2020导师计划——通和毓承华尔东：投资不是“点石成金”，而是“千锤百炼”

编者按：本文来自微信公众号“创投视野”（ID:SANDLAKE），36氪经授权发布。

通和毓承是东沙湖基金小镇入驻机构，通和毓承合伙人华尔东也是2020导师计划的导师。近日，2020导师计划专访了华尔东，邀请他分享对于投资价值的思考、对于创新增长的认识、对于行业趋势的判断，期望创业者们能从导师们的奋斗之路和经验之谈中找到关于创业的诸多答案。

2020导师计划是金鸡湖创业大赛导师辅导的升级版，由国内一线机构的投资人和知名企业家担任导师，他们将一心想帮助创业者涨姿势、把创业者当朋友、把创业项目当成自己的被投企业、把项目辅导当成投后管理。所有成功入选导师战队的创业者均可享受：与导师共进午餐、一对一导师辅导、创业增值服务、创业奖学金。——点击链接，☞申请加入导师计划

通和毓承 合伙人 华尔东

华尔东先生在医疗健康、风险投资和财务领域超过10年的专注经验，在通和期间，华先生主导并参与了对康泰生物、东软医疗、国科恒泰、序康医疗等项目的投资。在加入通和资本前，华先生创办了百诺先康功能医学并担任首席运营官，百诺先康是一家致力于提供领先的预防医学服务的医疗机构，其上海旗舰诊所后被Columbia Pacific Management (CPM)收购。在此之前，华先生是德达医疗(中国)集团的董事会观察员并负责其业务拓展部门的工作，德达是一家由富达投资集团和美国哥伦比亚心脏中心共建的中外合资心血管医院集团。华先生于2007年加入富达亚洲风险投资基金上海代表处(现更名为斯道资本)，服务于互联网/高科技/新媒体和医疗健康团队。在投身风险投资行业前，华先生供职于毕马威华振会计师事务所。华先生以优异成绩毕业于同济大学并获管理学学士学位。

以下为采访全文分享~

01目前关注的赛道有哪些？投资策略是？

我们关注真正面向临床未被满足的需求同时具备商业化能力的创新企业，包括创新药、创新医疗企业和创新医疗服务。投资的策略是通过对细分行业的深入研究，进行相对早期的布局，同时通过积极的投后管理创造价值。

02同等出资比例的条件下，你觉得贵机构有什么优势可以说服创业者选择接受你们的投资？

首先我们很少去“说服”创业者做出选择，因为投资不是竞标，不同投资机构之间的条款也很难去做横向比较，毕竟估值只是其中的一个条款。

其次，我们要寻找的是真正对行业有深刻洞察、具备强大执行力同时也充分认可通和毓承生态圈价值的创业者，双方要在底层价值观层面形成共鸣，否则未来投后管理的风险很大。投资本身只是一个连接器，通过投资这个过程来实现资源的汇聚和价值的创造，而不是简单的“你多我少”的零和博弈。

03在投资生涯中，给你留下深刻印象的投资故事是什么？它给了你怎样的感悟？

印象最深的是有一个项目在一天之内完成投资决策，公司从商业模式来讲并不复杂，但创始人特别专注，对于业务底层逻辑思考特别深入，同时特别能够凝聚团队。我们当时对细分行业做过深入研究，所以很快就判断这个团队能够把事做成。事后证明非常正确，公司在管理团队带领下，一直保持高速成长，不仅经营和财务表现优异，组织文化和人才梯队建设也始终领先同行。上个月刚刚交表预计年内IPO，成为行业内公认的领军龙头。对我来说的感悟是，投资确确实实就是投人，同样的业务模式，在优秀的团队带领下，能够把资源汇聚到极致，把执行贯彻到极致，把价值输出到极致。同时也深刻感受到投资不是“点石成金”，是“千锤百炼”，投的那一刻是万里长征的开始，投后管理和退出管理也是非常重要的价值创造过程。

04在经济环境复杂、行业竞争加剧、黑天鹅层出的当下，你会给早期创业者哪些建议？

三点建议：

第一，要 把自己做的这件事情想全想深想透，做真正能够创造价值的事情，而不是为了创业去创业。是不是一个伪需求？是不是可以产业化的解决方案？优势和资源在哪里？监管路径如何？商业化模式是什么样的？

第二，谨慎选择合作伙伴，包括早期的投资人，早期的核心员工，早期外部合作方，因为这些合作伙伴在很大程度上定义了公司的价值观和文化，同时又相互背书和影响。公司能不能走得长远，是否因为短期利益牺牲长期利益，都和最底层的价值观息息相关。一开始失之毫厘，将来会谬以千里。

第三，要特别关注现金流管理，外部融资环境动荡，投资人更趋谨慎，对初创公司来讲，一定要做好现金流管理，平衡好收入与费用支出，确保资金足够支持到下一个里程碑并且有足够安全边际。初创公司因为现今断流而夭折的案例比比皆是，先要能够存活下来，才有机会实现伟大的梦想。创始人一定要既做“追梦人”，也做“赶路人”。

05你认为，优秀创业者身上什么样的特质会更吸引你？

好奇、专注、学习能力、沟通能力、共情能力、抗压能力。

06你被创业者问的最多的一个问题是什么？你问创业者问的最多的一个问题是什么？

创业者问得最多的问题是：我为什么要拿你的钱？

我问创业者最多的一个问题是：你希望你的公司五年后十年后是什么样子的？

07如果不从事投资这件事，你最想做的事情是什么？

如果不从事投资，希望做一个旅行家。