业绩快报丨阿里2021财年第一财季营收超市场预期，天猫主要类目疫情后恢复增长

8月20日晚间，阿里巴巴集团（BABA.US）于美股盘前发布2021财年第一季度财报（即2020年Q2，美股财年与自然年不同步）。

财报显示，集团总营收达1537.5亿元，市场预期1480.55亿元，上年同期为1149.2亿元，本季度，阿里巴巴营收同比增长34%，环比回暖；非美国通用会计准则下，净利润394.7亿元，远高于市场预期190.88亿元，较去年去年同期212.52亿元增长86%。

阿里巴巴近2年来营收同比增速

营收回暖，净利润同比大增，主要仰仗于本季度核心电商业务的全面恢复。

天猫618消费季的累计下单金额达6982亿元，基于天猫在其“618”促销活动中服装、家电和快消品板块的销售额增长强劲，加上线下门店表现疲软，继续为阿里巴巴生态运营系统（包括天猫、盒马鲜生和饿了么）成交总额创造有利条件。

受天猫618大促的刺激，本季度，天猫实物支付商品GMV增长27%，其中，天猫国际GMV（剔除未付订单）同比增长超过40%。天猫所有主要类目（如服装、美妆、食品等）全线超越疫前水平，而快速消费品、家居消费品、电子消费品都迅速增长。

大促期间，天猫鼓励商家和品牌自播，来自淘宝直播的GMV同比增长超过100%，其中商家直播贡献了大约60%的淘宝直播GMV。

年中大促的举办，为淘宝天猫吸引了大量新客。财报显示，本季度中国零售市场（淘宝天猫商城）移动月活跃用户增至8.74亿，环比增长2800万人次；年度活跃消费者达7.42亿，环比增长1600万人次。此外，淘宝特价版移动月活跃用户（MAU）近4000万，距离其推出新版本尚不到100天。

核心业务之外，多个业务板块保持稳健增长态势。

其中，云计算收入同比增长59%至123亿元。主要来自公有云和混合云实现人均收入增长。根据IDC 2020年7月发布的数据，截至2020年3月底，阿里的云仍是中国最大的公有云服务供应商。

Source：阿里财报

在疫情的余波中，客观上获益的新零售板块仍迅速增长。

盒马鲜生的线上渗透率超过60%，在线下也迅速扩张，在本季度，盒马鲜生继续加速开店，截至6月30日，门店数超过200家，达到214家，得益于新店的开张，盒马鲜生同店销售迅速增长。

在旧城改造板块，天猫继续深化与高鑫零售的合作。截至2020年6月30日，阿里巴巴旗下各大电商平台为高鑫零售（尤其是大润发）提供了15%的收入，较上两个季度的10%继续增长。

随着政府疫情防控能力的不断加强，本季度本地生活领域持续回暖。自2020年4月以来，营收开始出现正增长。截至6月30日，饿了么注册商户数量同比增长30%。双方业务进行打通后，支付宝为饿了么的外卖业务提供大量新客，截至6月30日，饿了么外卖新客45%来自支付宝。

由于越来越多三方物流接入菜鸟驿站（包括社区团购等），不断优化最后一公里的配送，截至6月底，菜鸟驿站日均包裹处理量同比增长100%。

数字媒体板块，优酷日均付费用户数规模继续扩大，本季度同比增长60%。新增付费用户仍然得益于88VIP做出的贡献。此外，由于合理规划投资回报，本季度优酷亏损进一步收窄。

财报发布前，多数机构对阿里展望乐观，彭博62位分析师给予阿里“买入”评级，1位分析师加以持有，最新目标价287.14美元。

中金公司维持阿里的“跑赢行业”评级，上调公司目标价至281美元；广发证券维持阿里“买入”评级，给予美股 302.94美元目标价；中信证券维持阿里“买入”评级，目标价298美元。华菁证券维持“买入”评级，目标价由270美元上调至315美元。