盘点2019年12家中国上市车企：上汽最会赚钱，海马卖房扭亏

编者按：本文来自36氪「 未来汽车日报」，（微信公众号ID：auto-time），作者：李欢欢。

封面来源：unsplash

作者 | 李欢欢 程潇熠

编辑 | 许阳

车企陆续发布了2019年的业绩。

2019年，疫情还未爆发，各家面对的依然是常态市场。但这市场并不友好，车市下行，销量普跌，利润也接连下滑。

未来汽车日报不完全统计，根据车企公开披露的数据，国内12家上市车企中，有8家净利润下滑，占比超过66%。其中，尽管同比下滑近三成，上汽集团仍然凭借256亿元净利润成为国内最赚钱的车企，净利润几乎领先第二名东风集团一倍。

也有一些企业上演了“奇迹”。江铃汽车、江淮汽车以及海马汽车等尾部企业虽然利润微薄甚至不及上汽集团百分之一，却逆势增长，实现销量与净利润双增长，扭亏为盈，但盈利背后， 并不代表业务的稳定。

        不过，账面数字光鲜的车企未必高枕无忧。比如高度依赖合资板块的华晨中国、北京汽车，发展自主业务，永远是一门无法回避的必修课。

“吸金兽”上汽

即便营收与净利润双双下滑，上汽盈利能力在车企中仍然排名第一。4月14日，上汽集团披露2019年年报摘要，数据显示2019年上汽集团营业收入8433.24亿元，归属于上市公司股东的净利润为256.03亿元，同比分别下滑6.53%和28.9%。

在报告中，上汽称全球汽车市场遇冷，叠加行业政策因素导致业绩出现波动、销量下滑。不过，新能源与海外业务为上汽带来结构性增长机遇。2019年，上汽集团新能源汽车累计销量18.5万辆，同比增长30.4%；整车出口和海外销售35万辆，同比增长26.5%。

制图：未来汽车日报

东风本田贡献近四成利润

3月31日，东风集团发布了未经审计的2019年业绩报告。2019年东风集团整车销量为293.20万辆，同比下降约3.9%；销售总收入1010.87亿元。合并合营及联营公司，集团实现销售收入2540.41亿元，归属于上市公司股东的净利润为128.58亿元。

东风本田成为东风集团的利润源泉。2019年，东风本田为集团创造47.16亿元利润，占集团利润总量近四成，新增3.79亿元利润。同样是合资品牌，神龙汽车和东风雷诺销量却分别下滑了55.17%和62.87%，反拖累集团业绩。

4月14日，东风集团宣布雷诺拟将其持有的东风雷诺50%股权转让给东风汽车，成立将满七年的东风雷诺宣告解体，股东双方及时止损。业界纷纷猜测，下一个是否轮到神龙汽车？

吉利结束野蛮生长期

连续4年净利润高涨之后，吉利汽车开始“降速慢跑”。3月30日，吉利汽车披露2019年业绩报告。年报显示，吉利汽车2019年实现营业收入974亿元，同比下降9%；净利润81.9亿元，同比下降35%，低于市场预估的87.2亿元。

即使生猛如吉利，也没能在车市寒冬与疫情不利影响下幸免于难。不过，吉利方面表示，高质量的现金流为应对车市挑战和疫情带来的不确定性打下基础。官方数据显示，2019年吉利现金储备为192亿元，高于上年同期的157亿元。 

没有宝马，华晨恐将“一无所有”

净利润超越广汽、长城，位列第四的华晨中国，恐怕并不比尾部车企轻松。表面上看，华晨中国2019年年报数据可圈可点，2019年收益同比下滑11.77%至38.62亿元；毛利0.74亿元，同比下降74.04%；净利润67.62亿元，同比增长16.18%。在净利润排名前五位中，华晨中国是唯一维持净利润正增长的车企。

但华晨中国的盈利主要受益于宝马集团，其收益和毛利下滑中透露着隐忧。根据年报，华晨中国净利润67.62亿元，其中华晨宝马贡献了76.26亿元。也就是说，如果没有华晨宝马，2019年华晨中国实际亏损8.64亿元，与2018年相比亏损扩大了1.5倍。自力更生，已经迫在眉睫。

广丰、广本营收创新高

3月31日，广汽集团发布2019年财报，2019年营业收入约597.04亿元，同比下滑17.51%，净利润同比下滑39.3%至66.18亿元。

广汽集团也面临着“合资强势”的问题，旗下两个合资品牌广汽丰田、广汽本田2019年销量逆市分别增长17.59%、3.98%，分别创造980.54亿元、1057.11亿元营业收入，营收均创历史新高，销量占广汽集团近七成。相比之下，去年广汽乘用车销量38.45万辆，同比下滑28.14%。自主板块亟待加强。

海外业务成为长城新增长点

3月31日，长城汽车发布2019年年度业绩公告。公告显示，长城2019年营业总收入962.11亿元，同比下降3.04%，归属于母公司股东净利润44.97亿元，同比下降13.64%。虽然长城业绩出现下滑，却未来可期。

受益于全球化布局，长城已经找到新的增长点。根据财报数据，2019年长城海外业务营业收入达55.22亿元，同比增长66.61%，其在俄罗斯、南非、沙特阿拉伯市场均保持了高速增长。

奔驰也没有余粮？

过于依赖旗下合资品牌，已经成为大多数自主车企面临的问题。北京汽车2019年财报显示，2019年营业收入达到1746.33亿元，同比增长14.95%；毛利为374.87亿元，同比增长1.30%；归属于母公司净利润40.83亿元，同比下降7.83%。

营收与毛利双增长之下，净利润却下滑。因为北京汽车两大核心业务之一北京奔驰毛利仅422.15亿元，同比增长4.18%，官方解释称，这是售价相对较低的车型销量占比提高所致。另一核心业务北京品牌毛利为-47.28亿元，亏损同比继续扩大34.47%。当支柱业务出现问题，整体盈利能力大受影响，强化自主板块，也是北京汽车未来的挑战。     

比亚迪遭遇劲敌

2016年以来首次被特斯拉反超，比亚迪与2019年全球新能源车销冠失之交臂。2019年，比亚迪营业总收入约1277.39亿元，同比下降1.78%，归属上市公司股东净利润约16.12亿元，同比大幅下降42.03%。成为除一汽轿车外，净利润下滑幅度最大的车企。对此，比亚迪称主要受行业、政策变化及研发费用上升影响所致。

尽管比亚迪暂时没有公布研发费用金额，不过从全年发布产品来看，研发资源或用于刀片电池、新款车型以及智能网联系统迭代。目前刀片电池已经发布，由此产生的效应或许今年才能有所体现。

制图：未来汽车日报

江铃净利润大涨，靠政府扶持非长久之计

在此次统计的财报榜单中，几家尾部车企爆冷，净利润大幅上涨。江铃汽车便是其中之一。官方披露的2019年年报显示，江铃汽车2019年实现营收291.74亿元，同比增长3.27%；净利润1.48亿元，同比增长60.96%。官方称销量上升是由于采取了降本增效措施。

但其实，政府扶持发挥了很大作用。据江铃汽车公告，2019年12月，江铃汽车收到江西南昌市、南昌小蓝经济开发区和山西转型综合改革示范区拨付的1.68亿元扶持资金，仅此一项便超过了江铃汽车去年全年净利润。

靠卖房度过危机，海马净利润暴涨

海马汽车或许是2019年最“不务正业”的车企。近日海马汽车发布的2019年财报显示，其2019年营业收入48.32亿元，同比下降8.79%；净利润8519.62万元，同比增长105.2%。连续亏损两年的海马成功躲过退市危机。

不过，拯救海马的并非汽车业务。据官方披露，2019年海马累计销量为2.95万辆，同比下滑56.41%。海马公告称，主要的非经营性损益影响归母净利润约7亿元。这笔收益主要来自海马出售闲置房产及旗下研发中心股权。

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