《盗墓笔记》版权到期，对欢瑞世纪意味着什么？

编者按：本文来自微信公众号“中新经纬”（ID：jwview），作者吴亦涵，36氪经授权发布。

文 | 吴亦涵

1、失去《盗墓笔记》版权意味着什么？

2014年，欢瑞世纪从南派三叔手中购得《盗墓笔记》1-9部的版权，版权费合计500万元，包含了六年电视剧（从2013年开始计算）的版权。此后，陆续推出的《盗墓笔记》电视剧系列成为欢瑞世纪重要的收入来源之一。

▲欢瑞世纪出品的《盗墓笔记》第一季的豆瓣评分截图来源：豆瓣

中新经纬翻阅欢瑞世纪年报发现，近两年，电视剧《盗墓笔记》收入占公司营业收入的比重逐年增加。

年报显示，2017年电视剧《盗墓笔记之<蛇沼鬼蜮>、< 阴山古楼>、 <邛笼石影>、 <谜海归巢>》给欢瑞世纪带来了6792万元的收入，占当年公司总营收的4.33%。2018年，电视剧《盗墓笔记》第二季给欢瑞世纪带来的营收为2.36亿元，占当年主营业务收入的比例为17.75%。

▲欢瑞世纪电视剧作品 截图来源：欢瑞世纪网站

此外，2017年10月份，欢瑞世纪发布公告称，公司全资孙公司霍尔果斯欢瑞世纪影视传媒有限公司与北京奇艺世纪科技有限公司、北京爱奇艺科技有限公司签署了影视剧售卖和定制合同。其中，北京爱奇艺科技有限公司获得网络剧《盗墓笔记》第三季独家定制协议，涉及版权转让费2.88亿元。

如今，《盗墓笔记》的版权重归南派三叔，意味着除了目前已经进行改编创作的《盗墓笔记》系列剧之外，欢瑞世纪将不再拥有对《盗墓笔记》IP的影视改编权。

中新经纬发现，截至2018年12月31日，除了《盗墓笔记》外，欢瑞世纪还拥有小说《琉璃美人煞》《古剑奇谭》《十年一品温如言》《永不瞑目》《战衡阳》《蝮蛇行动》《沉香如屑》《轩辕诀》《枭臣》《东成西就》《西游之玄奘成魔》《长恨宫》《楼兰》等作品的影视剧改编权。但上述小说均没有形成大IP，关注热度与《盗墓笔记》系列相去甚远。

2、IP对影视公司影响有多大？

有业内人士指出，IP对于剧集仍有举足轻重的作用，失去《盗墓笔记》的影视IP，或许将给欢瑞世纪未来的营业收入带来一定的负面影响。

国金证券分析师裴培指出，因为剧集（电视剧制作）是严格的B2B生意，片方将剧集出售给视频平台和卫视，由后者负责最终变现，因此若不能先取得“卖出去”的保证，谁也不会启动大型剧集项目，所以，剧集主创的经验、资历非常重要，流量明星、大IP对剧集举足轻重。

▲资料图 截图来源：欢瑞世纪网站

“近两年，《盗墓笔记》电视剧带来的营收占比持续上升，失去这个IP可能会给欢瑞世纪未来的应收情况带来一定的负面影响。” 经济学家宋清辉对中新经纬说道。

不过，西南证券传媒行业分析师刘言则对中新经纬指出，IP确实具有一定的价值，但是也不能唯IP论。从制作的角度来看，IP只是为影视作品提供了一个故事的框架或者剧本的雏形，随着市场关注回归内容本身，IP所带来的溢价也在减小，因此大IP对一家上市公司的影响会逐渐减弱。“未来拍好一个故事，将比是否拥有IP版权更加重要。”刘言说。

3、欢瑞世纪还面临这些问题

不过，相比于失去《盗墓笔记》的版权，对于目前的欢瑞世纪来说，如何回收公司高企的应收账款，才是更需要关注的事情。

对于影视剧制作企业来说，大型剧集一般在制作阶段就会与视频平台和电视台签署预售协议，由于预售的款项并不能马上拿到手，需要等到电视剧播出之后才能陆续回款，因此回款之前，这些预售的金额，就将计入财报中的应收账款项目，形成公司的“纸面财富”。

去年以来，因为手中的不少剧集难以播出，欢瑞世纪应收账款大幅增长，引发了市场的质疑。2018年年报显示，截至2018年末，欢瑞世纪的应收账款为23.22亿元，相比较于2017年的17.2亿元增加了35%。

宋清辉指出，公司应收账款不断攀升，说明其回款能力较弱，这会直接带来公司现金流的持续走差，进而带来坏账风险，需要引起关注。

在2018年年报中，负责欢瑞世纪年报审计的天健会计师事务所就对公司的坏账计提准备经出具了非标准审计意见。

天健会计事务所称，截至 2018 年 12 月 31 日，欢瑞影视公司合并财务报表中电视剧《天下长安》应收账款账面余额为 5.06 亿元，管理层按照账龄分析法计提坏账准备 0.25 亿元。鉴于电视剧《天下长安》在 2018 年存在未按计划档期播出且至今仍未播出的情况，因无法获取充分、适当的审计证据，以判断上述情况对应收账款可收回性的影响，我们无法确定是否有必要对《天下长安》相关应收账款的坏账准备作出调整。

2018年欢瑞世纪应收账款占总资产比重达47.27%图片截自公司年报

2019年一季度末，欢瑞世纪的应收账款略降至21.69亿元，但是这一数据仍相当于欢瑞世纪2018年营业收入13.28亿元的1.6倍，是2018年净利润3.24亿元的6.7倍。

事实上，年报中的信息披露问题，一直是悬在欢瑞世纪头顶的“达摩克利斯之剑”。

早在2017年，欢瑞世纪就因涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查，如今一年多的时间过去，该调查仍未结束。欢瑞世纪在今年5月15日的公告中称，公司涉嫌信披违规被证监会立案调查事项仍在进行过程中，公司尚未收到相关的结论性意见或决定。

(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

封面图、导语图来源：欢瑞世纪网站