红衫看中的SaaS大牛股？容联云通讯赴美上市

编者注：容联云被称为"中国版Twilio"，获得红杉等众多知名资本看好，业绩稳步快速增长，基本面扎实，值得关注。

回首2020年，SaaS板块被推向全球市场的聚光灯下。受全球疫情的影响，企业线上需求激增，数字化转型加速，与之相伴是SaaS板块一路狂飙的股价，世界上最大的云通讯服务商Twilio在去年累计涨超240%。

在SaaS概念股备受市场热捧的背景下，一家来自中国的公司—容联云通讯正式踏上了IPO之路，将成为中国SaaS企业在美上市第一股。

一、中国版Twilio: 容联云通讯

容联创始人孙昌勋曾表示，公司计划在IPO时体量超Twilio。

Twilio成立于2007年，2016年登录美股上市，自上市后股价增长近16倍，目前市值近600亿美元。Twilio是全球最大云通信厂商，长期位居 IDC MarketScape（云通信）领导者象限。

Twilio是一家在纽交所上市的云运通讯公司.公司营业收入始终保持着40%以上的年增长率，2019 年度营业总收入高达11.34 亿美元。根据其2020财年第三季财报，前三季度7-9月Twilio实现营收4.4812.14亿美元，同比增长50.10%。

从收入上来讲，容联与其存在一定差距。2019年时，2019年和2020年前九个月，容联云通讯的收入分别为 5.01亿、6.50亿和5.09亿元人民币，相应的净亏损分别为 1.55亿、1.83亿和 2.04亿元。2019年相较于2018年的营收，同比增长仅为29.74%。

其次，从活跃用户的角度来看，亦如此。2018、2019、2020年前三季度，容联的活跃客户分别仅为1.02万、1.15万、1.2万，其中年消费金额10万美元以上的大客户分别为125家、152家和173家，与Twilio存在较大差距。

二、容联云未来有望迎头赶上

北京容联易通信息技术有限公司（以下简称“容联云”）于 2009 年 3 月在北京市成立。

容联云通讯平台是一个 PaaS 通讯平台，将通讯功能封装成 SDK 和 API 接口，为合作伙伴提供 IM、VoIP、视频、会议管理、呼叫中心、短信、流量等七大类通讯能力及服务：

(1) IM，即时通讯服务，包括即时消息、群组、讨论组、语音留言、实时语音视频、视频会议、对话机器人、聊天室等服务功能；
(2) VoIP，基于 IP 的语音传输，包括虚拟中间号、号码资源、呼入服务、网页回呼、点击通话等服务功能；
(3) 视频功能包括针对金融行业的视频面签、远程开户、视频 VTM 柜员机，以及针对社交软件的 App 嵌入视频；
(4) 会议管理功能包括创建会议、解散会议、邀请加入会议、会议录音、调节会议音量、会议成员禁听、会议计时闹钟、会议状态查询等；
(5) 呼叫中心功能包括云客服、云电销、可编程 CC、云外呼等；
(6) 短信功能包括短信验证码、短信通知、推广短信等；
(7) 流量功能包括流量资源、流量分发等。

容联云服务的客户包括国家电网、中移在线、海尔控股、中国银行、招商证券、中石油、中石化、中车集团、中国平安、腾讯、京东、百度、360、小米、今日头条、学而思、顺丰等，覆盖金融、运营商、能源、政务、互联网等行业。

容联云的通讯接口达一百多种，客户可按需取用通讯接口，应用服务方便快捷。此外，容联云能根据金融、互联网、能源等不同行业客户的具体需求，将 PaaS 服务嵌入到不同行业的业务场景中，满足各行业客户的实际应用需求。

在业务资质方面，容联云获得信息技术服务管理体系认证、信息安全管理体系认证、环境管理体系认证、质量管理体系认证等国家级认证证书，业务资质齐全，资质优势明显。

三、中国公有云 PaaS 行业竞争格局概览

中国公有云 PaaS 市场中的竞争者主要有电信运营商、互联网巨头、传统软件服务商、初创型企业。

电信运营商具有丰富宽带资源和数据资源，基础实力雄厚，可提供多种公有云PaaS 服务，典型代表包括沃云、天翼云、移动云等。

互联网巨头在公有云 PaaS 方面具有丰富发展经验，其产品研发和创新能力尤为突出，典型代表包括阿里云、腾讯云、百度云、新浪云、京东云等。

传统软件服务商在线下销售、技术服务、客户服务等方面优势突出，技术实力强大，客户资源丰富，典型代表包括华为云、浪潮云。

初创型企业主要对各垂直应用领域的企业提供具有针对性的公有云 PaaS 服务，典型代表包括包括云知声、环信、容联云等。

2023 年，中国公有云市场规模将达 2300 亿元。中国信通院数据显示，2019 年我国云计算整体市场规模达 1334 亿元，增速 38.6%。其中，公有云市场规模达到 689 亿元，相比 2018 年增长 57.6%，未来仍将处于快速增长阶段，到 2023 年市场规模将超过 2300 亿元。

四、获得红衫强烈看好的优质企业

面对增长潜力如此之大的企业，机构们早已提前布局，红杉资本在公司A轮、C轮、D轮中均有参与，2020年11月5日公司容联云更是完成1.25亿美元F轮融资，F轮融资是由中国国有资本风险投资基金领投，新东方产业基金、MiraeAsset、蓝藤资本和CloudAlpha等投资方共同参与，这也是国内云通讯领域规模最大的一笔私募股权融资。

IPO前，容联云通讯CEO孙昌勋持股15.21%，Main Access Limited持股21.56%；红杉资本持股为20.75%，Trustbridge Partners V, L.P.（挚信资本）持股为14.91%；容联云通讯CFO李亦鹏持股为1%。

容联云处于一个快速成长的朝阳赛道中，在多位知名资本的投资下，其在云通信领域形成了CPaaS、基于云的CC、基于云的UC&C的一体化解决方案，并实现了业绩的稳步快速增长，基本面扎实。

但也应该注意到，云通信行业竞争剧烈且高度分散，阿里、腾讯、华为等巨头企业在该市场中均有布局，一旦市场竞争白热化，将对容联的发展造成明显影响。

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