业绩快报 | 海底捞2020年新开544家店，实现净利润3.09亿元

3月23日晚，海底捞（06862.HK）公布了截至2020年12月31日全年未经审计的财务报告。

财报显示，2020年海底捞实现收入286.14亿元，同比增长7.8%，其中，海底捞餐厅实现收入274.34亿元，占总收入的比重为95.9%。净利润方面，2020年海底捞实现3.09亿元盈利，抹平2020年上半年因疫情导致的9.65亿元亏损，实现盈利。

据海底捞方面介绍，过去一年，海底捞在推动餐厅新技术的落地。2020年，海底捞先后新建和改造了超50家新技术餐厅，智能出菜机、中央厨房直配成品菜、智能配锅机等新技术设备得到进一步推广应用。

门店方面，大幅扩张是餐饮行业发展中后期的必然结果，2020年海底捞共新开设了544家餐厅，全球门店总数由2019年12月31日的768家增长至2020年6月30日的1298家（关闭44家）。

门店扩张势必会带来翻台率的下滑，但也为顾客等餐节省了等候时间。2020年下半年，海底捞的平均翻台率已回升至2019年同期的75%以上。具体表现为整体翻台率达到3.5次/天，同店（运营时间超过270天的餐厅）翻台率由4.9次/天下降至4.0次/天。

翻台率虽下滑，但客单价也有小幅的提升。其中一二线城市上涨幅度在6元左右，全部门店客单价整体上涨幅度在5元左右，2019年同期客单价为105.2元/人。

国信证券发布研究报告，维持海底捞“增持”评级，该行短期建议跟踪疫情企稳和门店加速扩张后门店翻台率表现以及新品牌孵化情况，对于下降的翻台率数字，该行表示2020年下半年一线城市翻台率有所回升，但二三线回升则相对有限，预计与二三线城市门店加速扩张+疫情下新店爬坡期延长等有关。

截至3月25日，彭博跟踪的35位分析师中，23位予海底捞“买入”评级，10位予“持有”评级，2位予“卖出”评级，平均目标价66.85港元。截至发稿，海底捞跌0.18%，报54.15港元。