印度淘金，亚洲资本新战场！

编者按：本文作者 Rahul Sachitanand，原文标题 For Indian startups, a new surge of Asian investors means rethinking everything 。

Nao Murakami 已经彻底融入了印度当地。他出生于东京，担任高级管理人员。在班加罗尔生活了仅仅两年之后，他就学会了当地人的终极技能——印度式摇头。他的证券公司 Shop Kirana 位于印多尔，无论是在这个城市还是印度的任何地方，他都能够熟练掌握这种印度式摇头，从容应对从进餐到会议的各种场合。

这绝非偶然。在班加罗尔，Murakami 生活得和当地人一般无二，他在当地餐厅吃多莎玉米饼，也和粗鲁的出租车司机周旋。他过去在东京和纽约的野村银行工作，如今和过去大不相同。Murakami 认为，要保持自己作为投资者的优势，就要时刻贴近市场，也贴近创业者们。 

“因此，和其它大型基金公司的不同之处就是，我们和投资公司密切合作，会采取每周电话联络的形式，也会到印多尔当地，走近创业者。”他在 Harima 吃午餐时说道。这是一家高档餐馆，专门面向侨居印度的日本人士。

Murakami 是 Incubate Fund 公司驻印度的高管，这家日本公司在两年内就达成了八个协议，第九个正在洽谈中。他说，这样悠闲用餐的机会很少。 

漫长的工作日和赶路时匆忙进餐都是常态。想要在一个拥挤的市场中抢占最佳商机，只能这样辛苦。        

自2014年以来，美国的投资者在1151笔融资中，已经累计向印度创业公司投资了189亿美元。而根据交易情报公司 Tracxn 提供的数据，亚洲的投资者则在464笔融资中投资了234.5亿美元。这些投资中一大部分来自孙正义的软银集团。现在，印度创业公司收到的投资来源重心已经明显从美国转移到了亚洲。

但是，还有更多的事实有待发掘。

Murakami 属于第二批来到印度市场的亚洲投资者。从交易规模的角度看，他们活在软银、阿里巴巴和腾讯等第一批投资者的阴影下，但是又与前述公司的类型不尽相同。他们和投资公司密切合作，且行动非常迅速——在进行投资决策时，决不会犹豫不定，也会鼓励投资公司放眼印度以外的地方，并且在时机成熟时，帮助印度创业公司进入相近的亚洲市场。

这些公司很多都是消费者互联网巨头，或是与亚洲各地的此类公司有着密切的合作。这就意味着，小到与消费者发生纠纷时的解决对策，大至遵从相应的法律法规，他们有着相似的文化环境和企业生存环境，且都掌握着一定的实用之道。

此外，印度各类成功的和正在起步的创业公司也在不断探索海外市场，形成了一条亚洲创业企业带。迟早会有一天，资源、人才、市场和资本都能够在印度、中国、日本、韩国和印度尼西亚等亚洲主要市场之间无缝流通。 

Incubate Fund 已经在日本和其它地区达成了200多个协议，除 Shop Kirana 等，他们还投资了Nimble（主营无线数据管理业务）、Stay Abode（主营创造共同生活空间业务）以及 Skillate（人力资源管理技术创业公司）。

Murakami 希望寻找传统的投资公司涉足较少的领域，向那些领域的公司提供投资。 他最关注计划在东亚发展的公司，尤其偏爱人工智能和物联网等领域。 

对初创公司来说，能够得到硅谷传奇风投公司红杉和 Accel 等的投资是个风光的开始，不过，务实的创始人看得更远。他们不愿被硅谷的资本、影响和关系网冲昏头脑，如今，他们正在亚洲投资者中寻找特定的机遇。 

投资步伐已达印度且致力扩大市场的亚洲公司有：Incubate、Beenext（日本）、顺为资本（中国）、Gree 投资（日本）、美团点评（中国公司，与Swiggy 合作投资），小米（中国公司，目前在印度手机制造领域占据领先地位，对印度语言聊天工具 Sharechat 的领投金额达到1亿美元）以及 Neoplux (韩国)。

此外还有 Ganesha Ventures，它由 LP 投资2.5亿美元，包括阿里巴巴集团的马云。韩国的金融服务巨头 Mirae 将印度视作重点区域，已准备了10亿美元的创业基金。Mistletoe 投资基金由软银集团创始人孙正义的弟弟孙泰藏经营，专注于印度地区的投资。Innerchef、Ninjakart 和 Kisan Network 都是其投资对象。 

“亚洲的投资者能在印度开展投资，说明他们已经可以与西方的风投公司相匹敌，在新兴市场中寻找下一个 Amazon 和 Uber。”纽约大学斯特恩商学院教授 Anindya Ghose说。

亚洲投资者发现中国市场过度拥挤，热度过高。日本和韩国等其他成熟市场的发展速度太慢，无法催生最新的创业公司。虽然仍有人对印度的市场规模存在疑虑，但相比之下这里仍然是较为理想的投资温床。许多投资者被印度的市场规模吸引，但在认识到印度的人均可支配收入后又感到失望。

根据经济学人最近的研究，印度人大多是中产阶层，有7800万人的人均年收入超过25万卢比（3478.1美元，据国家应用经济研究所的数据所得）。进行过网购的印度人数估计只有5000万。基于这些预测，风投公司在印度获得高额回报（核心理念）较为困难。

考虑到这些因素，如果一些人不愿意进入印度，他们还可以考虑一些其他方式。Go-Jek 旗下的风险投资公司，最初提供共享出行服务，后来又发展出食品配送和金融科技等业务，其在班加罗尔的技术中心规模扩大了一倍。它还进行了数次收购，提高了自身的技术水平。他们的工程师共开发出了18种不同的产品。该公司提供的服务由印度技术人才提供，在亚洲其他地方十分热门。随着他们在印度的业务扩展，Go-Jek 在印度推出服务可能只是时间问题。

此前，有报道称 Go-Jek 将在2018下半年推出自行车共享业务，但该公司首席技术官 Niranjan Paranjpe 表示，目前的重点是扩大其技术能力，而不是专注于推动其在印度的市场。“我们希望做成一个超级应用，一站式解决客户需求，”他说。“我们已经成为了中国以外最大的在线食品配送企业，在其它的业务上，我们也有相同的目标。”

Progate 是一家帮助人们学习计算机编程技能的日本公司，也在印度设立了办事处。其他类似的公司包括总部位于缅甸的游戏公司 Gooma、日本广告公司 Freakout、为农民提供市场情报的 Cambodia 公司 Agri Buddy，以及来自韩国的 BeNative，提供电子学习解决方案。

在经历了数年的资金短缺后，印度企业家和他们的初创公司很高兴能够吸引亚洲投资者以及随之而来的潜在海外市场。

StayAbode 是一家提供经济型住宿服务的公司。该公司成立于两年多前，在班加罗尔的十几家酒店拥有300多张床位，并计划推广至全国和海外。要实现这个目标，它需要投资者帮助自己着眼大局，并了解海外市场。“我们选择他们（亚洲投资者），是因为他们对全球趋势和全球市场机会有深刻的了解，”联合创始人 Viral Chhajer 说。 

几位创始人表示，亚洲投资者能够更好地为其增长计划提出建议，特别是以移动市场和B2C市场为中心的企业。

亚洲的移动经济比美国的情况要复杂得多。 

与印度同行相比，亚洲投资者更为敏捷。企业家们表示，他们依靠创始团队的技能，能够在短短10天到两周内完成交易，建立一个高增长的创业公司。

投资和孵化企业Growth Story 的联合创始人K Ganesh 认为，随着印度市场的开放，将有各种规模的亚洲投资者来印度寻求合作。像美团这样的大型中国投资者（以对冲基金的方式运作，并对投资者进行大规模投注）以及一些更加有针对性的投资者，都希望分一杯羹。他的投资公司之一，B2B 食品供应商Hunger Box 已经从韩国风投公司Neoplux 筹得450万美元。 

Locus 的创始者是一家拥有三年历史的企业，他们已经制定了一项雄心勃勃的计划，旨在用自动化完全取代物流运输中的人工决策。该公司在日本投资者Recruit Holdings的支持下，正计划从印度市场发展至日本，这里有着最为庞大的该项技术用户群体。“Locus 认为日本是未来的重要市场......在扩大业务的过程中，我们的合作伙伴将发挥关键作用，”该公司的联合创始人兼首席执行官 Nishith Rastogi 说。 

印度创业公司若想要了解这些新市场运营规模和复杂程度，可以选择进行实地考察。 

在过去一个季度中，亚洲的风投公司至少两次邀请其他投资者和创业公司创始人到香港、新加坡、中国和日本，近距离考察他们未来的发展方向。 

前去观摩的投资者和企业家说，他们有双重重点。“印度创业公司为了扩张，在东亚和东南亚市场花费大量时间了解当地的细微差别，”早期投资公司Blume 投资的联合创始人Sanjay Nath 说。“但同样地，本地（亚洲）基金也希望与我们合作，以便了解印度的创业生态系统。”

Cashify 成立于四年前，是一个在线电子产品交换平台。它已经在25个城市进行了10万笔交易，目前希望将业务扩展到印度之外。预计，这一数字将在一年内翻番。   

首席执行官兼联合创始人Mandeep Manocha 表示，亚洲投资者对他们来讲有很大的价值。“在我们的案例中，来自中国的投资者对市场中的类似业务有着深刻的理解，中国相关市场的运营规模要大得多，并且有助于帮助我们打通渠道。”

回程

亚洲投资者的热潮迫使一些人回顾曾经的困境。TKN Advisors 的Tak Lee 是韩国斗山集团在印度市场投资部门Neoplux 的独家顾问，他2005年首次前往印度。从那时起，他曾多次前往印度出差。2年半前，他在班加罗尔创立了自己的跨境创业加速器和投资公司，便将班加罗尔当作了自己的家。

该公司已经完成了四笔交易，预计很快就能完成更多交易。“韩国投资者和企业家刚刚开始进入印度市场，”Tak Lee说。然而，他的投资公司也有自己的野心（他）。Neoplux 希望尽快建立一个专门面向印度的基金来帮助初创公司，虽然他们尚未确定在创业公司的哪个阶段进行投资。 

韩国计划扩大其设在德里东南的企业孵化器，并在古尔冈设立一个规模更大的，以便两国企业更好合作。 

Progate 是一家初创公司，于2014年由两名工程专业学生在日本创立。他们为软件编写者提供一种简单的编码方式。这款应用程序特别受非技术人员的欢迎，在创始人决定于2017年底在印度推出英文版本之前，该应用程序以其日文版本吸引了大约25万名用户。从那时起，该公司的管理人员一直在积极进行推广，在全国范围内已经与30所大学合作。 

“我们意识到，即使有很多人想做编码，也没有简单的入门方式，大多数课程教授的都是已经过时的编程语言，”Progate全球经理Takuno Nishimura 说。他于今年2月前往印度进行推广。如今，Progate 在印度拥有4万名用户。

其他一些公司也紧随其后。例如，总部位于新加坡的金融科技公司MatchMove 也将印度视为其产品的主要市场，该产品允许银行为其他创业公司提供服务，如SlicePay、Rubique、RewardPort 等。 

随着越来越多的合作达成，亚洲的初创走廊必将形成。 

36氪国际站KrASIA出品，编辑：令晨

“36氪出海”微信公众号现已问世！扫描下方二维码，或者微信搜索“36氪出海”（ID: wow36krchuhai），关注起来吧！将为大家集中地提供出海的好内容。多谢关注，请多多推荐！

“出海频道”也在36氪app上开出来了！这里有数百篇出海主题的好文章，有一大批是在微信上没有的喔！来，跟着小动画，三步置顶出海频道，一键直达关键动态。