BlackRock 收购 FutureAdvisor：传统巨头动手了，智能资产管理要迎来春天？

八月底，全球最大投资管理公司贝莱德 (BlackRock) 宣布将收购初创公司 FutureAdvisor，一家低调的智能理财 （robo-advice，或称机器人理财、自动化理财）公司。后者的估值在 1 亿 5000 万到 2 亿元之间，投资的具体金额没有透露。

智能理财，简而言之就是通过算法和产品来完成以往人工提供的理财顾问服务。智能理财的创业公司们把最基础的 Markowitz 资产组合理论和其衍生模型们应用到他们的产品中，在云端低成本、快速、批量化地解决各种数据运算，再根据用户的倾向，个性化地提供资产配置组合方案，从而让更多人低门槛、低成本地管理自己的资产。

BlackRock 收购 FutureAdvisor 的原因实际上也比较明显，他们需要在千禧一代的身上找到业务增长的空间。这批年轻人并不是没有理财需求，只是需要更低门槛、更便利、更互联网化的解决方案。

由 YC 孵化的 FutureAdvisor 在 2012 年 3月上线，在被收购之前一共获得过 4 轮融资，包括今年获得红杉领投的 1550 万美元，总融资额超过 2000 万美元。FutureAdvisor 除了提供免费的投资组合优化以及投资数据的同源整合，也提供收费版投资代理服务。

但其实它不是这条赛道上跑得最前的玩家，目前 FutureAdvisor 管理的资产超过 6 亿美元，而它最大的两个竞争对手 WealthFront 和 Betterment 各自管理着超过 26 亿美元的资金。

WealthFront 创立于 2011 年，早期瞄准硅谷的互联网科技新贵，这些伴随着公司上市而获得大量财富，并且容易接受智能理财概念的人群。WealthFront 会通过注册前的调查问卷收集用户的偏好，评估后为用户定制投资计划，后续还能监控动态和定期提出更新计划。Betterment 创立于 2010 年，最大特色是旗下拥有持有证券经纪商资质的 Betterment 证券，而相对传统渠道其手续费更加灵活和便宜。

这个领域内36氪报道过的几个做得比较好的公司还包括 PersonalCapital、SigFig 等。BlackRock 也有参投的 Personal Capital 面向用户提供平台和人工服务两种模式，前者通过连接使用者账户为其提供 360 度全方位金融账户跟踪和分析，后者的线上一对一人工投资顾问采用收费服务，是 Personal Capital 主要盈利手段。Sigfig 主要是做投资组合追踪工具，帮助用户诊断现有投资账户的问题，如不尽人意的收益、昂贵的费用等，再给出解决方案。

BlackRock 对 FutureAdvisor 的收购印证了智能资管这件事情的潜力。BlackRock 是第一家全资收购一家智能资管创业公司的传统资产管理公司，而同为美国最大的资产管理公司之一，Charles Schwab 则在今年推出了自家的智能资管产品。

在 P2P 大潮将退的趋势下，国内互联网金融领域的创业公司紧盯智能资管这块。36氪报道过的理财魔方和弥财都是。弥财曾宣布拿到过超 200 万美金的天使轮融资，投资方是高瓴资本、清流资本和摩根士丹利 AG 的总裁，目前产品可以提供7种ETF金融产品的配置方案，但还不能完成购买；理财魔方今年 5 月宣布获得蝙蝠源创资本领投的 1000 万人民币天使轮投资，核心成员来自百度、乐视、宜信、UBS、瑞士宝盛银行等，该平台并不仅仅像FutureAdvisor只是把重点放在投资建议，而且以及可以直接购买产品。

Personal Capital 的 CEO Bill Harris 过，美国的个人可投资资产管理市场达到 32 万亿，而根据 Aite 集团的分析师 Sophie Schmitt 的博客，目前所有智能资管创业公司总共也就管理着 80 亿左右的资金，空间还有太大太大。可以肯定的是，国内这片市场也肯定不止能容下一两家公司。而在国内做智能资管，最重要的第一步可能是用户习惯的培育和信任感的建立。