云计算业绩全面绽放，微软的这份Q4财报是否让亚马逊感到一丝“寒意”？

CEO纳德拉已经成功将微软“重构”为一家基于互联网的企业服务供应商。而最好的“证据”便是这份今天凌晨发布的微软2017第2财季（2016年第4季度）收益报告。

在这份财报上，无论是营收总额（260.66亿美元，同比增2%）还是净利润（65.15亿美元，同比增长1%），均超出了分析师预期。与之形成呼应的，还有大幅增长的云服务用户注册量与重现曙光的微软个人电脑市场。

不过，与前两个季度一样，财报中“最漂亮”的数据还是来自微软的云计算业务：

• 微软智能云部门Q4营收为69亿美元，同比增长8%。其中，服务器产品与云服务营收同比增长12%；而Azure的营收涨幅则高达93%，翻了近一番。

• 微软的生产力与商业流程部门的Q4营收为74亿美元，同比增长 10%。

其中，受益于Office 365营收大幅提升（47%）的推动，Office商用产品与云服务同比的收入5%；Office消费者产品与云服务同比增长22%，而Dynamics产品与云服务的营收则同比增长7%。

此外，Office 365订阅用户总数已达到2490万，增幅超过20%。

因此，尽管微软在Q4季度的营收与利润涨幅并不明显（也受到强势美元的影响），毛利率也没有太多变化，但如此亮眼的云服务成绩单还是稍稍取悦了投资者们：

财报公布后，微软股价在盘后交易中小幅上涨1.2%，至64.27美元，创造了收盘纪录新高。

当然，本次财报中LinkedIn的财务状况也是华尔街关注的焦点。

作为微软创始以来最大的一笔收购案，耗资262亿美元买下LinkedIn，意味着前者将接手这个全球最大职场社交平台背后的海量数据与社交服务工具，而这些资源都将为微软企业服务软件的升级与扩张带来巨大推动力。

但截至目前，LinkedIn还没有为微软带来实际的好处：

根据财报显示，自12月8日收购交易正式完成以来，LinkedIn为微软带来了2.28亿美元营收，但也捎带着2.01亿美元的运营亏损。

因此，据美国投资银行Stifel Nicolaus & Co的分析师Brad Reback透露，投资者将给予微软一段时间去整合LinkedIn的业务。

这也在某种程度上解释了前天纳德拉的一项罕见任命——来自LinkedIn的工程副总裁Scott将成为16年以来微软的首位CTO。

 微软的云计算业绩全面绽放，将会威胁到亚马逊？

在上一季度的财报分析中，我们就提到过，微软为了提升云服务的市场竞争力，不惜每年砸下数十亿美金来建设数据中心，开发新的云工具与产品。

根据这份最新的财报显示，微软在2016 Q4季度的研发开支又比去年同期增加了1.6亿美元（6%），而资金的流向也被附在了财报上：

“微软加大了对云计算工程及软件研发的投资。但其中的8600万美元用于支付LinkedIn的部分收购金。”

因此，也正是因为不断增加的研发与建设资本，微软的毛利率从2012年的80%，跌至2015年Q4季度的46%。

但首席财务官胡德却在本次财报电话会议上指出，作为衡量公司盈利能力的一项重要指标，微软商业云服务的毛利润将从2017年开始进入“回升”阶段。

原因很简单，随着建成的数据中心开始被越来越多的用户使用，过去几年的大规模投入已经有了切实的“回报”。譬如，微软2016 Q4季度的毛利率就同比提高了2个百分点，达到48%。

现在，有了底气的微软终于可以为自己确立更高的营收目标。

通过财报，微软向投资人承诺，截止2018年6月的整个财年里，公司的云服务板块要实现200亿美元的营收目标，而截止2017第2财季（这份财报），这个数字其实已经达到140亿美元。

市场研究机构Sanford C. Bernstein & Co. 的分析师Mark Moerdler认为，微软已经成为云服务市场中一股不可忽视的强势力，特别是在基础设施方面具备很大的优势。

“尽管亚马逊的市场份额与规模更大一些，但两者其实难分伯仲，而且正在慢慢甩开后面的企业。你会听见最近越来越多企业的首席技术官们都在讨论亚马逊与微软，甚至有更多的人站在后者的一边。这在以前是难以想象的。”

毫无疑问，从市场份额来看，亚马逊与微软一直是市场上第一与第二重要的云服务企业。但这份财报或许能给前者一个警示——微软正在对亚马逊在云计算市场的领先地位发起强有力的挑战。

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