B站爱情怀，投资者只看利益

编者按：本文来自螳螂财经（ID:TanglangFin），作者：陈小江，36氪经授权发布。

“毕业”是一个符号，象征着一个人独立面对着社会、人生和未来。每个人都会经历这一刻，这是我们共通的部分。

——B站《入海》

继《后浪》之后，B站联合毛不易，再次发布了宣传片《入海》。

这部B站献给“即将或已经毕业的人们”的MV，其实也是献给自己的“毕业宣言”。

以二次元和小众爱好者著称的“后浪”B站，正在逐渐“入海”——跃入人海，融入大众。

破圈势在必行，B站义无反顾，是B站最近留给大众最鲜明的印象。

这像极了MV中即将毕业的年轻人——不管愿不愿意，毕业的班车已靠站，除了搭车向前，还能做什么呢？

对成立十一年、上市两年的B站来说，面对规模瓶颈和盈利压力，要么束手就擒，要么破圈重生。不然，还能做什么呢？

跨年晚会表决心，“后浪”汹涌助推，B站加速入“人海”

在对待用户增长态度方面，B站是一家很特别的互联网公司。

甚至，B站一度设置了国内互联网产品中最高的用户准入门槛——在成为B站会员前必须在一个小时内完成100道题目，并且得分不能低于60分。

成立很长一段时间以来，B站并没有专门的用户增长团队。直到十年后，2019年底B站才有了单独的增长部门。

事实上，从2019年下半年开始，用户增长就被B站列为接下来的重要目标。2020年的MAU的目标也很明确——1.8亿。

B站的破圈之旅，从此开始。

在“螳螂财经”看来，2020年B站加速破圈旅途中，有三大标志性事件。

1、跨年晚会表决心

2020年春节，B站举办了一场规模宏大的跨年晚会，成为国内首个上线跨年晚会的互联网平台。

央视主播朱广权主持、《魔兽世界》舞蹈秀开场、琵琶大师方锦龙、钢琴家理查德·克莱德曼助阵、五月天、吴亦凡、邓紫棋等主流艺人登台，带来了多元的大众文化和网络文化。

按照跨年晚会总策划、B站市场中心总经理的说法，办这样一场晚会，表达的是B站从二次元社区转向覆盖更广人群、更多元话题平台的决心。

B年跨年晚会办得很成功，在收获一大片赞誉之后，也让更多主流人群认识到——在快抖之外，原来还有这样一个有趣的“小破站”。

据人民网舆情数据中心统计数据，短短一星期，B站跨年晚会产生5324条相关网络新闻，1352篇APP文章，5315篇微信公众号文章。

其中不乏“人民日报”公号、“半月谈网”等重磅媒体点赞，更被《人民日报》赞为“最懂年轻人”的晚会。

截至现在，晚会在B站总播放量高达9858万，全网 曝光超过50亿。同时，它还让B站市值一夜上涨了50亿。

这是B站加速破圈以来，尝到的最大甜头。

2、《后浪》激进助推

能跟跨年晚会引发B站破圈效应相提比论的，是《后浪》宣传片的推出。

在今年五四青年节前夕，B站首次登上央视黄金时段，在央视《新闻联播》前播出。

随后这支宣传片快速破圈。不止是“后浪”奔涌，70、80、90后“前浪”们也纷纷转发；不止在B站热播，也在两微一抖等平台全被刷屏，成为现象级广告片。

截至目前为止，其在B站播放量高达2507万，在微博“后浪”话题有2.3亿阅读，6.2万讨论。与微博话题”b站跨年“2.1亿阅读，10万讨论不相上下。

不过与赞誉满满的B站跨年晚会不同，《后浪》引发了重大争议，赞美者称它充满正能量，批评者认为其粉饰太平。而在争议背后，是B站略显激进的破圈之心。

限于篇幅，本文不讨论《后浪》的具体内容和价值。至少，“螳螂财经”认为肩负B站破圈重任而来的《后浪》，在巨大争议中超额完成了任务。

3、《入海》谨慎加速

或许是《后浪》带来争论太大，B站在破圈上面采取了更加谨慎的姿态。

与《后浪》登陆央视黄金时段不同，5月20日，B站悄然推出了《入海》，这被视为《后浪》的续篇。

截至发文为止，《入海》在B站上播放量是563.4万，弹幕4.1万条。

目前来看，《入海》还是引发了很多人的共鸣。

虽然带来的破圈效应不如跨年晚会和《后浪》，但从《后浪》献给“新一代”，到《入海》献给“即将毕业或已经毕业的人们”可以看出，B站的破圈之路依然不变。

只不过在《入海》发布后，B站股价一天蒸发了60亿元。这是不是对B站破圈的前景并不看好呢？

事实上，B站的一系列破圈行动带来了用户的快速增长。

据B站2020年一季报数据显示，2019年Q1，B站MAU净增4200万，创造了历史单季度最高增长记录。

目前B站MAU为1.72亿，同比增长71%，同比增速为2017Q3以来最高，距2020年1.8亿MAU的目标也只差760万，大概率可以轻松完成。

B站爱玩情怀，投资人只看利益

从上文提到的一系列B站破圈之路可以看出，无论《后浪》还是《入海》，B站打得一手“情怀”好牌。

事实上，B站也是国内氛围最浓、最具情怀的社区。

媒体界总是喜欢将B站加速破圈，当作B站的成人礼。在“螳螂财经”看来，事实上B站上市的时候，就算成年了。

对已经上市两年多的B站来说，也已经过了玩情怀的年纪，毕竟投资人只看利益。而从盈利能力和内容竞争层面来看，B站面临的挑战不小。

1、成立11年，亏损11年，B站盈利之路在何方？

据2019Q1财报显示，在B站MAU大增的同时，B站的付费用户和营收也在大幅增长。

2020年Q1，B站月平均付费用户相比上季度净增460万（历史最佳），达到1340万，同比增长134%。

季度总营收23.16亿，同比增长68.6%，营收增速连续三个季度超过60%。

不过，B站仍在亏损。

2020年Q1，B站净亏损5.39亿，同比扩大175%。值得一提的是，成立于2009年的B站，直到现在，一直在亏损。

可见，B站的盈利之路至今仍未打通。

2、快抖拉长，爱优腾剪短，B站在中间

B站的收入主要来自三大块：游戏业务、增值业务（主要是直播业务）和广告业务。

作为视频内容网站，想增加营收，基础是提升用户规模+用户时长，这也是为何B站要加速破圈。

最终靠内容驱动，这就是为何B站要花8亿拿下《英雄联盟》3年的独家直播权。

而从内容上来看，在众多主流视频网站上，B站视频内容是比较独特的存在。它比爱优腾要短，比快抖要长。

看似上下都可拓展，实质上在面对更强大竞争对手时，其内容弹性空间则会被挤压。

而视频网站最终形成“短视频+长视频”闭环，已成为业界共识，这对B站来说不是好事。

一方面，快抖正在拉长。早在2019年，随着快抖在用户数量端完成马圈地后，通过更加垂直化、精细化、专业化的内容，占领用户更多时长就成为新一轮竞争的着力点。

短视频内容随之被反向拉长。

2019年7月初，快手就开始内测57秒以上，10分钟以下的短视频，而抖音短视频时长也从15秒，升级到1分钟、5分钟、15分钟。

随之而来的是更多的垂直赛道被开拓，比如快手在游戏、音乐、短剧先后发力。这些更长的短视频内容，已经触及到B站的领地。

另一方面，爱优腾正在减短。

以爱奇艺为例，早在2019年5月就推出爱奇艺极速版App，探索长短视频结合之路，喊出了“长短都好看，所想即所得”的口号。旗下还有纳豆、姜饼、随刻等APP。

腾讯就更不用说了，而优酷也通过与微博达成战略合作，来探索如何形成短视频和长视频闭环。

值得一提的是，目前爱优腾无论是在移动APP还是PC端，都加入短视频栏目。比如优酷有短视频栏目“看点”，腾讯有“热点短视频”。

可见，从视频内容形式层面来看，变长的快抖和变短的爱优腾，让站在中间的B站很左右为难。

写在最后

我还能保留住自己的初心吗？

我会变成曾经最讨厌的模样吗？

在《入海》的片尾，一系列关于年轻人毕业后的问题被抛出，引发很多用户共鸣，其中这两句也很符合当下B站的处境。

一方面，陈睿曾竭尽全力想维持B站社区文化和氛围，不愿B站走抖音式大力出奇迹的道路，这让B站在用户增长和商业化路上很克制。

另一方面，陈睿在接受采访时也表示，在中国低于100亿美金体量的内容平台都会被淘汰。100亿美金意味着公司收入至少要100亿人民币一年，而B站2019年全年营收为67.7亿元，距离100亿尚有距离。

如今，这两个问题再次摆在了加速出圈的B站面前。

B站该怎么选？要怎么走？或许B站自己都不知道。

一如即将毕业，初涉社会的年轻人那样......