甲骨文：今年表现最好的科技股之一，还能继续涨

本文来自微信公众号“巴伦周刊”（ID:barronschina），作者：埃里克·J·萨维茨，编辑：康娟，翻译：刘伟杰，36氪经授权发布。

虽然甲骨文的股价已经不像2月份那么便宜了，但这可能仍然是甲骨文重振的开始，而不是结束。

甲骨文(Oracle)正在进行一场重大的业务改革，为云计算重新打造自己。在4个月前的一篇封面文章中，《巴伦周刊》 强调了甲骨文的进展，指出投资者尚未给予这家企业软件巨头足够的信任（点击阅读：正在崛起的云巨头：甲骨文重获华尔街垂青 | 巴伦封面）。

我们曾写道，甲骨文在改进其主要业务支柱——应用程序和数据库软件方面取得了明显进步，同时在推动建立公共云业务方面也取得了进展，以挑战市场领导者亚马逊(Amazon.com)、微软(Microsoft)和谷歌(GOOGL)。

“甲骨文的股票太便宜了”，我们曾写道。现在，它比之前稍微贵了一些。甲骨文是今年表现最好的科技股之一，自我们报道以来已经上涨了约25% ，而相比之下，纳斯达克综合指数上涨了1.4% 。反弹可能还没有结束，未来几个月，甲骨文仍可能令投资者感到意外。

上周，该公司公布了截至5月31日的第四季度财报，财报显示该公司取得了新的进展。总收入增长了8%，达到112亿美元，这是自2011年以来甲骨文公司最好的季度增长，也超过了该公司5%到7%的预期增长范围。调整后的每股盈利为1.54美元，高于1.28-1.32美元的指导区间。

甲骨文CEO卡茨(Safra Catz)预计，公司将在2022财年将云计算资本支出增加近一倍，达到近40亿美元。图源：Justin Sullivan/Getty Images

甲骨文报告了其应用软件组合表现业务强劲，Fusion ERP(大公司财务软件)的收入增长了46%，Fusion HCM(大公司人力资源软件)的收入增长了35%，NetSuite ERP(中小企业财务软件)的收入增长了26%。该公司表示，其云基础设施业务增长超过100%。

看起来没什么值得诟病的。不过，投资者对该公司的前景并不兴奋。甲骨文首席执行官卡茨(Safra Catz)在与投资者的电话会议上表示，甲骨文预计截至2022年5月的财年营收增长将好于2021财年。2021财年，公司营收增长了4%。但她也表示，甲骨文预计将在2022财年将云计算资本支出增加近一倍，达到近40亿美元。这些额外的支出正在给利润带来压力。甲骨文预计8月当季经调整后的每股盈利(EPS)为0.94-0.98美元，低于华尔街预估的1.03美元。

甲骨文股价上周下跌约8% ，至76.54美元。

该公司的观点是，云计算的机会值得更多的投资，而且足以弥补任何短期的疲弱。卡茨告诉《巴伦周刊》，利润率问题只是暂时的。卡茨在一封电子邮件中写道:“我们的云业务势头强劲，在第四季度实现了惊人的预订增长。展望明年，我们预计总收入将进一步加速增长，因为我们更多的收入来自云计算，而我们的营运利润率将与新冠疫情前持平或更好。”

至少有一位乐观的分析师在这份财报中找到了值得称道的地方。Monness Crespi Hardt分析师Brian White写道:"甲骨文为投资者提供了高质量的价值投资，利用该公司的云转型和越来越有吸引力的模式赢得获利的机会。"他重申了对该股的买入评级和93美元的目标价。“一旦股价走软，我们就会买入。”

甲骨文自己似乎也同意这一点。该公司在本季度回购了80亿美元的股票，使其过去12个月的总股票回购额达到210亿美元。虽然甲骨文的股价已经不像2月份那么便宜了，但这可能仍然是甲骨文重振的开始，而不是结束。

文| 《巴伦周刊》撰稿人（By Eric J. Savitz ）埃里克 · j · 萨维茨