新三板周报：挂牌企业“规范使用募集资金”成监管重点，股转一夜连发18份监管函

新三板在线 · 文/陈睿 徐玮翎

内容摘要

◆ 一周行情

新三板做市(899002)收盘1058.79点，当周下跌0.53%

协议企业：上涨357家 下跌284家 平9,125

做市企业：上涨344家 下跌453家 平749家

◆ 新三板新闻

针对提前用募资情况，股转系统连发18份监管函。

一、新三板新闻

1、针对提前用募资情况，股转系统连发18份监管函

6月22日晚，全国中小企业股份转让系统连发18份自律监管措施决定书，涉及对18家新三板企业提前使用募集资金的处罚。

根据公告，18家挂牌企业均存在在取得股份登记函前，使用募集资金的情况。对此，股转系统对掌纵文化、慧图科技、力天高新、索泰能源等15家企业采取要求提交书面承诺的自律监管措施;而对除提前使用募资外，还占用资金造成多项违规的国农基业及其控股股东歌德盈香，地浦科技及其控股股东、实际控制人段孝宁，海赛电装及其财务总监胡益兵出具警示函。

二、新三板市场总览

市场交易概况

成交额TOP10

本周做市涨幅TOP10

本周协议涨幅TOP10

本周挂牌情况

本周股票发行情况

本周增发情况

三、新三板公司动态

1、米米乐被带帽，新三板ST公司增至19家

6月21日，米米乐(现“ST米米乐”)发布被股转系统风险警示的公告，由于米米乐于2017年6月20日披露的2016年度报告显示，其2016年度经审计的期末净资产为负，股转系统将从2017年6月22日起对米米乐实行风险警示，将其证券简称更改为“ST米米乐”。

据米米乐2016年报显示，米米乐于2016年实现营收3.32亿元，较去年同期下滑79.21%;净利润-0.73亿元，较去年同期下滑2309.93%。

值得注意的是，就是在上周，6月14日，米米乐披露了关于公司51%股权将被司法拍卖的公告。

2、精一规划拟1.4亿嫁A股公司

6月21日，新三板企业精一规划发布公告称， A股上市公司航天长峰拟通过发行股份及支付现金方式购买精一规划51%股权，本次交易作价1.4亿元。其中航天长峰将以4207.50万现金支付标的资产交易对价的30%，以非公开发行股份的方式支付标的资产交易对价的70%。

收购过程中，双方还签署了一份对赌协议。精一规划承诺在2017、2018及2019年实现扣非后归属于母公司所有者的净利润不低于1702.15、2077.1、2509.24万元。

据公开资料显示，精一规划于2016年实现营收4663.94万元，较上年同比增长43.74%;净利润1180.46万元，同比增长62.20%。

3、天际数字成为今年调层后首家被降层企业

6月22日，股转系统公布，将天际数字从创新层调整至基础层。这是2017年5月30日创新层新调整后，第一家被降层的新三板企业。

据股转系统审查，今年6月7日，天际数字披露更正后的2016年年度报告，其中，公司财务报告的审计意见类型由“标准无保留意见”变更为“保留意见”。由于最近三个会计年度财务会计报告被会计师事务所出具标准无保留意见的审计报告，故天际数字已不满足创新层挂牌企业的维持条件。

4、鸿图隔膜15亿身价嫁A股

6月20日，新三板企业鸿图隔膜发布收购报告书称，上市公司金冠电气拟以29.51元/股的价格发行股份及支付现金相结合的方式购买鸿图膈膜100%股权，本次鸿图膈膜交易作价近15亿元。

同时，鸿图膈膜作出了4年业绩对赌承诺，在2017、2018、2019及2020年鸿图膈膜将分别实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于0.5、1.3、1.69、2.2亿元。

此外，值得一提的是，鸿图膈膜曾于2017年3月发行过定向增发，当时的价格为18.43元/股，对应鸿图膈膜的估值约为9.1亿元。而在定增方案公布后不到3个月的时间，金冠电气本次收购对鸿图膈膜的估值已经大幅增值5.9亿元，此前定增股东享受的估值溢价已超六成。

四、新三板在线精品文章/研报回顾

精品文章：

1、《港交所要设创新板：新三板再不作为有点悬!》

文章摘要：

一石激起千层浪。

据新华社消息，港交所16日公布了创新板框架咨询文件，展开公众咨询。容许内地公司在香港第二次上市，并且允许同股不同权公司在该板上市，以吸引具高增长潜力的新经济公司，提升香港作为全球金融中心的竞争力。

如此一来，新三板市场将受到香港创新板的直接冲击。

据悉，创新板将分为创新初板和创新主板两大板块，兼顾和针对不同的发行人和投资者需求。其中，创新初板旨在吸引一些初创、未有盈利的新经济公司上市，但不对散户投资者开放。

“实施内部再分层制度”、“吸引初创、未盈利新经济公司”、“不对散户投资者开放”。如此种种，很难让市场参与者不联想到今天的新三板。

“上交所战兴板之声犹在耳边，香港创新板即将到来，虽然这并不影响新三板市场的长远发展和定位。但新三板需要尽快出台各项制度红利，拥有制度优势的市场才能迎接各项挑战。”联讯新三板研究中心分析师表示。

2、《刚刚，2017年调层后第一家新三板公司被降层》

文章摘要：

刚刚，原创新层公司天际数字(831478)被股转系统掳下来了。

6月22日17时30分，股转系统公布，将天际数字从创新层调整至基础层。这是2017年5月30日新调整的创新层名单公布后，第一家被“降层”的新三板公司。

值得玩味的是，天际数字此前还十分“幸运”地保层成功。不过让它过关的2016年年报，是未经审计机构审计的。而此次该公司被调出创新层，正是这份审计报告惹的祸。

3、《28家新三板失信“黑名单”：博汇股份过关IPO申请被受理》

文章摘要：

2017年6月14日，股转系统发布一则《6.14信用记录关爱日聚焦资本市场诚信档案》公告，又引起资本市场对信用的重视。

俗话说“人无信不立，业无信不兴”。诚信是资本市场健康发展的基石，如果诚信缺失，欺诈发行，就会破坏资本市场的稳定性。

这不是股转系统第一次阐述诚信的重要性，早在2016年的最后一个交易日，股转系统就发布《关于对失信主体实施联合惩戒措施的监管问答》，股转公司限制失信联合惩戒对象在股转系统挂牌、融资，此外失信联合惩戒对象不得担任挂牌公司董监高，股票发行、重大资产重组以及收购等事项都会受限制。

自从2016年12月30日发布《问答》后，新三板失信监管也日渐常态化。实际上，早在2016年6月14日，金洋新材(832490)就成为首家公布失信的挂牌公司。

新三板在线统计发现，截至2017年6月20日，新三板上共有28家有失信纪录的公司，其中包括2家创新层公司。

在这28家有失信纪录的公司中，未披露年报的公司达15家。值得注意的是，在这28家有失信“历史”的公司中，也有9家积极应对、表现良好的公司成功脱掉“失信”的帽子。

4、《新三板弱市投资逻辑：阿里、深创投为什么积极布局》

文章摘要：

日前，股转系统官网公布2016年新三板市场数据显示，2016年新三板发行股票融资1390.89亿元，较2015年的1216.17亿元增长14.37%。但考虑到过去一年总挂牌企业数从5129家涨近两倍至10163家，2016年的融资额增速就太慢了。

2017年，新三板融资氛围愈加清淡。通过东方财富Choice数据不完全统计，新三板在线发现，截至6月20日，2017年以来新三板定增新增预案1330起，同比减少26.11%;拟募资873.19亿元，同比减少15.32%。

显然，挂牌企业对定增积极性减弱。股转系统数据也证实了定增市场清淡的行情。2017年1-5月,新三板完成实施的定增募资额为501.57亿元，与去年同期的567.6亿元相比下滑11.63%。

在定增方案减少的趋势下，今年机构投资者参投的趋势也发生变化。在不少机构开始踌躇的时候，以深创投为首的明星投资机构则未放松对新三板企业的投资。

精选研报摘要：

1、《新三板股权质押预警：12家企业或有“易主”风险》

研报摘要：

2013年至今，新三板股权质押规模增长了近57倍，但在极度繁荣的表面下却隐匿着大股东“爆仓”风险。截止到2017年6月，已有143家新三板企业存在强制平仓风险。

新三板股权质押将迎来一个到期高峰，根据新三板在线研究中心的统计，未来一年到期规模达842.75亿元，“危机”重重。

从已质押股权的新三板公司角度看，376家挂牌企业的累计未解押股本占总股本比例超过50%，其中18家企业的股价已跌破平仓线。

业绩未达预期、问题频发、股东失信成质押风险的连锁主因，12家过高质押比例的挂牌企业或将面临易主风险。

2、《香港开设创新板抢不了A股“饭碗”却可以瞄着新三板这口“大锅”》

研报摘要：

港交所在2017年6月16日宣布拟推出主板及创业板之外的创新板，目的在于提高香港市场的竞争力，吸引新经济公司在港上市，建设香港的高科技生态系统。

比较A股和港股的市场交易情况，创新板的开设和A股竞争不大，但新三板1780家TMT企业会成为创新板瞄准的大锅。很明显，创新板已经拉开了架势来挖新三板的墙脚，并且做好了充分的待客准备。

新三板，且行且珍惜，不要放弃大好的先发优势!

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