许家印20亿美元接盘贾跃亭造车，背后有这些套路和真相

编者按：本文来自微信公众号“车东西”（ID：chedongxi），作者：晓寒；36氪经授权转载。

车东西6月25日消息，恒大集团旗下恒大健康产业集团刚刚发布公告，宣布以67.46亿港币，约合56亿人民币的价格收购Season Smart Limited（时颖有限公司）100%的股权。

消息一出媒体开始疯传许家印67.46亿港元成FF第一大股东，其实背后的套路没这么简单。67.46亿港元不过是恒大的许家印老板左手倒右手的游戏，实则是恒大正式从幕后站出来表态，20亿美元接盘贾跃亭的FF，占股45%；所以你就不难理解为什么贾跃亭这边马上发布官方新闻，宣布完成首轮20亿美元融资，贾跃亭亲任CEO了。

本次收购活动一完成，相当于恒大健康产业集团间接成了Smart King的第一大股东，而Smart King又全资拥有贾跃亭的FF。此前多次有传闻称许家印的恒大或为其接盘手，本次消息一出，该传闻正式坐实，许家印也成为贾跃亭拉入局的第二位地产大佬。

背后的关系其实并不复杂，且听车东西拆解：

时颖是谁？

FF陷入困境之前，贾跃亭四处为其寻找资金，时颖就是一个接手方。

公告显示，时颖此前与FF成立了一家合资公司Smart King，前者同意出资20亿美元，占据公司45%的股权。而FF则以集团所拥有的技术资产及业务入股，获取33%的股权，公司剩余22%的股权，预留作为员工股权激励所用。

而恒大健康也在公告中明确，FF由Smart King全资拥有。

恒大健康产业集团在公告中指出，时颖有限公司的所有资产，就是其持有的Smart King的45%的股权。所以再结合FF以技术资产及业务入股可以看出，Smart King就是时颖为FF输血的公司。

公告内容显示，时颖在2017年11月30日已经向Smart King投资了8亿美元，并且还将在2019年12月31日和2020年12月31日前，分两次再向Smart King各投资6亿美元（合计12亿美元）。

恒大如何接盘？

本次恒大健康收购时颖之后，剩下的12亿美元很明显就需要由恒大健康来接盘。

再加上恒大健康出资67.46亿港币（约合8.5亿美元）收购时颖的价格，实际最后的结果相当于恒大健康出资8.5亿美元+12亿美元=20.5亿元美元接盘了FF。

再简略地讲，就是此前有一家公司（时颖）要出资20亿美元，和贾跃亭的FF公司合资，占45%的股份控股，前面已经给了8亿美元，还差12亿美元没给，现在许家印站出来，用旗下恒大健康集团接盘这20亿美元的投资，前面已经给了的8亿美元用这次的收购金额67.46亿港元抵了，剩下12亿美元由恒大健康集团按照之前的计划继续出资。

钱从哪里来？

67.46亿港元从哪里来，公告里说的也很清楚，找中国恒大贷款。

具体操作：恒大健康与中国恒大签订了股东贷款协议，后者将向恒大健康提供67.5亿港元（约合56.2亿人民币）的无抵押贷款，期限3年，年利率为7.6%；时颖公司的控制人为赵渡，现任中誉集团主席兼执行董事。

至于这次间接接盘FF的原因，恒大健康在公告中表示，“本公司可通过收购全球领先的新能源汽车技术与产品，有机会在高速成长的新能源汽车行业获得强大的竞争力，占领市场份额，实现业务多元化。”

贾跃亭口径：融资20亿美元 出任FF全球CEO

就在恒大健康发布公告宣布收购事项的同时，FF也在社交媒体发布公告，宣布获得了首轮20亿美元股权投资，并且获得美国涉外投资管理委员会的批准。

而最为重要的是，FF在公告中表示其原实际控制人，挂董事长Title的贾跃亭将出任FF Global CEO。

FF方面在公告中表示，欢迎恒大健康作为战略投资人入局，并且感谢所有合作伙伴、供应商、员工和新晋投资人在这个困难时期的耐心的投入。

五贾老板的20亿美元救命钱

虽然公告整得眼花缭乱，但其实核心意思很明白，许家印20亿美元支持贾跃亭造车，之前以影子公司时颖在操作，现在公开化，让恒大集团的上市实体接盘。

这里很多细节还是耐人寻味的，比如恒大健康集团的公告里只字未提贾跃亭姓名，一层薄薄的窗户纸并未捅破，内文也提到给FF的估值参考了业内的新造车企业。

20亿美元对贾跃亭来讲，是造车梦的续命钱，能够同时搞定孙宏斌和许家印两位地产老板接盘，贾跃亭的活动能力着实让人佩服。不过这次的白衣骑士许家印会否像孙宏斌一样被整的骑虎难下，就要看贾跃亭的造化了。