质量必然比P2P存有优势，为何逾期率如此翻升如此之快？ 

一位信用卡分析人士指出，信用卡代偿业务以持卡用户为边界，平台起步容易，但容易遭遇天花板，客户量达到一定数量级后，获客成本会大幅提高，业务增速下降，陷入增长陷阱。

上述人士透露，为防止客户逾期，一些信用卡代偿平台会向用户推荐加贷服务，就是大家常说的以贷养贷：当用户在一个平台欠款逾期后，先从其他平台借钱来堵上，再加贷，补上其他平台的口子。不过，由于中间各种复杂的手续费、砍头息、逾期利息等，用户欠款的金额将会像滚雪球一样的壮大，最后全面逾期。

实际上，信用卡逾期突出已经成为银行和信用卡平台共同面临的问题。3月18日，央行公布2018年支付体系运行总体情况显示，截至2018年末，全国人均持有银行卡5.46张，同比增长12.91%。同时，信用卡逾期半年未偿信贷总额达到了788.61亿元。 

据悉，对于逾期不良等问题，从18年年底开始，多家银行信用卡风控部门已采用封卡降额等手段来控制风险。传导至信用卡服务平台端，“多头共债”隐藏着的风险随之爆发。

行业自媒体曾指出：按照行业经验看，信用卡的不良一般在发卡12-24个月后进入爆发期。估计2019-2010年如果信用卡发卡量和贷款增速维持不了高速增长，不良就会显现。