YC 能否成为硅谷的新王者？Dropbox 的 IPO 是关键

编者按：作为Y Combinator投资组合中第一家即将上市的公司，Dropbox 承载着很大的象征意义。因为Y Combinator拥有不止一家“Dropbox”的股份。Quartz撰文指出，这将成为Y Combinator能否成为硅谷新王者的关键。文章由36氪编译。

2月23日，Dropbox 宣布计划通过IPO筹集5亿美元，这家拥有11年历史的文件存储创业公司成为了Y Combinator投资组合中的第一家上市公司。

对于这个非常有影响力的孵化器来说，这是一个重要的时刻，也是一个潜在的转折点。Y Combinator的投资组合中有很多大公司，包括Stripe和Airbnb，它们也在计划最终上市。

如今，Y Combinator的模式已经为人所熟知：其会在每年的夏季和冬季举办孵化器项目，持续时间是三个月，让数十名创业公司创始人有机会在精炼和销售他们的产品上获得专家们的建议，以及给他们12万美元的投资，换取他们公司7%的股份。

但是，当Y Combinator在2005年成立时，很多人都不看好这个项目。但孵化器的联合创始人——保罗·格雷厄姆（Paul Graham）、杰西卡·利文斯顿（Jessica Livingston）、特雷弗·布莱克威尔（Trevor Blackwell）和罗伯特·莫里斯（Robert Morris）——开始颠覆传统的创业投资理念。格雷厄姆在2012年的一篇博客文章中解释道，他的想法是“投资者应该进行更多、更小的投资，他们应该资助黑客而不是西装革履的经理人，他们应该愿意为年轻的创业者提供资金。”格雷厄姆指出，最重要的是，Y Combinator决定“以同步的方式”为公司提供资金。其面向8家选定的创业公司的创始人推出了一个暑期项目，在这个项目中，年轻人将得到关于精炼和销售他们产品的反馈和支持。

《纽约时报》将这个孵化器项目描述为“初创公司的夏令营”。再加上孵化器愿意承担大学生创业的风险，使得批评人士在一开始就非常轻视Y Combinator。但在首批的8家公司中，有一些是不错的，包括Reddit，目前的估值为18亿美元。

随着Y Combinator的成功，其孵化器项目也获得了成功。很快，投资者就涌向“Demo Day”，这是该计划的“结尾”，创始人能够有机会推销自己公司的产品。与此同时，申请加入的人数也在增加：录取率不到3%，低于常春藤联盟大学。关于如何通过Y Combinator的面试，以及如何应对拒绝的文章开始得到人们的广泛阅读。（事实上，Y Combinator曾在2005年拒绝了Dropbox创始人德鲁·休斯顿（Drew Houston），他当时申请的项目是SAT备考公司。）

Y Combinator对创业公司的影响是毋庸置疑的，其让年轻人觉得创业生活比加入微软或苹果更令人兴奋，也可能更赚钱。“通过培养一批成功的校友，YC帮助推广了创业是一种可行职业的理念，”《经济学人》解释道。正如《经济学人》所指出的，孵化器也改变了投资者和创业公司之间的关系。它的校友网络是一种联盟，赋予创始人更多的讨价还价能力，而孵化器的模式增加了早期投资的成本。

截止2017年8月，Y Combinator已经孵化了1430家公司。其中很多都失败了，这对于年轻的企业来说是很正常的。但潜在的好处是巨大的。Y Combinator表示，有64家公司的估值超过1亿美元，其中10家的估值超过10亿美元——其中包括Dropbox，私人投资者的估值为100亿美元。

在萨姆·奥尔特曼（Sam Altman）的领导下，Y Combinator一直在不断扩大自己的雄心，开办了一个免费的在线创业学校，与成千上万名有抱负的创业者建立联系。正如《连线》杂志所解释的那样，奥尔特曼是一个真正的信徒，他相信创业公司能够治愈世界上的社会弊病。这就是为什么他的新目标不仅仅是“培育创业公司，还会激发初创公司的创新，作为修复世界的一剂补药。”

现在，Y Combinator拥有有大量的“独角兽公司”——价值超过10亿美元的公司——还没有上市。现在Dropbox已经完成了这一飞跃，其他独角兽公司也在蓄势待发。Dropbox的成功或失败也将反映出Y Combinator以及它在硅谷的王者地位。

原文链接：https://qz.com/1215389/the-dropbox-ipo-is-a-transformative-moment-for-y-combinator/

编译组出品。编辑：郝鹏程