孙正义最大赌注尚未征服物联网，过去五年软件销售停滞不前

编者按：本文来自“腾讯科技”，审校/金鹿，36氪经授权转载。

孙正义（Masayoshi Son）创办的日本软银集团2016年斥资320亿美元收购芯片设计公司Arm Holdings

据外媒报道，2016年，日本科技大亨孙正义(Masayoshi Son)旗下软银集团(SoftBank)斥资320亿美元收购了大型幕后芯片设计公司Arm Holdings，希望能够帮助其拓展业务，主宰新兴的互联设备（即物联网）市场。但到目前为止，这个目标尚未实现。

据知情人士透露，总部位于英国的Arm始终在努力开发和销售有望支撑“物联网”的软件，这个术语指的是汽车、恒温器以及工业机械等日常设备通过互联网连接进行交互。Arm设计的处理器可以为世界上几乎所有的智能手机提供动力。但孙正义在2016年收购该公司时，把重点放在了Arm对其雄心至关重要的支持，即希望成为连接全球设备并从中获利的中心。

第二年，孙正义在谈到这家日本投资公司有史以来规模最大的收购时对投资者表示：“我将把收购Arm视为我一生中最重要的一笔交易。”但在过去的五年中，Arm开发的用于管理互联设备的软件，销售业绩始终停滞不前持平，当然不包括收购带来的提振效应。在截至3月的财年中，该公司的软件业务实现了1.91亿美元的销售额。

伯恩斯坦(Bernstein)分析师克里斯·拉尼(Chris Lane)表示，这只是Arm计划在2025年实现的20亿美元营收目标的一小部分。在Arm最近财年的最后六个月里，支持第三方软件开发商的数量也基本没有增长，这是其软件被设备供应商和程序员接受的另一个指标。不过该公司发言人说，此后这个数字增长了5万，增至40万。

与此同时，据分析师和行业高管称，联网设备市场的起飞速度并不像许多人预期的那样快。Arm还面临着来自更成熟技术和工业企业的竞争，包括亚马逊、西门子等。克里斯蒂安·弗劳特纳(Krisztian Flautner)说：“物联网空间的发展比我们大多数人预期的要慢，人们对其有错误的预期。”弗劳特纳在2014年至2016年期间负责Arm的互联设备业务，并于2018年初离开该公司，创办了自己的初创公司。

对于软银和孙正义来说，Arm交易具有很高的风险。孙正义曾表示，他预计到2025年物联网市场价值将达到11万亿美元，并预计Arm技术将为其中大部分物联网设备提供动力。孙正义说，由于Arm拥有广泛的客户基础，它的订单簿有望成为“水晶球”，他指的是对其他科技企业如何发展的洞察力。

据知情人士透露，Arm慢于预期的发展步伐正在考验软银及其大规模科技风投基金高管的耐心。软银收购Arm后不久，就将这家芯片设计公司25%的股权转让给了旗下愿景基金（Vision Fund0，后者是孙正义创建的、持资高达1000亿美元的投资工具，其主要投资者是沙特和阿布扎比的主权财富基金。

此前有媒体报道称，愿景基金已经考虑将其持有的股权转移回软银，因为该基金的高管认为，这家科技公司乏善可陈的收入增长已经拖累了该投资组合的整体估值。

然而，Arm首席执行官西蒙·塞格斯(Simon Segars)表示，他不知道软银或远景基金有任何失望之处。西格斯在谈到与孙正义的对话时说：“我们谈论的是战略进展，而这总是代表一段漫长的旅程。”

软银首席运营官马塞洛·克劳尔(Marcelo Claure)称，公司“看好Arm的长期前景和物联网战略，并对公司的执行能力充满信心”。

Arm本身并不生产芯片，而是设计用于计算设备的芯片组件，并将这些设计授权给制造商。随着智能手机市场变得饱和，这一业务最近有所放缓。上一财年的授权费和版税收入为16亿美元，此前财年为17亿美元。

与此同时，与智能手机和平板电脑相比，为联网咖啡机和手表等日常用品提供支持的简单微控制器，每单位授权费和版税都较低，通产按照美分而不是美元计算。这需要更大的规模才能获得回报，但在新的市场上很难获得如此丰厚的回报。Arm表示，其从授权微控制器设计中获得的收入正在增长，但并未公布营收数据。

在一个既依赖于设计物理芯片，也依赖于开发和销售复杂软件的企业中，前Arm高管表示，该公司的硬件背景使其难以与亚马逊和谷歌母公司Alphabet等大型软件公司、或西门子和通用电气公司等工业巨头进行有效竞争。

去年，Arm推出了Pelion，这是一款旨在帮助制造商管理联网设备以及这些设备产生的数据的软件产品。Pelion的竞争对手包括谷歌的Cloud IoT平台、亚马逊的AWS IoT Core服务和微软公司的Azure IoT。

Arm的发言人说，虽然软件服务对公司来说是个新的市场，但Arm受益于其对芯片物理设计的深入了解。这位发言人表示：“人们往往没有意识到管理不同物联网设备、连接协议和数据类型的所有复杂性和挑战。”

总部位于英国剑桥的Arm在向软件和连接设备转型方面花费了大量资金。自从被软银收购以来，该公司已经雇佣了2000名员工。去年，它还进行了两次大型软件相关收购，包括斥资6亿美元收购了总部位于美国加州山景城的Treasure Data公司，该公司的软件可以分析通过移动应用程序和传感器传输的数据。此外，Arm还收购了苏格兰公司Stream Technologies，其软件可以通过蜂窝和卫星连接控制设备。

但Arm前高管表示，该公司始终难以吸引大量软件制造商加入其互联设备平台。例如，它没有为开发者提供像其他大型软件公司那样多的工具来帮助应用程序在像Pelion这样的平台上更快地运行。

IHS Markit的分析师萨姆·卢塞罗(Sam Lucero)表示，亚马逊和微软等云计算服务提供商“因为品牌认知度较高而拥有巨大优势，开发者习惯于使用他们的工具”。但Arm发言人称，其客户基础、合作伙伴和开发商数量“都在继续增长”。

迈克尔·迪梅洛(Michael Dimelow)表示，与Arm打交道的制造商正在考虑如何从现在可以连接到互联网的产品中赚钱。他在帮助Arm建立运营伙伴关系后，于2017年离职。迪梅洛称：“这就是采用速度如此缓慢的原因，我们还有很多要学习的地方。”