破局人工智能：三大要素催化的新蓝海

本文内容来自第二期「华兴·湃」论坛，旨在对这人工智能领域最受关注的话题一一拆解：为什么AI这么火？行业竞争格局如何？发展前景和投资热点落在何方？

来源 | 华菁证券（ID:huajingsec）

作者 | 华菁证券科技行业首席分析师 李树国

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无论在投资和创业的战场、科学研究前沿，人工智能都成了受关注度最高的行业。据CB Insights数据，2016年Q1-Q3全球人工智能行业单季度融资额分别为9.53、16.86和10.45亿美元，融资交易次数分别为165、155和155次。据统计，2016年Q1-Q2中国人工智能行业单季度投资额分别为1.3和4.7亿美元，次数分别为44和65次。

图1：全球人工智能投资金额和频次屡创新高（来源：CB Insights，华菁证券研究所）

图2：中国人工智能成为投资领域热点（来源：乌镇智库，华菁证券研究所）

经过多角度分析可以得出，当前的人工智能浪潮是由技术进步、用户需求与产业趋势共同推动的。

深度学习算法不断创新、高性能计算能力快速提升以及移动互联网时代数据的爆发增长是人工智能在技术层面的三大推动要素。

三者累乘带来的指数式的综合能力促成了人工智能的爆发，而人工智能的成果如生成的新数据集等又将给技术带来正向反馈和促进作用。

图3：三大技术要素推动人工智能逐步走向实际应用（来源：华菁证券研究所）

合理的需求满足路径、人口众多的中国国情、消费升级和用户体验的需求催化AI应用落地。

人工智能领域的研究可分为计算智能、感知智能和认知智能三个渐进提升的层次。人们对人工智能研究的预期也遵循阶段式层次化的发展规律，相关研究在逐步实现感知智能化的基础上向通用智能和认知智能平稳过渡，未来前景可期。

图4：合理的发展路径促成了新一轮人工智能的热潮（来源：华菁证券研究所）

中国巨大的人口基数派生出庞大的需求，人工智能带来的生产力和效率的提高能使更多应用场景得到优化提升。

中国经济增长结构在发生着根本性转变，消费升级给商业产品和应用带来了新的机遇，同时也提出了更高的要求。智能化带来的提升能更有效地匹配消费升级的需求，因此具备更强的竞争力。

劳动力成本上升、互联网行业发展遇到瓶颈、政策鼓励共同助力“人工智能+”的快速发展。

中国不断上升的劳动力成本呼吁更加高效的生产力。作为对人类的模拟，人工智能可逐步代替部分人类工作。

同时，互联网和移动互联网渗透率已经接近天花板。创业企业需要寻找创新角度切入，行业也亟需新的增长活力。

中国在政策层面多次出台文件，将人工智能作为重点布局领域。2017年的政府工作报告将人工智能单独列出，一方面体现了行业发展趋势，一方面从宏观上为人工智能的发展提供动力。

从“PC+”到“互联网+”再到“人工智能+”，人工智能与各行业的紧密结合将催生出更大的应用场景。互联网由于其核心的连接作用，实现了人与人之间的连接，各行业也借助互联网实现了线上化和信息化。人工智能则能够贯穿从数据生产到数据应用的完整链条，改变传统产业结构，给各行各业带来生产力的提升。

图5：从“PC+”到“互联网+”再到“人工智能+”（来源：华菁证券研究所）

人工智能涉及范围广阔，产业图谱中包括多种类型的企业。除科技巨头全方位深度参与外，其他企业在行业中依赖自身优势参与竞争，构建了纷繁复杂的竞争格局。

按照产业链结构和面向的对象，可将AI产业链分为基础层、技术层和应用层三个层次。其中，基础层领域硬件发展日新月异，巨头布局开源平台；技术层面向企业级应用，细分领域竞争较为激烈；应用层想象空间广阔，参与企业众多。

图6：人工智能产业链中的三个层次（来源：华菁证券研究所）

科技巨头是行业内最重要的力量，具备数据、技术、资本等优势，结合自主研发和兼并收购共同发力，将在AI领域进行全方位跨层次布局，引领行业发展。

其中，具有综合数据优势的互联网企业如Google、百度等，全面布局人工智能行业；

基于场景的互联网企业如Facebook、苹果、亚马逊、阿里巴巴、腾讯等，将人工智能与自身业务深度结合，不断提升产品功能和用户体验；

传统科技巨头企业，如IBM、微软等，面向企业级用户搭建智能平台系统；

硬件巨头企业如Intel、NVIDIA等，具有较强的行业壁垒，并积极布局产业链下游。

图7：人工智能产业图谱（来源：华菁证券研究所）

垂直应用企业是人工智能领域又一类重要的力量。由于人工智能涉及范围广阔，结合行业众多，因此企业往往从垂直应用切入，解决企业级或消费级用户难题，用智能化手段带来效率的提升和模式的创新。

人工智能行业中的垂直应用企业又可分为面向消费级用户和企业级用户两大类。

不同于单一领域的技术手段革新，我们更认为人工智能是同工业和信息革命类似的，能够促使社会产生重大变革和发展的综合性趋势。人工智能是新形势下数字经济的重要基础设施，具备同各行各业结合的能力，越来越多的行业和领域都在进行不同层次的智能化升级。新人工智能时代将是泛智能时代，覆盖的范围也远远不止传统理解中的互联网和科技行业，将给全社会带来生产力和连接度的飞跃。

图8：智能手机包含各类传感器（来源：华菁证券研究所）

2、实现从感知智能到认知智能的跨越。随着人类对人脑认知和思维等活动的进一步研究和知识图谱等技术的提升，认知智能有更大的发展空间。

中国在数据量、技术水平和市场空间上都有突出的优势，新智能时代是给中国的关键机会。人工智能的大浪潮下，我国优势科技企业具有全球领先优势，看好深耕行业、技术领先的龙头公司。

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