碧桂园稳增长 近5年销售额复合增长率达25%

碧桂园控股有限公司（以下简称“碧桂园”，股票代码02007.HK）于3月25日披露2020年度业绩报告，克服新冠疫情带来的重重压力，集团实现总收入4629亿元，毛利约1009亿元，净利润约541亿元，表现不俗。

报告称，公司董事会建议派发末期股息每股人民币24.98分，2020年全年合计每股派息人民币45.53分，全年派息总额占股东应占核心净利润31%。2020年，碧桂园实际派息约人民币120亿元，累计派息约人民币590亿元。同时，碧桂园继续履行回馈社会的郑重承诺，全年完成纳税总额653亿。

截至去年12月31日，碧桂园集团连同其联合营公司，共同实现归属于集团股东权益的合同销售额约为人民币5706.6亿元，合同销售面积约6733万平方米。无论权益销售金额还是销售面积，都继续保持了同比稳步提升。在第三方机构的统计中，碧桂园仍保持全口径销售额行业第一的领先地位。统计显示，2016年至2020年期间，公司权益合同销售金额复合增长率达到25%。

（来源：企业公告）

年报发布会上，碧桂园集团总裁莫斌表示，公司有信心未来三年每年录得10%以上的权益销售额增长，并保持各项经营指标同步增长。

此次碧桂园公开“三年增长”计划，向市场明确传递了龙头房企对未来发展的信心和底气。而公司强劲的经营状态、持续稳健的财务水平、充足且优质的土地储备、以及强大高效的组织队伍，为碧桂园实现“未来三年年增10%”的目标打下了坚实的基础。

2020年新冠肺炎疫情在全球的蔓延给经济社会带来新的挑战。在此背景下，碧桂园秉承“行稳致远”原则，采取稳健经营策略，这让公司在面临市场的剧烈波动之际更显从容。主营地产开发业务稳扎稳打再攀新高，而高科技业务则突飞猛进成就斐然，机器人、现代农业、创投等业务板块发展远超市场预期，为集团未来发展打开全新篇章。

无人驾驶拖拉机进行无人化作业

2020年，碧桂园再度入选《财富》杂志世界500强企业，这是公司自2017年起连续四年入选，排名跃升至147位，位居全球上榜房企之首。

集团董事会主席杨国强先生表示：中国的城镇化还有很长的路要走，人民对幸福生活的追求不会变，未来大批农村人口还将进入生活配套更为丰富的县、镇生活。继续做城镇化征程的领跑者，为人民提供好房子，为社会进步和现代化做贡献，一百年一百年地做下去，是我们对自己的期许！

头部地位再度夯实

2020年，中国房地产市场在疫情带来的全球经济滑坡中出现剧烈波动，从一季度的全面停摆，到二季度的缓慢复苏，再到三四季度的回归升温，市场节奏急剧变化，尤其去年8月“三道红线”融资新规以来，区域和城市间分化加剧，企业面临全新考验。

碧桂园作为房地产全产业链和多元化业务协同发展的复合型企业集团，无论市场规模、经营绩效还是财务表现，都已成为行业之翘楚。集团以“行稳致远”作为战略指引，以“全竞提升”作为年度关键词，在周期波动中寻找市场内生规律，探寻自身发展的内在驱动力。

经营层面，集团紧抓城市群及热点城市发展机遇，把握市场主流需求，积极拓展多元销售渠道，打造线上营销团队，用科技力提升营销力，在激烈竞争的市场环境下，仍保持较强营销去化韧性。集团连同其联合营公司全年累计实现归属公司股东权益的合同销售金额约5706.6亿元，较2019年同比增加3.3%；归属公司股东权益的合同销售建筑面积约6733万平方米，较2019年同比增加8%。

中达证券表示，碧桂园多数货值符合人口流动趋势，产品力在下沉市场具备显著优势，独特的经营策略亦使公司取得了优秀的市占率，这些因素有力支撑了公司的销售增长。

为提升管理精度，集团在2020年展开新一轮组织架构调整，继续优化区域布局，充分释放土地投拓竞争力。2020年全年，碧桂园共获取511幅土地，权益总代价约2100亿元。新获取土地中，75%的土储聚焦五大都市圈。

截至2020年12月31日，集团业务遍布中国内地31个省╱自治区╱直辖市、289个地级市、1350个县╱镇区，权益可售资源约2.25万亿元，优质的土地储备将有力地支撑公司未来业绩的稳健发展。

财务盘面稳健坚韧

作为房地产板块中的蓝筹公司，碧桂园自上市以来，始终坚守稳健安全的财务纪录，将经营风险牢牢锁在笼子里。
 

过去一年，碧桂园保持了行业领先的回款水平，权益物业销售现金回笼约5193亿元，权益回款率达到91%，已连续5年高于90%，在行业继续保持领先。截至去年12月31日，公司可动用现金余额达1836亿元，运营资金充足，有足够的底气从容应对市场变化的不确定性。

去年下半年“三道红线”融资新规的实施，让房企融资环境发生极大变化，所幸碧桂园的杠杆水平一直处于行业低位，融资渠道依旧畅通。报告期末，碧桂园的平均融资成本为5.56%，较2019年底下降78个基点。2021年1月发行的5亿美元5.5年期票据和7亿美元10年期票据的利率更是分别为2.7%、3.3%，创民营房企发债融资成本之新低。在行业整体融资趋紧的背景下，碧桂园以超低成本发债融资，充分显示集团稳健的财务盘面在资本市场上拥有的竞争实力。

碧桂园2020年1月-2021年1月发行海外债券情况

（数据来源：企业公告）

截至去年末，集团净负债率55.6%，已连续多年保持了净负债率低于70%。有息负债总额为3265亿（含银行及其他借款、优先票据、公司债券和可转股债券），同比下降11.7%；其中需于一年以内偿还的短期有息债务约为962亿，公司现金余额对于短期有息债务的覆盖比例达到1.9倍，呈现稳健的经营状态。

2020年出台的“三道红线”融资新规开启了因企施策的精细化管理，标志着行业过往依靠加杠杆“弯道超车”的时代画上句号，资产负债表健康的企业也将迎来金融资源分配的红利，获得新的发展优势。从2020年的财务数据来看，碧桂园净负债率、现金短债比指标均表现优异，而剔除预收款后的资产负债率也与达标线相差不远，公司暂居黄档，预计将在不久之后调至绿档。

基于良好的经营情况、稳健的财务管控，碧桂园备受评级机构认可。截至目前，该公司已获穆迪、惠誉两家机构“投资级”评定，标普主体评级展望为正面，离“投资级”仅一步之遥。

多元业务全面开花

2019年初，碧桂园董事会主席杨国强给碧桂园提出了“为全世界创造美好生活产品的高科技综合性企业”的全新定位，并开启了集团波澜壮阔的一轮多元化布局。两年过去，当初锚定的几大业务板块，渐成蓬勃生长之势。

“科技正以不可阻挡的力量推动社会前进，人类社会进入了发展的黄金时代。如何率先顺应科技“洪流”，实现商业模式的重大创新，是每一家企业共同的课题。”这是杨国强对于人类社会发展远景的整体判断，亦是碧桂园铺陈新业务的指南针。截至2020年末，该集团在机器人、现代农业、创业投资等方面均取得突出的阶段性成绩，已然迈出了朝高科技综合性企业转型的坚实一步。

比如2018年7月成立博智林机器人有限公司，杨国强亲自带领团队不断攻克技术难题，取得不俗成绩。两年来，博智林机器人的项目重点聚焦建筑机器人与住宅产业化的研发、制造与整合应用，并建立以BIM数字化技术为基础的建筑产业互联网平台，打造全周期的智慧建造体系，推进建筑工业化、数字化、智能化升级。公司现有在研建筑机器人46款，绝大多数通用于现浇混凝土工艺与装配式建筑施工，其中18款建筑机器人已投入商业化应用。目前共有4000多名国内外优秀研发人才，集中开展重点产品研发、关键技术攻关，累计递交专利申请近3000项，已获授权近1000项。集团顺德凤桐花园等项目也被住建部列为首批智能建造试点项目。

博智林科创大厦

截至目前，博智林是全球首家尝试用机器人大规模、系统性地完成建筑施工工序的企业，成为全球领先的智能建造与建筑工业化整体解决方案提供商。

智能随动式布料机在作业

在碧桂园的高科技事业中，千玺机器人也已快速发展，目前共有80家门店在运营，分布在大湾区九大城市，共投放单机设备583台，遍布十多个省市。截至2021年2月20日，累计提交883项专利申请，已获授权411项，自主研发机器人设备及软件系统80多种。在去年疫情形势最为严峻的时期，集团捐赠的煲仔饭机器人火速支援湖北抗疫一线，24小时运作、无人化出餐，让医务工作者吃上了安全可口的热乎饭。接下来，千玺机器人将围绕中餐、快餐、火锅、粉面、煲仔饭五大成熟业态，在大湾区乃至全国开更多的门店，让广大消费者享受机器人餐厅带来的好吃又便捷的餐品。

莫斌在发布会上表示，有信心建筑机器人和机器人餐厅，在明年全面实现盈利。相信机器人对主营业务的支持是非常强大的。“新业务一定会成功，而它们的成功一定会给股东和投资者带来更多的回报。”

机器人事业之外，现代农业和创投业务均获得长足发展，在各自领域崭露头角。农业集团布局日趋完善，从育种、科研的前端研发，到“公司+基地+农户”的中端生产，再到碧优选门店市场终端，大农业的全产业链已然打通。创投集团自2019年初成立以来，围绕产业链上下游展开股权投资业务，已成功投资数十个项目，其中贝壳找房等4个项目已成功IPO。

无人驾驶收割机和无人驾驶运粮机展示协同作业技能，正在进行运粮

2020年将注定为世人所记住，碧桂园在这一年接受挑战亦收获成绩，随着高科技多元业务板块逐步投产及应用，一个崭新的综合型企业集团已然呈现至世人面前。