试水信用卡余额代偿，“还呗”让用户获得比银行更低的还款利率

在经过去年的波动期后，中国互联网金融开始逐渐回归理性。P2P金融的风险性较大，政策导向性明显，赛道的洗牌也在加速，而智能投顾的市场，同样还需要长期培养。

招行信用卡团队部分成员，去年开始出来创业，在上海成立了数禾科技。公司主要做智能投顾，而在今年的六月份，团队推出“余额代偿”的金融产品——“还呗”，拿到分众传媒一个亿投资的数禾科技，在这个领域的动作不小。

随着中国监管层面对利率市场化的逐步开放，按照从前18.25的年化利率，未来有可能到13左右。以差异化定价的余额代偿，将会迎来一个不小的市场机会。

余额代偿在信用卡领域就是余额分期，把用户的信用卡账单通过第三方平台来再次偿还。其中平台方通过比传统银行提供更低的利息，来获得用户。

在信用卡余额分期的细分领域，传统上市银行由于体制的原因暂时难以切入这个领域，而小的银行作为一种放贷渠道，愿意把款项放给互联网金融平台。因此，拥有一定资金和风控能力的互联网金融企业获得了较大的优势。

而在中国的庞大信用卡领域，银行的收益也被越来越削减：1）年费越来越少，2）用户越来越选择直接交易支付，刷卡佣金减少 ，3）利息也越来越低。在几大营收模块越来越弱化的情况下，类似还呗这样公司的参与，一定程度上弥补中小银行的专业和经营短板，同时结合自有优势，打破大银行对信用卡或消费信贷市场的垄断，争夺一份市场份额。

“还呗”就是利用多种渠道的资金优势，以较低的价格帮助用户偿还信用卡分期，用户支付比银行更低的利息给平台方。“还呗”通过自己的风控平台，获取更多的信用卡用户，来取得规模化的收益。目前还呗实现线上申请，线上审核，并且在价格上达到“费用五折”，以此吸引用户。

“还呗”对标的是美国的余额代偿公司（ balance transfer） Capital One，由于美国金融系统相对较为完善，用户通过第三方平台，以差异化的价格来进行信用卡分期偿还。在国内政策正在放宽，用户信用体系日趋完善的前提下，这一市场正在较快发展。

在资金层面，“还呗”可以通过分众拿到成本较低的资金，也通过和一些中小银行合作拿到价格较低的资金，同时资产证券化也将是一个重要手段。

风险管理上，主要是通过数据、技术和金融三方面的结合的方式，以“规则＋评分卡”的方式给用户打分，通过机器学习的方式，对数据模型进行完善。在现有的风控能力上，还呗实现“填资料－自动化评分－马上放款”的“闪电贷”，这对互联网金融的风控能力要求较高。

值得一提的是，“还呗”的风控负责人早期也是来自美国 capital One，也在招行有十年工作经验。团队主要风控技术也来自于招行信用卡中心。还呗希望通过长期的数据测试和数据沉淀，打磨风控模型，做到风控的优化。

由于分众在楼宇广告和渠道的支持，还呗在渠道上获得了较大便利，同时也会通过线上的一些渠道在做。还呗App 也在一些互联网金融App渠道进行宣传，在获客上，还呗认为相对难度不大。

目前还呗app端有接近百万的用户规模。除了分众的渠道和品牌背书外，信用卡低价格的余额代偿，是吸引用户注册的重要点。

未来，还呗需要在产品、运营和客户关系上持续发力，只有在某一个维独上做到极致，才能提高用户的留存度。在业务上，也有开辟现金贷的规划，深入进入贷款领域。目前项目暂时以负盈利的方式运作，预计在50亿到100亿的规模时，达到盈利。

相对来说，余额代偿业务在国内还属起步阶段，切入这一领域的有华夏银行和较少的创业公司。

目前公司为分众传媒控股，占到70%股份，团队持有30%股份。团队目前有80人左右，大部分在技术模块，徐志刚在招行从业接近20年，创业前是招行掌上生活的负责人。

对这样一个新的互联网金融产品来说，以价格差来获取用户，并换取规模效益。这对公司的资金链要求较高，同时风控对团队的挑战相比传统银行更高。目前传统银行和阿里和京东暂时未介入，也是持观望的态度。