【新三板观察】新三板“too young too simple”，2015全年吃到1351份罚单

今年1月28日新三板挂牌企业已达5610家。回望过去一年，新三板挂牌速度之快，让人欣喜之余，也不免有所担忧，泥沙聚下，鱼目混珠成为这一资本市场的一大现象。

事实上，伴随着这一市场的快速发展，新三板市场主体的违法违规行为数量逐步增多，表现形态日益多样化，挂牌、交易、融资、并购重组、机构管理等多条业务线均已涉及。

官方的最新统计显示，2015年全年，股转系统共对44家挂牌公司、35名挂牌公司董监高、1193个投资者账户（1238次）、31家主办券商（35次）、2家做市商、1家会计师事务所采取了自律监管措施，累计1351次；对1家挂牌公司、1名挂牌公司董监高实施了纪律处分；对未按期披露年报的1家公司实施摘牌。及时向证监会移交涉嫌内幕交易、市场操纵、大股东违规减持等涉嫌违法违规的案件27件。

“如果说，新三板市场扩大至全国初期，挂牌公司的违规行为多数是‘无知犯错’，那么，时至今日，各类市场主体的诸多违法违规行为已带有明显的‘主观故意’。”1月27日股转系统发声，并发布了2015年的市场监管情况，做市服务中出现乌龙的英大证券以及大股东涉嫌操纵证券市场的中海阳遭到了点名批评。

股转系统表示，2015年11月27日，英大证券在为明利仓储（831963）提供做市服务的过程中，因交易员误操作，造成相关股票成交价格出现瞬间上涨501.88%的情形，导致三板做市指数瞬间上涨108.65点，振幅达7.35%。对此，股转系统成立检查组并联合深圳证监局对英大证券做市业务相关情况实施了现场检查；同时，调阅了英大证券交易对手方的相关资料。经查，英大证券做市部门人员配置不足、做市报价系统前端控制功能不完善、做市制度执行不到位是出现报价异常变动事件的主要原因。由于报价异常变动事件、严重干扰了市场正常的交易秩序且违反了相关规定，股转系统对英大证券出具了警示函，并要求其进行整改。

此外，对于中海阳第一大股东薛黎明的违规行为，股转系统及证监会也采取了没收所得以及罚款的处罚。今年1月，薛黎明的违规行为在被调查半年后曝光，据了解其利用8个账户，集中资金优势、持股优势，通过连续申报、以高于做市商报价的价格大笔申报等方式拉抬、维持中海阳股价，已经构成了操纵证券市场的行为。

 股转系统表示，这一市场包容亏损、包容业态、包容规模、包容发展阶段、包容中小微企业的经营风险，但包容绝不意味着对市场违法违规的纵容。有效的监管是保障市场创新、增强投资者信心的重要条件，也是新三板长久健康发展的坚实根基。