美团金服的微弱回响

本文来自微信公众号“来咖智库”

近期在金融科技圈有个高管跳槽的新闻，还颇受关注。原京东金融副总裁金麟，目前已经出任美团支付总经理，不过美团方面一直没有官宣。

金鳞是从传统金融行业进入互金领域较早期的弄潮儿之一，也算是卖方分析师转型行业的典型代表。他于2002年毕业于西安交通大学，曾在光大证券研究所、东方证券研究所从事7年金融业研究，任首席分析师，研究成果如《互联网改变金融》等受到业界关注。后加入京东金融成为众筹业务的开拓者，不过这项当时被京东金融大力推广的所谓创新业务，一直是概念大于实质，发展的并不好。

金麟在接受媒体采访中介绍，美团点评未来的金融布局，首先主要服务于集团的整体业务战略，为集团提供越来越稳定的支付解决方案，全面覆盖美团支付和其他第三方支付在美团点评场景内的应用，同时创新美团支付，引入更有效的产品和工具至美团点评场景。

最近，金鳞以美团支付总经理的身份在民生银行直销银行平台上接受了一段小的采访，主要是为合作伙伴站台，推广民生银行直销银行的业务优势。

在这段几分钟的视频里，金鳞表示，美团金服现在包括三方面的服务：一是美团支付的业务，第二为用户提供信用类的产品和服务，第三为用户提供保险类的服务产品和支持，例如准时保这样的产品。

美团的金融业务一直在默默布局，早在2015年，美团就开始进军金融业。但一直在其上市前公布招股书，大众才得以看到美团在金融业务上的发展状态。

在2015年美团金融成立之初，王兴便曾表示过要“打造千亿资产规模金融事业” 的想法，不过招股书的数据显示，目前其主要发力的信贷业务，待收贷款余额为21亿元左右，离当时王兴的想法还差得很多。

从公开资料看，目前还没有美团金服清晰的战略布局的表述。所以还比较难以判断与其他依托大流量平台展业的金融科技公司的区别。据分析师表示，已上市的美团并没有对资本市场交流其金融业务的布局。那我们只能从美团APP上一探究竟了。

先说结论，在美团钱包中借钱，利息比微信高。

为了体验产品并和其他类似产品相比较，小编决定试用一下美团金服的业务。

从美团app下方——〉我的——〉美团钱包，美团显示可借金额15000，日利率0.05%（18.25%年化）。

进入到微信钱包中，显示可借进入为181000，日利率0.03%（10.95%年化）。

蚂蚁借呗显示，可借金额为98000，日利率为0.035%（12.775%年化）。

携程也推出了借现金功能，显示最高额度20万，最低日息为0.02%（最低7.3%年化）。

鉴于小编之前在微信和支付宝上的活动较多，授信额度可能较高，但是日利率中美团最高，这种差异会让用户在美团借钱的意愿大幅减弱。本来互联网接待针对的就是小额高频的借贷需求，而这部分用户对利息都相当敏感，在可获得性都很便利的情况之下，利率的微弱差异就几乎把用户拒千里之外了。

再看下美团的信用卡业务。基本上就是，外卖减价为诱饵，获取银行级别的个人信息，但只能吸引在银行无法获取高额度的用户。

美团信用卡给出的权益：外卖每单减10元，可享12单；月月减5元，外卖单笔额外减5元；交易有钱挣，零钱当钱花。这张信用卡是美团和上海银行联名的信用卡。对于一个经常叫外卖的人来说，在没有年费的情况下，获得这样的抵减，还是有相当的吸引力。

但是当点开申请后，需要填的个人信息和银行办信用卡的信息精细度一模一样，所有的姓名、电话、紧急联系人、家庭住址、单位信息、收入学历，样样都要填。如果银行以征信为目的要求这些信息，大家都不会抵触。但是在一个互联网APP上把个人信息填得如此之详细，小编内心确实有点抵触。如果不是缺120块外卖优惠的人，真的不太想在互联网上填这么多私密信息。这只能吸引到一些在银行难以获取高额度又对个人信息欠缺敏感的用户。

首先来看外卖，大部分都是单价100块以内低客单价消费，这对大部分人来讲都是没有分期需求的。

其次，酒旅，美团上的酒店相较携程是偏低端的，用户也偏低端，500元/晚的酒店，是否有分期的需求呢？小编想，不能说完全没有。一个普通用户分期买个1万块的Iphone是情理之中的，但如果小到几百几十的消费都要分期，那么这个客户的消费习惯是否过于透支，是值得推敲的。如果大力发展这类客户，未来如果控制坏账率显然是个很大的挑战。

第三，如果真有这样的需求，饿了么和携程也可以提供同样的服务。携程推出拿去花功能，是对携程用户的分期，可享受最长40天免息，3期、6期、9期、12期灵活分期。

在美团小贷的网页视频介绍中，美团小贷被定义为“美团点评商家量身定做”的贷款产品，目前有极速贷和经营贷两种产品形式，最高可享受50万额度贷款。

美团上的商家以餐馆和酒店为主，还有各类服务业的门店、司机等。这跟天猫和京东上的零售商性质是不同的。把餐馆作为融资对象，以外卖流量为征信标准，看似可行。可是好的餐馆，现金流是非常好的，这类餐馆是不需要融资的。如果现金流状况不太好的餐馆，要融资扩张，又会变成一笔高风险的融资，会对风控能力有较高的要求。

再看酒店。酒店都不是小商户了，大部分都可以从银行融资，只有部分小旅馆会有类似的需求。餐馆和酒店除开早期投资和扩张需求，正常是不需要融资的。而天猫京东上零售商不同，他们商业模式是先进货再销售/先制造再销售的模式，并且一直滚动，在这期间会存在现金支出和现金收入的时间差，需要钱去买进更多的存货是经常会发生的周转问题。所以零售商从模式上，天然更需要供应链金融。如果餐馆和酒店有融资需求，同上面一样，饿了么和携程也可以提供同样的服务。

目前，多家科技金融公司都有推出保险业务和财富管理，如基金代销业务。这既是用户群体决定的，又是牌照属性决定的。

其实美团在牌照上的布局并不算慢。2015年6月，发起成立了深圳三快商业保理有限公司。2016年9月全资收购了北京钱袋宝支付技术有限公司，获得支付牌照，同年11月发起成立重庆三快小额贷款有限公司，2017年5月，发起成立了吉林亿联银行，同时参股投资柳河蒙银村镇银行，在2017年8月成立了北京美团金融科技有限公司，2018年2月发起成立重庆金诚互诺保险经纪有限公司，开始保险经纪业务。

但是更多人对美团的认知，还是一个本地服务平台，用户更多也是在平台上使用外卖服务，也就是说，美团上的深度用户，可能比一般的互联网金融平台更垂直和下沉，这部分用户是否有进一步财富管理的需求，是很值得探讨的问题。

数据是科技公司最宝贵的财富。以京东金融为例，其目前多有尝试发布一些消费趋势的报告，为行业趋势和投资做出指导。例如，2018年初，中国银联联合京东金融发布《2017消费升级大数据报告》；京东金融发布大消费指数，与财新智库、天灏资本联合发布月度消费行业报告等。这都是基于京东平台的大品类基础。而美团目前有效的数据是外卖、酒旅、票务、生活服务和部分城市的打车。从投资的角度，酒旅和票务大数据能关联到一些投资标的和上市公司。而外卖、生活服务、打车等数据只能是呈间接相关性。

2015年4月，美团宣布正式进军互联网金融，当时王兴的目标是打造一个千亿资产规模的金融事业。在其2018年披露的招股说明书中显示，过去一年美团包含金融贷款在内的其他服务营收仅12亿，对比营收339亿仅占比3.5%。2017年，其应收贷款规模为1.38亿元，主要源自于中小型商家融资服务。

一方面，美团的用户和商家，很可能不具备对消费金融、供应链金融以及金融产品的良好需求，现有的需求也会对风控有较高的要求。另一方面，美团可以提供的金融服务，竞争对手从各个方面均可复制，不具有任何差异性服务。

可以说，在美团的大版图中，发展了3年的金融业务存在感很低，并且在美团上市前后与资本市场的路演和沟通中，几乎没有提到过金融方面的战略和规划。直到近期金麟的到位，才让人又回想起这千亿资产规模的微弱的回响。