连续五天涨停，这家做金针菇的上市公司，靠卖白酒火了

本文来自微信公众号“东四十条资本”（ID:DsstCapital），作者：王满华，36氪经授权发布。

自去年以来，A股市场就刮起了一股“沾酒即涨”的妖风。但凡上市公司有与“酒”相关的消息曝出，无论真伪，都会不出意外地收获一波暴涨。

又一家上市公司卖起白酒，这次是国内的“金针菇之王”。

6月20日晚间，主营业务为金针菇、双孢菇种植的众兴菌业发布公告称，公司拟以现金方式收购贵州茅台镇圣窖酒业股份有限公司（简称“圣窖酒业”）100%的股权。据悉，这次交易方已经初步达成合作意向并签署了《股权收购合作意向书》。

虽然只是初步意向，但“闻酒而动”的二级市场很快给出了积极反馈。截至6月25日开盘，众兴菌业报涨9.98%，收获本周的第5个涨停板，值得一提的是，这也是该股连续第9个交易日股价上涨，累计涨幅达80.7%。

股价飙升的同时，众兴菌业的可转债也抢尽了风头。6月21日上午，众兴转债开盘一秒就因涨幅超过20%触发熔断机制临时停牌，复盘后涨势不减随即触发二次临停。截至收盘，众兴转债涨幅高达44.6%，成为当天债市“最靓的崽”。

众兴菌业现象并非偶然。事实上，自去年以来，A股市场就刮起了一股“沾酒即涨”的妖风。但凡上市公司有与“酒”相关的消息曝出，无论真伪，都会不出意外地收获一波暴涨。

于是，不少业绩疲软的上市公司纷纷选择通过入局白酒的方式“逆天改命”，做食品的、地产的、元器件的，甚至生产化学药品的，都卖起了白酒。

沾上白酒，“鸡犬升天”

6月7日，休闲食品企业来伊份在回复投资者提问时称，全资子公司上海醉爱酒业有限公司于2020年初推出自有品牌酱香型白酒产品，消息公布当日该公司就收获了涨停板，随后股价不断攀升，曾在八个交易日内狂揽五个涨停。

值得注意的是，近年来，该公司一直饱受业绩增长乏力的困扰。数据显示，2016~2020年，来伊份分别实现营收32.36亿元、36.36亿元、38.91亿元、40.02亿元、40.26亿元；净利润分别为1.34亿元、1.01亿元、1010.9万元、1037.07万元、-6519.53万元，呈逐年下降趋势，且于去年首次出现亏损，股价更是一跌再跌。有分析指出，来伊份此番宣布进军白酒，或是为扭转业绩低迷所带来的颓势。

无独有偶，另一家上市公司ST亚星同样尝到了“白酒”的甜头。

公开资料显示，ST亚星是山东一家从事氯化聚乙烯、烧碱等化学品的生产商。2019年10月，因生产产品属危险化学品，公司被当地政府要求搬离潍坊中心城区，此后公司一直处于停产状态，股票因此被实施其他风险警示。2021年1月10日， ST亚星发布公告称，拟以现金收购的方式收购景芝酒业白酒业务的控制权。公告一经发布，ST亚星的股价一路走高，斩获6个涨停。ST亚星用实际证明，即使是停产企业，只要沾上“白酒”，都能引得资金入场股价疯涨。

除此之外，包括ST天成、爱施德、复星系旗下豫园股份在内的多家企业也曾因沾上白酒而使得股价在短期内持续攀升，接连录得涨停板。

“跨界卖酒”正在成为上市公司提振市值的一大“利器”。

值得一提的是，嗅觉敏锐的A股股民们似乎也发现了这一“财富密码”。早在6月7日，就有股民在众兴菌业的股吧中向公司提出建议，称“贵司主业菌菇，明显强周期性行业，今年菌类行情比去年明显要颓势很多，业绩与股价一样，断涯式下跌！公司手上有大把的现金，为什么不去茅台镇并购几个酒厂，以平滑忽高忽低，完全无法把握的业绩！”

6月18日，又有投资者在互动平台上称：“我是一名万科股东，强烈建议公司设立一个新的子公司，主营酿酒，推出万科酒业。”

白酒虽好，但不要“贪杯”

事实上，并非所有上市公司都“沾酒即涨”，如果把时间线拉长，失败的案例比比皆是。

以联想控股为例。早在2011年6月，联想控股酒业就以1.3亿元收购湖南武陵酒业39%股权，7月实现全资控股；同年11月，其又收购河北乾隆醉酒业有限公司；2012年9月16日，联想控股酒业宣布以4亿元收购山东孔府家酒。一年时间，联想控股就完成了4家白酒企业的并购。但之后因其管理运营模式并不适合白酒品牌，最终以出售白酒业务收场。

此外，以低度浓香型白酒为主的贵州醇，也在被上市公司维维股份收购之后出现了“水土不服”的情况，业绩不断下滑，一年之内连续更换三任董事长，最终被维维股份抛售。

总结上述两家公司的失败原因，很大程度上都因不懂白酒行业所致。

无可厚非，白酒是一块“肥肉”。从行业来看，最近几年，白酒行业整体向好，规模不断扩大，已达亿万级。从商业模式看，白酒又具有毛利率高、现金流充沛等优势。因此，上市公司通过跨界入局白酒领域，短期之内必然会对其营收、利润以及股价起到加持作用。但长久而言，隔行如隔山，跨界企业面临的挑战并不小。

白酒行业营销专家蔡学飞曾分析称：“白酒属于重资产行业，经营思路跟其他产品截然不同，需要对其产品和品牌进行长时间的包装和孵化，才能取得一定的反响。抱着一炮而红的想法进入白酒行业注定难以成功，或者说，以快消品的思维方式不可能做好酒产业。”

除此之外，随着A股市场“沾酒即涨”的情况频频发生，相应的监管也在收紧。

6月15日，上证所向海南椰岛发出问询函。此前，海南椰岛因频繁披露白酒相关动作，在不到两个月时间内股价飙升180%。问询函中，上证所质疑其存在“蹭概念”“蹭热点”等信息披露违规行为，要求公司说明并核实是否存在应披露未披露的重大信息，是否存在可能对股价产生较大影响的重大事件，并自查实际控制人、第一大股东、董监高管理人员及关联方的股票账户近期交易情况，是否存在异常或违规情形。

6月22日，众兴菌业也收到深交所关注函，深交所要求公司说明拟以现金方式收购圣窖酒业股权的资金来源安排，论证公司是否具备足够支付能力以及筹资收购圣窖酒业股权对公司资金状况的影响；说明公司跨界收购圣窖酒业的可行性及未来的整合计划，圣窖酒业业务能否与公司现有业务形成协同，公司是否具有足够能力经营酒业资产，能否对标的资产实现有效控制。