九毛九通过聆讯，下周一开簿募资3亿美元：旗下太二酸菜鱼细分市场最大

编者按：本文来自微信公众号“IPO早知道”（ID：ipozaozhidao），作者Uncle C，36氪经授权发布。

九毛九预计将于12月30日开启簿记，募资规模约为3亿美元。

招股书显示，九毛九是一家中餐厅品牌管理者及运营者，专注于快速提供美食服务，截止最后可行日期，旗下经营287间餐厅并管理41间加盟餐厅，覆盖国内15个省份及4个直辖市的总计39座城市。

目前，九毛九管理并经营五大自创品牌，包括九毛九、太二、2颗鸡蛋煎饼、怂冷锅串串和那未大叔是大厨，菜系涵盖西北菜、酸菜鱼、煎饼、冷锅串串、粤菜等。招股书援引弗若斯特沙利文的报告称，按2018年总收入计算，九毛九是国内所有西北菜餐厅中第二的品牌，而太二则是国内酸菜鱼餐厅中收入最多的品牌。

九毛九预计将在2019年至2021年间新开设约370间自营餐厅，其中包括约240间太二餐厅、约54间九毛九餐厅及约76间其他品牌餐厅。此外，九毛九还将在2019年至2021年期间新开设约460间2颗鸡蛋煎饼的加盟餐厅，目前九毛九管理的所有41家加盟餐厅均为2颗鸡蛋煎饼这一自创品牌。

从财务表现来看，2016年至2018年，九毛九的营收分别为11.64亿元、14.69亿元、18.93亿元人民币，复合年增长率为27.5%；经调整纯利则分别为5498.7万、7533.6万7863.8万元人民币。

2019年上半年，九毛九的营收为12.37亿元，较2018年同期增长41.5%；经调整的纯利则为1.16亿元，较2018年上半年的0.56亿元增长107.1%。

九毛九将上述业绩的增长归结为两点：其一在于自营餐厅的数量从2016年1月1日的142间增加至2019年6月30日的262间；其二则因为九毛九、太二及2颗鸡蛋煎饼三大品牌的同店销售额大幅增加。

九毛九和太二是目前九毛九的两大主力品牌，两者所产生的营收占往绩记录期间总营收的比例超过98%。2019年上半年，九毛九和太二产生的经营利润率分别为18.1%和23.3%。

而从收入结构来分析，餐厅经营是九毛九最主要的收入来源，在2019年上半年的收入占比为90.3%，而外卖业务的收入占比则为8.6%。

值得一提的是，知名风险投资机构IDG资本曾于2014年完成对九毛九1000万元人民币的投资，在IPO前的持股比例为15%，而九毛九创始人管毅宏则持股61.44%。

九毛九表示，此次募集所得资金将主要用于扩展餐厅网络、进一步增强餐厅的供应及支持能力并改进集中采购系统、偿还部分贷款及一般营运用途。