Airbnb等多家独角兽明年有望IPO，老虎基金红杉将成套现赢家

编者按：本文来自腾讯科技，36氪经授权发布。

在估值超过10亿美元的独角兽公司中，老虎基金以投资27家的成绩领先，紧随其后的是红杉21家和安德森霍洛维茨（硅谷老牌风投公司）公司的20家。

再过十天，2019年将画上句号，2020年将扑面而来。纵览2019年的科技资本市场，WeWork上市灾难成为一个让全行业反思、让软银集团神话破灭的标志性事件，Uber、Lyft等科技股的表现也相当惨淡。那么，2020年的科技股公司上市将会是怎么样的呢？

据外媒最新消息，近日一家专业机构的预测报告显示，在2020年科技公司上市过程中，红杉资本和老虎环球基金将成为两家套现退出的大赢家。

据国外媒体报道，根据科技市场研究企业世邦魏理仕周三公布的一份报告，在明年准备上市的科技公司中，老虎环球基金和红杉资本两家投资机构的投资占比最多。

在估值超过10亿美元的独角兽公司中，老虎基金以投资27家的成绩领先，紧随其后的是红杉21家和安德森霍洛维茨（硅谷老牌风投公司）公司的20家。

被现有投资者估值超过300亿美元的民宿行业龙头企业Airbnb是明年上市的最著名科技公司。在2019年，Uber、和Lyft两大网约车巨头，企业聊天服务商Slack和图片收藏社交网站Pinterest等大公司都首次亮相，但都未能为投资者带来收益。

老虎环球和红杉都是Airbnb的投资者，不过红杉资本更早进入，因此有望获得更大的利润。老虎也是GitLab（开源相关的工具）和Credit Karma的投资者，这两家公司都将于明年上市，红杉投资的其他可能在明年上市的公司包括餐饮外卖企业DoorDash、Snowflake和Unity。

其中，DoorDash是美国华人创办的一家外卖企业，最近该公司高层表示计划在明年上市，但是也有可能选择不发行新股、也不进行融资的直接挂牌上市模式。在这种模式下，现有股东仍然能够获得卖股套现的机会，股价将由资本市场公开来决定。

在科技行业，老虎环球基金一般在科技公司上市之前进行后期投资，他们以这种方式投资了Facebook、LinkedIn两大社交网站。世邦魏理仕称，在2019年被投资公司上市数量中，老虎环球名列第九名，但是明年的排名则大幅上升到第一名。

进入明年上市公司数量前20名的其他后期投资机构包括ICONIQ资本、Coatue资产管理公司、高盛集团。

红杉从今年的第四名升至明年的第二名。谷歌风投公司从第二下滑至第三，安德森霍洛维茨和Accel公司位列前五。

2019年科技公司上市的表现，对于许多投资机构是一个重要的提醒，即使是针对比较成熟公司的后期投资市场（一般在IPO之前进行投资），也存在很大的风险。

本月早些时候，老虎环球将美国电子烟巨头Juul公司的估值从380亿美元下调至190亿美元，反映出该公司在法律和监管方面面临的严重困境。如今，以美国政府为代表的全球监管部门已经对电子烟祭出了重拳，电子烟行业未来的生存将更加困难。一些投资机构也将面临损失。

2019年最有名的上市公司包括了网约车商业模式的鼻祖Uber公司，然而随着华尔街越来越看重上市公司的利润而不是“概念和故事”，Uber面临巨大压力，股价大幅下跌。

据悉，老虎基金也是Uber的股东，Uber自上市以来已经损失了三分之一的价值，给老虎基金造成损失。另外通过日本软银集团，老虎基金也间接投资了上市失败的美国写字楼二房东公司WeWork。在最新的援助计划后，软银集团持有WeWork的八成股权，成为直接母公司。

尽管提供消费者产品和科技的企业面临挑战，但像Zoom、DataDog和CrowdStrike这样的企业软件公司受到了投资机构的青睐。老虎基金和Coatue也在这些领域投入资金，Coatue入股了“多米诺数据公司”和移动基础设施初创企业Mason，老虎基金投资员工绩效软件公司Lattice和企业绩效管理软件开发商Ally。

另据最近外媒报道，随着Spotify、Slack等公司采取直接挂牌上市的模式获得成功，几乎所有准备在未来上市的科技公司，目前都已经把直接上市模式作为一个考虑选项。

通过直接挂牌上市，上市公司免去了许多麻烦，比如寻找承销商支付承销费、通过路演和投资机构接触等。在股票进行登记后，资本市场第一天的交易将会决定出上市公司的股票价格和资本市值。

另外，美国纽约证券交易所还在谋划一种新手段，让直接挂牌上市的公司也能够通过更简单的方式筹集一笔资金（比如在上市第一天对外拍卖一批股份）。如果这一计划获得美国证券交易委员会的批准，直接挂牌模式将会对科技公司产生更大的吸引力。传统投资银行也将逐步失去承销费这个收入“大蛋糕”。（腾讯科技审校/承曦）