连平：房企流动负债增速超过营收增速，这很危险

本文来自中国房地产网，作者：许倩，36氪经授权发布。

6月25日，一场以“行稳致远”为主题的“2021年中国上市房地产企业综合竞争力研究与评估成果发布会”在北京举办。会上，植信投资首席经济学家兼研究院院长、中国首席经济学家论坛理事长连平表示，集中供地新政之下，财务状况良好的优质龙头和大型房企成土地拍卖的赢家，但大部分中小房企存在营业收入增速放缓、现金流不足、债务压力上升等问题。“中小房企可能不是买不买地的问题，是债务如何归还的问题。”

从融资三道红线来看，连平认为，目前踩中红线的公司确实不少，2020年报表显示，样本房企真实负债率（剔除预收款）超过70%红线的有接近40%，且涵盖各类大小类型的房企。约四分之一的房企净负债率超过了100%的水平，表明无论是短期债务风险还是企业长期偿债能力都值得关注。

“2020年，除大型房企外，一些龙头和中小型房企流动负债增速超过了营业收入增速，而短期负债增量超过收入水平是个比较危险的信号。尤其是小型房企有息负债增速并不像大中型房企有所下降，反而进一步扩大，偿债压力与日俱增、压缩债务能力偏弱。未来如果不能有效改善，行业整体运行是会存在风险的。”