通过被收购获得支付牌照，59.5亿港元的“有赞”和白鸦背后的微信电商大生意

有了支付牌照以后，微信电商服务商能产生多大的价值，“有赞”给出的答案是59.5亿港元市值的答案。

3月28日，中国创新支付发公告，宣布增发55.16亿股收购有赞51%的股份，价值30.34亿港币。从这次收购中估算，有赞的整体估值达到了59.5亿港币。这个估值甚至超过其收购公司中国创新支付的33.55亿港币市值。收购完成后，被收购的有赞创始人朱宁（白鸦）反将成为中国创新支付第一大股东。

有赞是一家移动电商服务公司，主要提供移动虚拟批发、零售的线上线下解决方案，旗下的微商城可以协助商户建立、营运、管理及推广其微信商店。

在前不久的有赞线下分享会上，其创始人白鸦透露，有赞平台上已经有300多万商家，几十万的活跃商家，其中还有2%是自媒体。2016年有赞的GMV达到了100多亿。其合作商户包括爱康国宾、良品铺子、阿芙精油、王府井网上商城等等。

中国创新支付在公告中解释，通过这次收购可以使更多商户使用其支付网关，扩大交易量，和有赞这样的第三方服务商合作可以扩展双方实力。

创始人及CEO白鸦于2012年底创办“有赞”，这也是他的第二次创业。有赞原名“口袋通”，在2014年改名为有赞，主要是基于移动社交做分销平台和微小店。白鸦及其团队花费近两年研发微商城系统，包括商品、库存、订单、交易和资金等各个环节。

一开始该平台还是全部免费试用。从去年开始，还是工具属性的“有赞”开始逐步探索自己的盈利模式，首先是5月开始向新商户收费，然后逐步转变向所有商户收取基础服务的费用。收费以年费的形式实现，一年4800元。

免费三年的工具第一次开始收费，当时让不少商户有些吃惊，也有评论质疑此举可能会损害有赞此前积累的用户流量，并吸引竞争对手通过免费的形式抢夺有赞的客户。但有赞CEO白鸦解释，收费主要是为了“筛选商家”，他只集中服务能够付费的商户群体。

从白鸦的商家公开信中指出，“经过几周的争论和调研，我们深刻地意识到‘想把所有人都服务好，可能谁都服务不好’。最后，不得不下定决心设置付费门槛。”当时有赞的商铺数量已经超过1000万，但50%以上是微商，白鸦认为这批用户是不健康用户，他希望通过付费的形式筛出这批用户。另外从目前的商户增长数量来看，有赞的商户还在增长，也没有受到收费一事太大的影响。

但今年3月，央行集中约谈了包括蘑菇街、二维火、有赞等电商服务平台，认为这些平台在操作业务过程中存在问题，认为他们没有获得央行支付业务许可，没有在持牌收单机构的支持下实际从事支付业务，会造成资金留存。

为了规避类似的风险，收购原持牌公司来获得支付牌照（支付业务许可证），接受监督，这是目前互联网公司普遍采用的做法之一。这也是此次中国创新支付收购有赞的主要原因。

类似的情况很多，比如2016年2月，小米收购捷付睿通65%股权，购得支付牌照。以及2016年10月，唯品会全资收购浙江贝付等。

根据有赞公布的数据，2016年有赞有70%的交易来自线下门店，其中20%+来自于传统电商和品牌企业。通过交易手续费和支付年费的形式作为主要收入来源，跨过了支付门槛后，有赞的前途也许会更加明朗。