市场要闻 | Tiffany深陷“口水战”，中国或成“救市主”

周三收盘，Tiffany股价上涨1.57%至115.86美元，市值约为140亿美元。

收盘价

Tiffany表示，LVMH此前称其对疫情危机处理不当的指控毫无根据，并将致力于推动交易按期执行。面对LVMH的指控，Tiffany强调会借中国市场的复苏恢复盈利。

后疫情时代，中国市场给Tiffany带来了希望。二季报显示，中国市场零售额增长约90%，其中电商销售额大涨123%，现已成为其加速最快的业务板块。

Tiffany如何“操刀”中国市场？

2010年，Tiffany就表示希望迎合中国新贵一族对奢侈品日益增长的需求，之后的Tiffany大刀阔斧。

中国消费升级趋势之下，像Tiffany这样的“大牌”也开始走“亲民路线”。除了一线城市外，Tiffany还尝试渗透中国的二、三线城市。Tiffany相继在长沙、合肥、苏州等城市开设门店，并表示将在二、三线城市筹备更多的门店。

除了目标市场的放宽，Tiffany“线上新款发布”的处女秀就选在了中国。2018年，在天猫奢品平台Luxury Pavilion上，Tiffany开设快闪店，首发其新品花韵Paper Flowers系列。与部分奢侈品牌不同，Tiffany重视本土化，品宣上力求同中国文化相融合，重视改变与中国消费者沟通的方式。

刘昊然叠戴“520”特别款钥匙吊坠、易烊千玺担任“蒂芙尼T代言人”......疫情以来，183岁的Tiffany使出浑身解数，力图通过中国市场挽救其上半年营收颓势。由此可见，中国市场强劲的购买力和庞大的市场基数是Tiffany难以割舍的“救市良药”。其中，Tiffany最看重的是千禧一代和Z世代（互联网世代）的消费能力。有分析指出，这波中国新贵将在未来20年内成为钻石消费的主力军。

“慷慨” or“烧钱”？

Tiffany和LVMH轰轰烈烈的“联姻”,如今演变成一场持久的“口水战”。据知情人透露，LVMH的主要争议焦点看似是政治干预，实则是不满Tiffany的烧钱行为。

慷慨的Tiffany亏损了还要给股东分红，据悉Tiffany要向股东支付总计1.4亿美元的丰厚股息，此举引起了LVMH的强烈不满。此外，作为一家奢侈品商，昂贵的营销支出也是其“烧钱”的主要途径。2019年其营销费用达到3.8亿美元，占销售净额的 8.6%，占据了73.5%的毛利。

2010-2019 年公司营销费用情况

Tiffany发布的2020年第二季度的财报显示，截至7月31日，净销售额较去年同期下跌29%至7.47亿美元，净利润大跌77%至3190万美元。

尽管双方现在仍僵持不下，但据外媒调查，双方达成交易的可能性达65%。值得注意的是，分析师认为，新的交易价格将在100美元至130美元之间，低于双方此前的135美元每股交易价格。

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