新浪上市20年：股价曾跌至1美元以下，创始人也被踢出局

编者按：本文来自微信公众号“贝克街探案官”（ID:bkjtag），作者：贾沛霖，36氪经授权发布。

新浪走过了20多年的风风雨雨，终究还在被挡在了市场的面前。

7月6日，在股市开盘前，新浪公司官网披露，其董事会已收到一份来自New Wave MMXV Limited初步的非约束性收购提议，建议以每股41美元、现金方式收购所有已发行股份。

也就是，新浪可能要“私有化”了。

而推动新浪私有化进程的这家New Wave MMXV Limited公司，正是注册于当今新浪董事长和CEO的曹国伟名下。

受到该新闻影响，新浪开盘后美股表现大幅飙升。截至收盘，新浪股价涨幅达到10.55%，总市值26.51亿美元。新浪微博收盘价为39.78美元，涨17.97%，总市值90.09亿美元。双双大涨。

如今的互联网时代，对于门户网站的看好程度已经大不如前。资本和市场的表现，早已对新浪逐渐失去了信心。而此番新浪推动私有化，也正是意图“重振旗鼓”的表现。

从作为第一批进军互联网门户的“老大哥”，再到2011年前后风头无二达到历史最高股价，新浪如今的表现，让很多人大跌眼镜。

但是在“新舵手”曹国伟手里，新浪的私有化究竟会对新浪产生怎样的影响，未来还不得而知。

不得不提的王志东

提起新浪接近30年的历史，不能绕过去的一个人，就是王志东。

他一手奠定了新浪的先发地位。

1967年，王志东出生在一个典型的知识分子家庭。年少时成功进入了北大，他也第一次接触到了电脑和互联网。

王志东在电脑上的天分是显然易见的。大学期间自学成了远近闻名的电脑高手。有一次，他给客户的方正系统做改进，这事传到了当时的北大方正王选知耳朵里，王志东毕业后就去了方正。

在方正，王志东成了个真正的技术大牛。但是在方正他不得志，没过两年，他就离开了方正，自己开始了第一次创业。

当时王志东创办了一个外挂中文平台，也就是名震一时的“中文之星”。王志东凭借着自己在中文之星上展示出来的技术水平，让很多公司对他颇有兴趣。

但是第一次创业注定是失败的，没过多久，因为和合伙人的理念分歧，王志东失落地离开了自己创办的公司。

失败的王志东并不是一无所有。当时十分关注他的四通在得知他已经离职后，立马给他投资了500万港币让他创业。

正是这500万港币，催生了王志东创办了四通利方。

四通利方，也正是新浪的前身。王志东的技术大牛属性一览无遗，创办四通利方后迅速推出了中文操作系统RichWin，拿下了当时国内中文操作系统80%的份额。

随后，多家外国资本看中了四通利方的资产和前景，决定给予650万美元的风投。王志东拿着这笔钱，收购合并了海外最大的华人互联网公司华渊资讯，合并后改名为新浪网。

这也是新浪网开始腾飞的起点。

如果没有王志东，那么华渊资讯可能如今早已销声匿迹，四通利方亦是如此。但是在王志东的手上，他看到了当时互联网门户网站在中国的巨大前景。

属于王志东的新浪传奇，由此开始。

一场世界杯，名声大噪

若论起新浪网如何声势鹊起，可以说1998年那届世界杯点燃了新浪爆发的火苗。

1998年，国内新闻渠道依然匮乏。互联网的逐渐兴起，让上网获取信息的人数日益倍增。也正是那时，国内门户网站如雨后春笋般出现。新浪正是其中之一。

拿下了海外最大的华人资讯网站的新浪，自身优势本就得天独厚。正值1998年法国举办世界杯，全国球迷都很是期盼能有个平台和渠道方便地获取到即时信息。

王志东发现了这一点。

于是在世界杯开始前，新浪网上就已经出现了众多球队的专属社区，供球迷讨论。

图注：陈彤，新浪1998年世界杯报道主要人物

不仅如此，在世界杯开始后，新浪不间断地更新信息，开创了24小时直播球赛的先河。纵然没有视频直播，但是文字直播依旧让千万球迷看的津津有味。

新浪一炮而响。依靠在法国世界杯期间的优异表现，拿下了中国第一足球新闻站的名号。也顺势带动了新浪网门户的热度。

在世界杯上尝到甜头后，王志东依次在科索沃战争、台湾地震、中国加入WTO、悉尼奥运会、“911”等重大事件的报道中，占尽了风头。

当时论起中文门户网站，可能丁磊的网易都要略微逊色。2000年前后，新浪独一无二。

正是在门户网站上的大获成功，让资本看到了新浪的前景。1999年3月，新浪拿到了3000万美元的投资。半年后，又拿到了6000万美元的融资。

在新浪大杀特杀时，互联网泡沫来临，许多互联网公司都纷纷破产。王志东却带领着新浪又一次攀上了巅峰。

2000年4月13日，互联网泡沫正值高峰时，王志东采用了分拆方式，以“VIE”模式使得新浪成功在纳斯达克上市，打破了国内公司海外融资的瓶颈。

而“VIE”模式日后也被称作为新浪模式。

王志东志得意满，新浪似乎已经是不可击败。

危机到来

历史上有多少次志得意满，就有多少次跌落神坛，王志东也不例外。

2000年，他一手缔造的新浪门户网站帝国成功在大洋彼岸上市。他的新浪，为日后新闻平台培养出了无数专业人士。

而新浪上市的“VIE”模式更是被其他同行借鉴。网易、搜狐等竞争对手同年纷纷通过该模式赴美上市。

但是王志东没想到，自己在缔造了新浪帝国后，就要即将离去。

在当初创办新浪和合并华渊资讯的过程中，王志东一介技术大牛对于资本却并不“精通”，导致其在新浪内部的股份和话语权日益稀少。

由此在2001年互联网泡沫中新浪股价跌到1美元谷底时，背后投资方要求新浪合并中华网并要求王志东离职。

王志东直到被踢出局时，依然是“稀里糊涂”的。

随后，从首席财务官到首席技术官的曹国伟临危受命，接过了王志东的棒。

但是此时的新浪，已经陷入了危机期。

新浪在成名后，一直在不断地寻找下一个突破口发展方向。

在曹国伟的带领下，新浪先后涉及无线业务，即时通讯，搜索引擎，新浪博客，数字音乐等各类互联网产品。但是效果却不理想。

除了依靠在门户网站上不断投放广告来获得收入外，新浪并没有找到下一个突破口。在2002年到2009年期间，新浪投入的诸多互联网项目反响平平，其推行的互联网陌生人社交影响力，在逐步消退。

反之，新浪错过了熟人社交的风口，也错过了让自己再一次腾飞的契机。

即便是在2010年与MSN合作，账号通行，但是MSN在中国大陆的败退，让新浪的希望也打了水漂。

微博出世，救了新浪

就在新浪和曹国伟一筹莫展时，王兴饭否的成功寄予了灵感。

新浪微博横空出世，并且抓住了饭否由于监管不力被关停的大好时机。

仅仅2个月，微博就完成了开发，迅速推向市场。曹国伟深谙媒体影响力之道，在微博推广初期，召集了一大批名人进驻微博，从而吸引了大批用户。

图注：微博成了后来新闻媒体的核心区

微博的即时性，短信息性，让当时的中国互联网颇感新奇。2010年前后，微博风头无二，也拯救了新浪。

微博的崛起，代表着新浪的没落。2011年4月，微博注册用户突破1亿。但是当时的新浪，净利润下跌幅度高达70%。

新浪的颓势一年胜过一年。到2019年第一季度，新浪门户的营收为4.23亿美元，同比增加5.4%。但是亏损已经来到了3.84亿美元。

自2017年后，新浪门户和除微博外的其他业务，就已经陷入了亏损模式。

如果没有微博，可能如今新浪已经奄奄一息。2014年，曹国伟推动微博在纳斯达克单独上市，上市时市值达到了34.6亿美元。

到了2019年，微博已经是新浪集团唯一的亮点。微博的收入在新浪内占比甚至超过80%。

即便是只有着微博一张好牌，新浪的未来也不甚明朗。微博如今的月活用户数量已经达到了5.5亿，日活用户数量更是高达2.41亿，依然还在继续增长。

但是庞大的用户群体，没有给微博带来相应的营收。2019年，微博的营收增速仅2.8%。这一成绩可以说是”不及格”。

过度依赖广告收入，没有像网易一样开发出游戏群体，新浪在进入新时代互联网竞争后，显然已经落入下风。

曹国伟虽然在2010年通过股份回购成功掌权，但是新浪的颓势，已经不是他一个人就能挽救的了的。

盈利模式的弊端，过度依赖微博，管理权股权分布松散，已经成了新浪最大的顽疾。曹国伟一心推动新浪私有化，也是不得已而为之。

如果私有化完成，新浪能够专心推动发展计划，不再受到投资方影响。但是新浪能否回到“正确”的道路上，成了所有关注新浪人心中最大的问号。