创始人吐槽VC：融资时最糟糕的事情莫过如此

编者按：创始人的融资之途为何充满艰难困苦？他们对VC都有哪些要吐槽的地方？对此，天使投资人Christoph Janz通过问卷的形式，调查和收集了创始人们的一些真实想法。

此前我曾经写过一篇文章探讨融资过程为什么艰难困苦，并询问了一些创始人在他们进行融资的过程中，哪些事让他们觉得最糟糕。目前约有110位创始人完成了我的调查问卷。调查结果很有意思，其中某些结果令人震惊。

首先我们看一下第一个问题的调查结果：

有60多位创始人回答了自由形式的问答题：“还有其他让你苦恼的事吗？”在他们的评论中，有些人在上图所示内容的基础上强调和提供了更多的细节，另外一些创始人也指出了其他的一些问题。许多创始人的回答和评论非常富有启发性。这里摘选了一部分：

“太自大”

“与最初的预算相比，一切都需要花费4倍以上的时间”

“说是风险投资，但我感觉没有VC会承担风险。他们总会有一个不进行投资理由。”

“种子投资人拒绝时说：“等你有了XX，再来吧”（其实XX在本质足以进行A轮融资）。

“一些投资者在会面时根本没有提及他们也投资了类似的公司。我是在后来才发现的。”

“创业公司和投资者的契合。理想是找一个能够了解我们业务，并能提供支持和建议，帮助我们发展的投资人，但现实却是浪费时间与一些不明白企业潜力的人交谈。”

“投资人利用他们的律师当坏警察。”

“把我晾在一边，或者拖着我，却打着“保证可选性”的幌子。如果你这样做，我下次融资时不会再回来找你，因为你的可选性是一种幻影。”

接下来的问题是：“以下哪些事情在你公司的身上发生过？”下面是调查结果：

最后一个问题是：“你还有什么要指出的？VC做哪些事可以让创始人融资时不那么有压力？”超过45个人回答了这个问题。这些答案包括：

“如果你不感兴趣，马上说出来。我曾遇到一些VC，他们在谈话的早期就说表达了想法，这样很好。”

“别浪费我们的时间，也不要浪费你的时间。坦率表达感兴趣还是不感兴趣，给出简洁的反馈意见，不要拐弯抹角。”

“在经过漫长的谈判后，签订了一份投资意向书（显然不具约束力），最后投资人却反悔了。这是彻头彻尾的破坏，并会几乎杀死这家公司。请永远，永远别对一个年轻的公司这样做。我现在几乎开始讨厌这家公司，他们是最坏的！”

“如果你透明、直接、明确、公平，我会尊重你，并在未来会再回去找你。如果你狡猾、傲慢，或试图操纵我，我就不会这样做了。”

创始人们吐槽的点是哪些？

1）创始人明白融资需要时间，他们可以接受拒绝。但他们讨厌被晾在一边，不被告知任何信息

最受关注的问题，也就是创始人认为最糟糕的问题主要有：

• “不知道我在哪个阶段，即没回答Yes，也没有明确的NO”
• “不知道为什么VC离开”
• “必须回答那些不明白我们业务的VC提出的愚蠢问题”

有趣的是，如果VC的工作做得更好一点，这些问题都可以避免。与此对比，那些同样耗时耗力的过程，比如制作展示、准备数据、参加众多会议、被拒绝， 它们都是融资过程中的自然组成部分，因此创始人们并不觉得糟糕。

创始人可以接受拒绝，但他们需要清晰的信息，这一点是自由形式的问答题中提到最多的，也是这个调查中最清晰的一个糟点。

站在VC的角度上看，如果他们每月收到300个或更多的请求，会很难及时给每个创始人回复。但他们要知道这是创始人反映的首要问题，也是最让创始人苦恼的问题。所以在融资过程中，VC应该尽最大的努力做到快速回应和信息透明。

2）所有阶段都会遇到糟糕的融资体验

我们还询问了创始人，他们当前都处于什么阶段，59％的创始人表示他们最新（或者准备进行）的一轮融资是种子轮。 30％的人表示他们处于A轮，11％的人表示他们处于B轮。

唯一一个与阶段有显著相关关系的问题是关于“获得首次会面”。对于早期阶段的创始人来说，想要与VC进行首次会面要明显比后期创始人困难。这并不令人感到惊讶，也许这表明，至少VC们在一件事上做得很好：能让其投资组合中的创始人更容易获得与其他VC见面的机会。

3）已经签署条投资意向书后退出的现象比我们想象的更为普遍

我一直认为，如果一个VC签署了投资意向书，这就意味着他们将会全力进行投资。他们在签署投资意向书后进行最终的尽职调查，是为了查出一些隐藏的秘密。但对于VC来说，一旦你签订了投资意向书，就表明你已经下定了决心。

但事实并非如此。 14个人，也就是说受访者中高达14％的人表示，他们有过投资人签订投资意向书后撤出的经历。除非这14个创始人都有不可告人的秘密，不然这个比例也太高了。正如一位创始人在评论中所说，如果发生这种情况，可以杀死一个公司。

创始人们吐槽的点确实存在，有些问题很糟糕。VC虽然可能有自己的原因，但不能忽视创始人们反映的这些突出问题。另一方面，创始人也可以自己做出一些努力来改变局面。比如基于这些调查结果，创始人们可以先询问VC他们在签订了投资意向书后还计划做什么样的尽职调查，自己先做完这些尽职调查，然后再与VC签订投资意向书。