一文读懂股票和加密货币的区别

编者按：本文来自36氪战略合作区块链媒体“Odaily星球日报”（公众号ID：o-daily，APP下载）

许多加密货币投资者从未学习过加密货币相关知识，但他们大多数对股市有一定了解。其实股票和加密货币是两个不同的领域，借鉴股票市场的经验来参与加密货币市场投资不是一个好主意。

本篇文章将阐述股票和加密货币的差异和相似之处。

不适用加密货币的投资模型：

1. 市盈率

   股票的市盈率（Price-to-Earning Ratio，P/E或PER）指每股市价除以每股盈利。举个例子，肯德基股票100元，总共20张股票，那么肯德基的总市值就是100元*20=2000元。公司2018年赚了200元，每张股票分到的利润就是200元/20=每股10元，这一年的市盈率就是100/10=10倍。也就是说投资者100元买这张股票，理论上10年可以回收当初投资的本金。

2. 每股资产净值

   每股净资产是指股东权益与总股数的比率。其计算公式为：每股净资产= 股东权益 / 总股数。这一指标反映每股股票所拥有的资产现值。每股净资产越高，股东拥有的每股资产价值越多；每股净资产越少，股东拥有的每股资产价值越少。通常每股净资产越高越好。当公司卖掉所有资产和付清所有负债之后，资产净值便是股东可取回之数。

3. 现金流折现

   现金流折现模型简称DCF模型，这一模型的涵义是：一项投资或一个企业的当前价值，等于其未来所产生的现金流的现值之和。如果折现价值低于今天的股价，那么该股票的定价很吸引人。

以上评估模型均不适用于加密货币。原因是上述所有估值模型均基于公司的财务报表和预测，发行加密货币的公司不需要公布任何此类报表或预测。因此在投资虚拟货币时，我们根本没有相应的数据去进行估值。即使我们有这样的数据，也不会被赋予任何权利和资产。

股票与加密货币多项对比

相似之处：

股票和加密货币最相似的地方是两者的价值均取决于下一个买家。假如股票/加密货币的价格是10美元，有卖家想以100美元卖出，找到买家后买了这个股票/加密货币，那么它的价值就变成了100美元。所以从某种程度上说，股票/加密货币价值最重要的因素是市场上其他买家愿意购买/出售。

差异之处：

1. 所有权和表决权

   加密货币不会赋予你所有权和投票权。而在股票领域，如果你拥有公司1%的股票，意味着你有权在公司的股东大会上投票，也表示你有权在公司破产后获得公司剩余资产1%（注：某些DPOS项目也具备投票权，但这些对加密货币交易毫无意义）。

2. 股息

   股票可以获得股息，出色的公司每年都会分给股东股息，每年的股息是股票的几个百分点。在加密货币中，股息特征不存在。

3. 内幕交易

   股票受到政府严格监管，上市公司的条例和法律非常多。例如，股票禁止市场人员根据内幕消息（影响公司股价信息）交易股票。但这种内幕交易在加密货币市场非常常见。

   举个例子，A在一家上市公司上班，他恰巧知道公司开发了一个完善的市场解决方案，这个消息将于下周一放出。如果A在本周购买股票，他很有可能因内幕交易被判刑。但假如A的公司是一家加密货币公司，他将不承担任何责任，并可以收获新消息发布的所有收益。

4. 财务报表

   监管部门要求上市公司必须公布季度和年度财务报表，显示公司业务在此期间的发展情况和未来发展状况。但在加密货币交易市场中，发行代币公司没有义务公布关于公司财务报表预期的任何信息。

   毋庸置疑，在决定投资哪种数字货币时，缺乏财务报表信息将导致投资者难以判断加密货币的潜在风险。

5. 交易时间

   股市交易限制时间 ，工作日多数国家交易所规定17：00收盘，周末闭市。如果你购买了上市公司股票，当股票收盘时你可以舒适地坐在沙发上，不用担心股价的波动，但这在加密货币世界中是不可能的。加密货币交易7*24小时开放，这意味着投资加密货币者没有任何放松时间。

6. 交易费用
   

   加密货币领域主要有提款费用和交易费用。在股票领域，你需要承担包括印花税、佣金、过户费、其他费用等。

结论

根据上述分析很容易得出结论：加密货币投资比股票投资风险高很多。因此建议大家在开始交易加密货币投资之前，需要多了解加密货币相关知识，并且不要将股市知识用于加密货币领域中。

（我是Odaily星球日报记者赵欢鑫，探索真实区块链，爆料、交流请加微信17778170972，烦请备注姓名、单位、职务和事由。）