玩客币引爆迅雷“内讧”罗生门：新老分歧、内控与业务风险

编者按：本文来自《财经》杂志记者，龚奕洁 梁辰/文 袁满/编辑；36氪经授权发布。

迅雷集团与迅雷大数据公司的“内讧”在几天之内不断升级，三天内已爆发五轮公告战，以公开喊话的方式互相指摘。迅雷集团现任CEO陈磊，与迅雷高级副总裁、法务部负责人、及政府关系负责人於菲亦被实名指向。

用一位迅雷离职员工的话说，这背后是以陈磊为代表的迅雷“新一派”，与以於菲为代表的“老一派”之间的矛盾公开化。值得注意的是，双方对“董事会”的争议，亦暴露了矛盾背后的本质，或是2014年借迅雷IPO注资进入的雷军系，与迅雷创始团队的矛盾。

11月30日上午，於菲发布了《第一封公开信》（以下简称《公开信》），称被蓄意抹黑，并且根源归于“在玩客币风险和非法内容过滤两个问题上，与陈磊的新管理团队从价值观到公司运营风险控制等诸多层面分歧严重”。

30日中午，迅雷集团亦发布公告，称此前针对玩客币的“维权”事件，是有人蓄意抹黑，而通过警方侦察，买通不良团伙蓄意闹事的主要人物为迅雷大数据旗下员工，并将矛头指向了於菲和其为下属申请的“10万公关费”。

此前的29日，迅雷以涉嫌利益输送等为由暂停了於菲在迅雷集团的一切工作职务。28日，迅雷曾以公告的形式，宣布撤销迅雷大数据及其子公司的品牌和商标授权。迅雷大数据方面的反击，除表示一切授权与约定均有协议依据外，还将矛头指向陈磊、及其主导的玩客币项目。

业界评价，这场内讧的引爆线有两条：陈磊所主导的、迅雷旗下网心科技主要运营的玩客币项目；於菲所主导的、迅雷参股的迅雷大数据公司等金融板块。而这两个业务，则代表迅雷新老派在迅雷转型阶段的不同选择。

陈磊在从腾讯云来到迅雷的三年时间里，通过网心科技来做区块链技术的应用，先后推出了迅雷赚钱宝、星域CDN、玩客云等。而於菲则在15年，在邹胜龙的支持下牵头开拓金融业务，作为迅雷流量变现的探索，并在2016年8月请来曾在中欧商学院和上海高级金融学院任教的胡捷担任迅雷大数据公司，即金融板块旗舰公司的CEO。

《财经》记者从迅雷方面得知，新的管理团队上任后，公司进一步加强公司治理，聘请四大会计事务所为实施新的会计准则及萨本斯法合规提供咨询。在梳理中发现，迅雷对所投资的“迅雷大数据公司”这家企业缺乏有效的监督和管理的途径。

在於菲、胡捷等人看来，是他们对玩客币的质疑让陈磊团队对他们发难。11月3日，央行以为玩客币是迅雷金融板块的产品，约谈了胡捷，经解释知道是网心的业务。胡捷随后向迅雷集团高层提交了一份邮件，指出玩客币并非基于真正区块链技术，有变相ICO之嫌，涉嫌诱导与支持玩客币交易，并有潜在的群体性事件风险。

究竟是迅雷集团对迅雷大数据的调查，使得於菲等人以“抹黑玩客币”来转移视线；还是以於菲、胡捷为代表的迅雷大数据对“玩客币”的质疑动了陈磊团队的奶酪，从而引起他们的反击？事态演变至今，成为各执一辞的“罗生门”。

争议玩客币是非

在内讧不断之下，迅雷的股价已连续三日下跌，29日一日就暴跌31.11%。

但在内讧爆发前，10月以来迅雷的股价呈现明显上升之态；10月13日收盘价4.31美元，内讧前一日10月27日收盘价为21.01美元，涨幅达387%。迅雷内外的人士都将此归功于玩客云和玩客币。

今年8月，迅雷宣布推出智能硬件“玩客云”，号称全球首个基于共享计算的区块链应用级产品。通过该硬件，用户可全网搜索海量资源，享受终身免费超极速下载特权，官方售价是399元，并以每轮限量发售的形式推广。

基于玩客云，迅雷推出了“10亿玩客奖励计划”。购买玩客云的用户，在使用私人云盘服务的同时，将自己设备的闲置空间和网络带宽共享给其他人以获取奖励。而迅雷则基于这些分享的闲置带宽和自己的CDN骨干节点，构建区块链网络。

奖励的主要介质就是玩客币。10月12日，玩客币正式开始挖矿。官方解释中，玩客币可以用来兑换网络加速、云储存和共享内容等服务。与比特币等数字货币一样的是，玩客币可以通过玩客云硬件挖矿获得，并且总量也有限。

无论是玩客云还是玩客币，目前都存在被炒作的现象，渠道包括淘宝、闲鱼、QQ群等，之前还有代币交易平台。29日《财经》记者在淘宝上问询，玩客云售价可达2599元，回购价格1800元；玩客币出售交易价格是6.7元/个，回购价格是5.5元/个；在一个玩客币的QQ群里，报价在5.69〜6元/个。

9月4日，央行联合六部委发布《关于代币发行融资风险的公告》，叫停了代币发行、融资，以及代币与法币的交易兑换。迅雷玩客币像比特币一样被炒作，则引发一定关注与争议。

据《财经》记者了解，迅雷大数据方面对于玩客币的指责主要有几点：1.涉嫌诱导并支持代币交易和炒作；2.涉嫌变相ICO，即将玩客币与硬件产品捆绑销售,从而实现募集资金；3.有潜在的群体性事件风险。

网心科技副总裁董鳕对《财经》记者表示，玩客云被炒，更多是因为硬件产能目前仍不足，只能限量发售的情况下，一些黄牛投机倒卖；而玩客币被炒，则可能是比特币一路走高下，一些人欲将玩客币当作比特币来炒作。

迅雷与网心科技将玩客币比作Ｑ币。但胡捷指出，与Ｑ币不一样的是，网心科技为玩客币的交易提供了清算结算系统支持，为玩客币提供了交易支持。也就是说，为玩客币设置了电子钱包和钱包接口，使得玩客币在用户之间可以自由流转交易，从而在第三方平台上，则可进行货币支付交易。在胡捷看来，玩客云相当于扮演了股市里“中证登”的角色（中证登即中国证券登记结算有限责任公司，为证券交易提供集中登记、存管与结算服务的平台）。

对于玩客币是不是ICO，一位数字货币交易平台负责人对《财经》记者表示，狭义上说并不算，它与之前国家重点整顿的代币融资不一样，起码不是空气数字货币，而是有落地项目。

但是大数据公司指责的“变相ICO”恰在于，虽然不是直接的代币融资，但是将玩客币与实体产品销售捆绑在一起，进行的变相融资。

此前有不愿意透露身份的人士对《财经》记者表示，玩客云的技术含量并不足以定价399元，而玩客云的价值更多是玩客币决定，许多人买云就是为了挖币、炒币。

但是董鳕表示，玩客云的功能并不仅限于可以挖币，它还具有海量内容资源及超高速下载，以及个人NAS存储等功能。而玩客币采用底层区块链技术，最终是会让用户看到开放、透明的记录。

於菲在《公开信》中则指责，目前迅雷没有掌握完整的区块链技术并应用于玩客币中，而是采取中央发币的方式进行，但陈磊团队向公众宣称其使用的是区块链技术。

一位做智能路由器出身的业内人士对记者表示，他也认为玩客云的价值不值399元，但是却不是ICO，因为ICO融到的钱直接到发行方手中，但是炒作的钱却是在炒家之间流转。

争议之下，迅雷及网心科技对玩客云和玩客币的规则一再更改，并与交易行为划清界线：

10月19日，网心科技发声明表示从没有官方交易平台，且表示不鼓励用户进行玩客币交易；

10月31日，网心科技发布公告，称自11月1日起，取消发放500元现金奖励的规则，只保留玩客币奖励；

11月4日，网心科技发公告，表示任何自称交易玩客币的网站，都没征求过其意见与允许；要求用户禁止在网站交易玩客币，否则将取消玩客奖励计划。并公布了五家确认侵权的交易网站；

11月22日，网心科技发布官方公告称，自11月28日11:00起，玩客奖励计划无需通过激活码即可参与；将于12月5日11:00在玩客云官网开启不限量预售。并推出玩客币钱包实名认证；

对于是否因玩客币而受到过人民银行等有关部门关注及约谈的问题，迅雷方面回应表示，一直与相关政府部门、机构保持着积极、频繁的沟通，并共同制定了多项业务运营的规则和措施，“约谈”的说法不准确。

胡捷等人还表示，玩客币目前的现状可能会带来群体性事件的风险。如果玩客币的交易市场彻底关闭，再无炒作的空间，那么一些“接盘”的人可能会“维权”。近期在玩客云官方社区里有人表示，玩客币在退潮。但是在淘宝、QQ群等的私下交易却一直没有断。

迅雷大数据迷团

迅雷大数据公司及其下辖的4个子公司，构成了迅雷的金融板块。迅雷金融板块的业务和股权，是这次矛盾的另一个焦点。

迅雷集团方面指出作为股东之一，迅雷董事会对于迅雷大数据方面的股权变动和业务情况都不掌控，但却向迅雷大数据提供流量与品牌支持，并将矛头指向於菲利用职务之便进行利益输送。目前，迅雷集团的公告称，收回迅雷商标的使用权，以及停止向迅雷大数据公司每日无偿提供的3000UV（独立访客）流量。

自2016年底以来，迅雷大数据及其子公司开发设计了一系列面向迅雷用户的准金融或类金融产品。其中包括“迅雷爱交易”“疯狂猜涨跌”“蜂鸟金融”等。迅雷集团在公告中指出金融业务可能涉及一些风险。

据迅雷大数据CEO胡捷介绍，迅雷金融板块的业务是当初由迅雷公司发起的“流量变现”的尝试，於菲主要牵头、邹胜龙支持的项目。他本人是在2016年8月由邹胜龙招聘进来。迅雷金融板块业务包括A股（含人工智能策略）、基金、网络保险、网络借贷撮合等方面的互联网营销和互联网运营。

“作为迅雷大数据的大股东，迅雷集团对迅雷大数据缺乏有效的知情和监管，我们连一个董事席位都没有。”迅雷集团方面一位高层表示。

胡捷表示，2年前迅雷发起成立金融板块分支业务时，自觉在金融领域的积累较弱，因此更愿意承担财务投资者的角色，而非运营者；董事席位、流量以及迅雷品牌的使用等，都是当初有过协议与授权的。

工商信息显示，迅雷大数据的股权在2017年1月1日发生过一次变更，最初是迅雷网络占43.1%、无线老兵占36%、天津瑞趣占10.8%，天津相成占10%。在2017年1月1日，迅雷大数据增资扩股。注册资本从2317万变更为3475.5万；而股权方面，天津相成增资为第一大股东占比30%、迅雷降为第二大股东持股28.77%、无线老兵持股24%、新增的深圳紫米谷持股达10%、天津瑞趣持股为7.23%。

（数据来源于企查查）

迅雷方面指出这一股权变更过程，未经迅雷集团董事会批准，未经公司审批流程；另外，迅雷指责在股权变更后，由于相成和紫米谷的GP都是於菲的全资子公司天津葆光公司，相当于她手上有迅雷大数据公司40%的投票权，成为实质控制人。

对于股权变动，胡捷对《财经》记者表示，作为体外孵化的迅雷大数据，当初约定的是将更多的股权给团队管理层，而不是迅雷公司。五大名义股东中，天津瑞趣代表的是邹胜龙，无线老兵是一家VC投资，而天津相成、深圳紫米谷等都是员工代持实体。胡捷还表示，於菲担任GP是迅雷一贯做法，但是投票权和分红权都在员工这里。

於菲亦在《公开信》中表示，从未成为迅雷金融公司的实际控制人，只是在金融公司设立之初，作为金融业务开展的协调人，代理过一段时间董事长职务，代持过一段时间为招募团队预留的股份，如今已变更给实际运营团队。

号称迅雷金融板块，一切互联网金融的尝试与迅雷的资源支持分不开。胡捷告诉《财经》记者，在营销方面，利用迅雷积累的4亿用户，为各项金融业务引流。特别是利用迅雷大数据挖掘的能力，完善用户画像，对用户进行精准广告投放。此外，迅雷大数据利用迅雷多年的互联网运营经验，还有迅雷的人工智能技术等，与金融持牌公司合作，用信息技术改善其业务的运营模式。目前注册用户400多万，有效用户70万。

可以说迅雷每日3000UV的免费流量对于大数据公司很重要。但是迅雷集团指出，这有多处不合理不公平之处的投资协议未经董事会批准，未经公司审批流程。但於菲在《公开信》中则称“严格按照迅雷内部审核签订流程操作”。

迅雷停止导流后，迅雷大数据公司的业务会受到多大影响？胡捷表示，除迅雷的流量外，金融板块的业务还从其他渠道购买流量；目前对于已转化的存量客户业务不会受到影响，但是增量业务的获客成本就增加了。

谁的董事会？

双方争论中涉及到一个“董事会”的问题，更清晰地暴露了内讧背后，是小米、金山系股东与迅雷创始团队之间的矛盾。

按迅雷大数据的说法，迅雷集团的公告所代表的董事会，是注册在开曼群岛的迅雷有限公司的董事会，而迅雷大数据则只认可其名义大股东，即邹胜龙个人持股76%的深圳迅雷网络技术有限公司。作为美股上市公司中，迅雷有限公司与迅雷网络技术是VIE架构中的上市主体与运营实体的关系。

“恳请迅雷的小米公司、金山公司等知名互联网公司股东，约束被其投资的迅雷公司的管理层，不要颠倒黑白，蓄意抹黑迅雷公司的前管理层，更不要坑害用户、欺骗投资者，做违法乱纪，有损公司和股东利益的事情。”於菲在30日公开信中的喊话，更是直接面向了雷军。目前雷军旗下的小米公司和金山软件分别持股28.3%与11.33%，高于邹胜龙的9.92%。

（迅雷上市的架构，来源于迅雷招股书）

2014年6月，迅雷成功IPO后，雷军旗下两家公司小米公司和金山软件持股比例总署达到41.8%，成为迅雷上市的最大赢家。小米公司联合创始人洪峰、王川以及时任金山软件CEO的张宏江成为迅雷董事会成员，邹胜龙、和迅雷另一个创始人程浩的角色相对淡化。亦有消息称，陈磊加入迅雷，是雷军邀请的。

硕士毕业于美国德州大学计算机系的陈磊，2010年曾加入腾讯，成为腾讯云计算业务的第一任总经理。2014年11月，陈磊加入迅雷，成为了迅雷历史上第一位正式任命的CTO。同时，他兼任迅雷全资子公司网心科技的CEO。2015年11月，陈磊成为迅雷集团的联席CEO，并在2017年7月，出任迅雷的董事和CEO。曾与他共事的人说，陈磊是一个强势、有野心，且对业务有强烈掌控欲的人。

在招入陈磊时，时任迅雷CEO的邹胜龙表示，陈磊将帮助迅雷拓展云计算的技术路径和商业化。对于成立十四年的迅雷来说，只有四岁的网心科技是一个全新的业务，整个研发团队大部分来自于腾讯和百度的高级工程师。陈磊上任之后，立刻停止了网心科技的路由器产品，全面转向“水晶计划”。

从加入公司到掌控全局，陈磊只用了不到三年的时间，这一定程度上体现了迅雷对CDN业务的重视。《财经》获悉，与陈磊升迁同步的是，子公司网心科技在迅雷内部的地位逐步提升。

上述任命后，迅雷管理层和财务资源开始向“水晶计划”倾斜。2015年4月，网心科技在淘宝众筹上线赚钱宝，6月发布星域CDN。这一计划随之成为迅雷增长最快的业务。2015年第三季度，迅雷总营收同比下降1.7%，净利润同比转亏为负330万美元，但其互联网增值服务收入同比增长60.1%，持续运营业务的净利润为310万美元。

受到业绩利好的影响，陈磊在迅雷内部的地位直线攀升。2015年11月，出任首位联席CEO；2017年6月，出任CEO。“从无到有建设了迅雷众筹云业务”成为其“转正”的重要砝码。

迅雷新老两派斗争早在陈磊进入之前、迅雷在纳斯达克上市时就已埋下了伏笔。当时就有媒体爆出迅雷员工与空降高管之间矛盾的传闻。

陈磊的走马上任加剧了新老两派的隔阂。上述已离职员工表示，目前的争执就是新老迅雷两派人的意见分歧。作为新派，陈磊有自己的想法，而原有的迅雷团队难以跟上发展，自然逐步淘汰，而老派，以於菲为代表，对陈磊的业务颇有抱怨。於菲曾主管迅雷法务，深得邹胜龙信任，且在人脉关系广、能力强。

最直接的例子就是，2015年，陈磊大刀阔斧推动网心科技时，於菲牵头成立了金融业务，寻求另一条路径的流量变现。2016年8月，又请来胡捷担任迅雷大数据公司（金融板块旗舰公司）的CEO，独立运作。

曾经依托云加速这一核心技术积累了中国第二大会员体系的迅雷，在网络提升以及云计算普及时代失去优势，在转型时期，又遇到了新股东与创始团队之间、在新老派别之间，在业务发展、公司运营等方面的矛盾。以至双方以公开喊话的形式将矛盾公开化。

迅雷大数据方面对于玩客币的质疑还在继续。但这需要央行等有关部门的调查与定性。而对于接下来迅雷金融板块的业务走向如何？胡捷呼吁双方回归理性谈判，迅雷方面也表示，将通过商业手段与法律手段解决。