买基金总赔钱？「盈米财富」想通过个性化资产配置解决方案，改善客户的投资体验

根据证监会数据，截至今年9月底，我国公募基金总数达到4732只，资产突破11万亿元，近五年累计盈利超1.5万亿元。不过，单看去年，受年初股市大跌影响，公募基金整体亏损达到1754.7亿元。对于个人投资者，基金的表现似乎并不稳定。

盈米财富总裁肖雯表示，过去十年，股票型基金平均年化回报率超过17%，但是普通投资者投资基金的收益和基金的累计收益却有巨大的差距；买基金会亏有两大原因：一是个人投资者往往选投单只基金，在组合与择时上，不及机构专业和理性；二是在赚取“中收”的商业模式下，渠道的销售经理鼓励客户频繁交易，而非长期持有，双方的根本利益并不一致。

因此，2015年5月肖雯与来自金融和科技背景的团队共同成立盈米财富，在基金销售牌照基础上，站在买方投顾角度，以公募基金为标的，向投资者提供可交易、可评价、可跟踪的个性化资产配置解决方案，包含严选策略的基金组合和陪伴式服务。

国内大多智投沿袭美国成熟市场“填写调查问卷-判断用户习惯和风险等级-匹配资产组合”的业务流程。但中美之间，市场波动频率、场内ETF数量、问卷真实度、投资者理性程度等条件不同，推广智投为时尚早。盈米财富的公募基金组合平台“且慢”，先从“顾问”的角色做起，服务于中等收入人群，采取人工+智能的方式，从4千余只低起点、标准化大众标的中，挑选匹配用户不同阶段资金规划的高成长性组合。

在未来收益不确定、过程价格波动大、短期业绩“不出彩”的公募基金领域，“爆款和流量”玩法无法解决客户的决策难、信任难。“且慢”不走“产品超市”路线，现阶段只严选出6-8个不同“风险-收益”特征的策略。积累的万级用户认同盈米长期获利的品牌理念，月增长率在40%，留存和复购率较高。

为C端深度定制的同时，盈米基于相同的底层技术、核心交易和组合交易系统，发展了两条to B业务线：一是面向持牌机构，提供基金投资一站式解决方案的“啟明”， 通过财富管理的数字化，提升业务流程效率；二是面向专业资管机构的FOF投资管理平台“蜂鸟”系统，集成了在线开户、网上交易、数据查询、投资研究、账户分析，在第一批申报了FOF产品的24家公司中，“蜂鸟”已签约16家，参与到3只FOF中。

政策层面，随着今年5月《养老型公开募集证券投资基金指引(试行)》正式发布，养老型基金有望采取FOF模式。因此盈米也适当投入精力，提前布局B端业务。

盈米成立3个月时即获得证监会发放的基金销售牌照。行业中除了招商银行“摩羯智投”、浦发银行“财智机器人”、工商银行 “AI投”等银行系智能投顾，还有同样持牌的天天基金网。相比之下，盈米以尾随佣金为主、按AUM分成的商业模式，更贴近C端利益。自研的底层系统（也是成本大头），支持上层创新，根据用户体验灵活调整。在核心交易系统与组合交易引擎上的技术优势，可保证同时支持多公募基金客户自有FOF产品的投资和使用。

据介绍，盈米财富于2015年5月获广发信德的天使轮投资，2017年年初获考拉基金领投，华西股份、横琴金投集团跟投的数千万元A轮融资。肖雯表示，盈米会借助资方的战略资源和规划建议，优化产品结构，将其低成本规模化，并继续向智能化服务延伸。

团队80人，来自投资、基金、技术等背景。总裁肖雯，25年证券基金从业经验，中国证券投资基金业协会互联网金融专业委员会委员、产品与销售委员会委员，曾任广发证券经纪业务部副总经理、广发基金副总经理兼互联网金融部总经理。副总裁刘文红，19年证券行业从业经验，曾担任广发基金市场拓展部副总经理、互联网金融部副总经理。副总裁刘永，毕业于清华大学计算机专业，20多年互联网研发经验，曾任雅虎北京研发中心工程总监。副总裁孟岩，计算机硕士，曾任Sun中国研究院和微软互联网中国部门，曾创办基金理财社区财帮子、咨询公司IN-SRCLimited和移动办公协作平台FrontLog。副总裁黄建翔，在美国投资银行、台湾与香港家族办公室等高端财富管理领域有16年财富管理从业经验，曾任招商银行分行财富管理总经理。

A轮领投方，考拉基金在受访时表示，11月首批六只公募基金FOF完成募集，募集期均不超过1个月，考拉看好中国证券市场逐步从个人投资者向机构投资者过渡，和公募基金高速增长的趋势。此外，国外类似公司Allfunds估值近20亿欧元；盈米强技术驱动，其组合交易系统和市占率领先；三条业务形成“组合拳”，可满足各类用户对公募基金交易的需求。

考拉基金是拉卡拉旗下的一家产业基金，投资阶段主要覆盖A到B轮，投资方向重心在互联网金融及消费升级领域。

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