人人网私有化案的逆转时刻：17年12月人人网的特别股东会

编者按：本文来自本文来自微信公众号“Conan的投资笔记”，作者 王卓玮，灰姑娘基金基金经理。

一：人人网会在17年12月22日举办特别股东会，和所有人人网大小股东讨论人人网的发展和未来  

即将到来的2017年12月对于陈一舟来说，有可能会成为他非常不平凡的一个月。17年12月21日人人网会发布第三季度公告，而在第二季度公告里预告了人人网第三季度收入增长235-263%，达到5500-6000万美元。而在最新人人网公告里，第二天12月22日，陈一舟和人人网管理层会和人人网所有大小流通股东在人人网股东会上讨论人人网的发展和未来，而这个股东会被设计成开放式论坛，而这个会议唯一的议题就是：欢迎所有大小股东来这次人人网股东会讨论人人网的未来。而在这次股东会上，陈一舟应该也会提到他们在美国闷声做了很长时间的美国地产互联网项目”CHIME”。在这篇文章里，我专门介绍代表人人网未来希望的项目CHIME。

下边是最新公告，公告内容比较多，我把重点部分划个重点： 

所以如果你持有人人网，关心人人网，希望自己在人人网的权益可以得到公平的对待，如果你愿意持有人人网，希望可以等着人人网的资产和有潜力业务爆发出来，那么希望你在12月22日去人人网开股东会，向陈一舟，人人管理层，人人网的大股东和软银集团，当面说出你对人人网的希望。 

原公告地址：http://www.renren-inc.com/zh/news/216.html 

如果说人人网的历史分成06-11年是人人网产品从建立到被收购，11-14年是和腾讯在社交大战中落败进行转型。而14-17年就是人人网转型互联网金融。而17年底就会成为人人网转型互联网金融业务开始收获的一年。 

二 人人网目前三大主营业务：人人直播，人人汽车金融，美国房地互联网金融项目CHIME 

人人直播目前是盈利项目，主要是让传统的社交网站人人网可以实现盈利，不再亏损。而人人汽车金融业务主要业务是给汽车经销商贷款，汽车经销商和4S店数量众多，每家不大，但提车，装修，扩建这些经营活动的资金需求对比自身资产规模来说却大很多且频繁，银行觉得这个生意太辛苦，不爱做这个业务。人人网的汽车金融业务核心路线就是专门干脏活累活，然后直接把脏活累活都包圆了。人人网的汽车金融业务在这个细分领域最少可以做到全国前三（我个人认为是第二） 

目前人人网服务的汽车经销商超过1000家，我这有一个很久以前人人网介绍自己汽车金融业务的图，里边有他们分支机构和贷款金额，目前数额早已超过这个数据。最新经营情况，应该在12月的特别股东会上，人人网管理层应该会做进一步介绍。 

人人汽车金融的分公司和各地贷款数据，这是很老的数据，目前经营情况已经比拍摄时期好很多 

三 人人网新的希望：美国房地产互联网金融项目CHIME 

下边会介绍一下人人网的美国房地产互联网金融项目。CHIME在美国有点类似于一个半搜房 + SAAS的项目。SAAS项目解释是Software-as-a-Service(软件即服务)，翻译成通俗的生意语言，就是你白用的我的软件，但是我可以得到你的经营数据，另外你可以使用我一些的服务。 

由于房屋类型结合和产权所有制的原因（主要是有大量独栋别墅，且房屋可以归个人所有），和国内汽车经销商情况类似，美国有大量小型地产中介。而这些大量中介由于体量小，没有能力去制作和买入好的管理系统。人人网的CHIME项目就是给这些公司免费提供管理系统，客户管理系统CRM，和交流系统。然后拿到房屋所有人，租户的数据和信息，然后可以在这个基础上做供应链金融。比如根据交易和金融数据质量大幅提升风控水平，然后可以降低给住户和租户的贷款风险。 

CHIME项目诞生，我个人认为是人人网在做汽车金融业务时，和国内同业在竞争中逐步学会的。国内有一家公司叫大搜车，是用类似的方式在国内给中小汽车经销商和4S店在二手车经营和销售业务上做管理系统和CRM系统的SAAS项目。大搜车目前已经融资到1.8亿美元的D轮。估值大约在7-10亿美元左右。人人网实际就是以大搜车的模式做了创新改良，比如加入了用无人机看房，这样省去客户来回跑看房的时间，比如加入地区间最好二手房销售的排名系统。

现在CHIME项目目前工作进度，已经有200名多名员工，明年底计划会到400多人。200多名员工大概是什么概念，人人网持有雪球20%的股权，而CHIME项目的员工数量已经超过了雪球的员工数量。人人网做这个业务比较低调，我理解一个很重要原因，是希望可以率先抢到市场和机会。CHIME项目的规模其实一点也不小了，一直是拖累了人人网实现盈利，但如果没有CHIME，人人网可能可以实现盈利，但人人网会失去很大一部分业务发展希望。具体关于人人网的美国地产互联网金融CHIME项目的情况和进度，陈一舟应该也会在12月的特别股东会上向所有股东做介绍。 

关于人人网美国地产互联网金融项目Chime的介绍 

图为PC端Chime测试页面 

人人网的武汉研发中心，因为Chime项目快速增长，武汉研发中心已经坐不下了  

四：另外插播一个事，Sofi拒绝60亿美元收购要约，坚持独立上市，人人网持有约18%左右的Sofi，对应估值最少是10.8亿美元。人人网整体资产包重估价值应该早超了20亿美元。 

人人网旗下的雪球，票据宝，华扬联众，快狗速运（GoGoVan）等等都取得了很好的发展。雪球网的发展，雪球用户都有目共睹了。票据宝比较小众，但其实票据宝是真正被低估了隐形冠军。华扬联众在A股上市，人人网投资的时间足够早，虽然没多大份额，但实现收益率是相非常惊人是。快狗速度（GoGoVan）是直接和58速运完成了合并，等等。人人网持有的所有资产情况.关于人人网持有资产情况和文章下边提到的人人网资产分红和处置方案，可以在我之前写的这篇文章里里看到《重新认识人人网，人人网到底值多少钱？人人网到底谁说了算？》

我会找时间专门写文章煮给给大家介绍一下，带着大家一览无遗人人网资产包里各种资产的风光。 

五：由于人人网召开特别股东会，人人网之前所旧的私有化方案基本就形同虚设了。新的人人网资产处置方案和公司发展方案，会在12月22日特别股东会上，陈一舟和人人网管理层和所有大小股东一起商讨新的方案，和人人网发展的未来。 

我自己基本把雪球上所有关于人人网发言全看了。最少在人人网员工和陈一舟上，我觉得雪球网友对这家公司很多看法是有误解的。我自己认识很多人人网的现任员工和离职员工，很多人我很欣赏和敬佩他们，我不认为这个企业有大家想象中那么差劲。我也不认为陈一舟是很多雪球网友想象的样子。很多认识陈一舟的人觉得他是一个随和的胖子，但我其实觉得陈一舟是一个很要强的人。人人市值从最高峰84亿美元，跌到最低4亿美元，陈一舟自己受到指责的量，我觉得应该是惊人的量。他自己不作出点成绩，以我对他理解，我觉得大概率他不会轻易出来的？ 

希望那天也可以在股东会上有机会见到的软银集团负责Sofi投资案的David thevenon。David thevenon先生是14年底加入软银任董事总经理。在软银领投了Sofi的10亿美元Sofi的E轮之后，他也成为了Sofi董事会一员。David thevenon也是软银，人人网，Sofi之间相互业务往来的重要人士，David thevenon之前在Google工作，Google的企业文化是不作恶，软银企业文化是希望科技带给人们更美好的生活。对于软银一直不认为低价私有化是好的方案，拒绝这个做法，在这里也对软银做出的努力点赞。以我了解情况，软银也已经给人人网资产包公司做了贷款，时间是8月底，贷款可以用于分红，如果是分红方案，最终很可能还是软银提供资金给人人网股东买单。 

由于人人网主营业务大发展，实际人人网有不一定会被认定为投资公司。所以实际也没必要做什么私有化了 最后 最后欢迎大家来参加人人网股东会，我会在12月22日会去人人网参加这次特别股东会。也希望大家期待在12月21日发布的同比增长235-263%的第三季度业绩，这次应该是代表人人网上市以后最特别的一次季报了。

最后也披露一下我们自己利益关系，本基金持有人人网股票。

如果想多了解人人网这个投资，可以看看之前我写的关于人人网的文章 

17年9月《人人网研究笔记：关于人人网投资价值的访谈纪要》

17年8月《人人网第二季报点评：二手车业务爆发，软银为给股东分红提供资金》

17年8月《人人网最新公告点评：人人网给所有股东分红，为美国证监会点赞》

17年7月《重新认识人人网，人人网到底值多少钱？人人网到底谁说了算？》