唯品会，一夜跌去200亿

编者按：本文来自微信公众号“投资界”（ID:pedaily2012），作者：谢文倩，36氪经授权发布。

三年之后物是人非。唯品会的“三驾马车”翻了两驾，只剩一个“特卖”，对外提出“三驾马车”的人也即将离开。

交出了一份不算难看的财报后，唯品会翻车了。

投资界（ID：PEdaily2012）消息，8月19日晚间，特卖电商平台唯品会披露了今年第二季度未经审计财报。从财报来看，疫情笼罩之下的唯品会不仅没受到影响，还实现了营收与净利双增：营收达241亿元，同比增长6%；净利润为15.36亿元，同比大增88.9%。

值得注意的是，唯品会同时对外透露了其CFO杨东皓将离职的消息。随后唯品会股价出现暴跌。截至当日收盘，唯品会市值为从超160亿美元跌到了129.5亿美元。换言之，一夜之间，唯品会市值蒸发了211亿人民币。

业绩涨了，市值却一夜跌去200亿

暴跌突如其来。

8月19日晚间，特卖电商平台唯品会披露了今年第二季度未经审计财报。财报数据显示，唯品会第二季度净收入达241亿元，同比增长6%；在美国会计准则下，归属上市公司股东净利润为15.36亿元，同比大增88.9%。

疫情之下，能够保持连续 31 个季度盈利的记录实属不易。财报显示，第二季度唯品会总订单数为1.705亿，同比增长15%；活跃用户数增至3880万人，同比增长17%。

今年一场突如其来的疫情波及到各行各业，唯品会也深受其害，2020年第一季度的业绩表现尤其低迷，一季度净营收188亿元，同比下降11.7%，利润下降21%，同比双位数出现下滑。但当时的唯品会非常乐观，“服饰需求的回暖是很明显的”。

对于第二季度业绩的逆势增长，唯品会董事长兼CEO沈亚解释，“疫情之后，整个行业的库存加大，供应商也愿意给出更好的货品和更低的折扣。这个红利最起码到今年年底，我们确实看到货品巨大。”

与财报一起发布的，还有唯品会CFO杨东皓因个人原因离职的消息。唯品会方面表示，这一决定将于今年11月正式生效，目前杨东皓已出任公司非执行董事一职，唯品会也正物色新的人选担任CFO，离职之后，杨东皓将以公司董事的身份继续为唯品会服务。

杨东皓2011年加入唯品会担任唯品会CFO一职，任职时间长达9年，经历唯品会上市、与京东腾讯联盟、收购杉杉集团等重要时刻，并对外公布企业的重要信息。三年前，唯品会意图打造以 “电商、金融、物流”为支撑的“三驾马车”架构时就是杨东皓对媒体公布的。

然而，三年之后物是人非。唯品会的“三驾马车”翻了两驾，只剩一个“特卖”，对外提出“三驾马车”的人也即将离开。

昨夜，唯品会股价出现了“暴跌”。截至美东时间8月19日收盘，唯品会市值为从超160亿美元跌到了129.5亿美元，盘后股价为19.26美元，跌19.45%。也就是说，一夜之间，唯品会蒸发了211亿市值。

上市八年 今年重回百亿美金俱乐部

唯品会由沈亚和洪晓波于2008年12月在广州创立。

创办起因也很有意思，一天清晨，洪晓波偶然发现妻子在法国折扣网站VP抢购名牌折扣包，便想能不能在中国也复制一个？就这样，五个联合创始人共同出资3000万元人民币作为资本金，唯品会的前身由此诞生。

后经策略调整，唯品会摒弃了法国VP的奢侈品折扣模式，转而做“一家专门做特卖的网站”，红红火火的发展了起来，仅用短短三年，唯品会就踏上了上市之路。2012年3月，唯品会成功登陆纽交所，沈亚身价也随之水涨船高，突破百亿。

但好景不长，随之而来的是好几年的“跌跌不休”。而近几年，随着电商行业的蓬勃发展，唯品会也不断受到电商巨头的挤压，尽管唯品会不断尝试拓展新业务，甚至意图打造一个以“电商、金融、物流”为支撑的三驾马车架构，还是收效甚微，最低甚至一度跌破6美元。

但值得注意的是，今年以来唯品会却多次迎来大涨。3月5日，唯品会披露2019年第四季度及全年财报，受此刺激3月6日股价逆势暴涨，当日股价上涨26.98%报16.66美元/股，且市值超过100亿元，达到111.46亿美元，重回百亿美元俱乐部。

继而到了5月8日，唯品会再次涨13.47%，报17.18美元/股；5 月 27 日发布一季度财报，发布财报前一日唯品会股价上涨 6.68%，收于每股 15.98 美元；财报发布当日唯品会盘前继续上涨 6.38%，报 17 美元。按照2019年12月31日收盘价14.17美元/股统计，今年以来唯品会市值涨幅高达69.16%。

转变源于唯品会及时调转了“船头”。2019年11月，唯品会关停了自营快递业务——品骏快递，转而与顺丰合作，从而节省了一大笔运营成本；其次则是加码线下布局，除了自身的几百家线下店，唯品会还在2019年7月通过香港全资子公司以29亿元现金收购杉杉（奥特莱斯连锁集团）100%股份。

与此同时，为了吸引用户，唯品会也在营销上狠命砸钱不手软。今年以来，唯品会连续合作《乘风破浪的姐姐》、《三十而已》等女性相关爆款影视综艺内容，此外还多次合作邓紫棋、佘诗曼等明星直播带货，着实刷了一波存在感。受此影响，该季度营销费用从去年同期的8.776亿元人民币提高到了10亿元人民币。

然而电商行业厮杀激烈，唯品会丝毫不敢松口气，在电商行业两大派系里：腾讯系有京东、拼多多、唯品会；阿里系有淘宝、天猫、苏宁易购。但腾讯对这三家企业的占股，唯品会是最小的。天眼查数据显示，最近的一次是在2019年3月，腾讯斥资4341万美元增持唯品会，进而持有唯品会8.7%的股份。

不过，折腾了这许久，唯品会决定专心做电商。其董事长兼CEO沈亚终于想开了，表示唯品会回归特卖战略，“要做自己擅长的事。”