靠比特币实现财务自由还有机会吗？丨区块链产业投资分析及趋势

本文来自微信公众号星河互联（ID:xinghehulian），作者：星河研究院。

昨天小编看到了一篇文章，讲的是靠比特币实现财务自由的Smith先生的故事：在2010年的时候，Smith先生花3000美元买了差不多20000比特币，当时买进的价格是每比特币0.15美元。在接下来的3年时间，Smith照旧上班，基本上已经把自己的投资给忘了，然后有一天他忽然发现每比特币的价格涨到了350美元，他卖掉了其中2000比特币，赚到了230万美元。

接下来就像你幻想的实现了财务自由后的场景一样，Smith先生马上辞掉了硅谷的工作，开始环游世界，直到现在……

记者问“你用比特币一共赚了多少钱？” Smith先生毫不犹豫地回答说“2500万美元”。用3000美元的原始投资拿到了2500万美元，这就是比特币。

今天星河研究院将通过Pitchbook分析师的一篇文章，对近期比特币以及以太坊的发展进行解读。他认为，只要避免进一步的黑客入侵和其他丑闻，开发者的兴趣和投资便利性的增加还会继续推动比特币和以太币价格的上涨。

投资机构对于区块链领域的直接投资从未如此之大，从比特币和以太币的价格就可以看出来。就拿今年5月份的价格与年初相比，比特币和以太坊的美元价格就分别增长了44%和1000%。

此外，一些“高调”的机构已经开始与技术企业合作来探索技术在场景中的应用。更值得注意的是，企业以太坊联盟（Enterprise Ethereum Alliance）在今年2月份成立，这对于区块链技术未来的发展以及形成并发布可以广泛应用于场景的标准来说是利好的。

自从2015年第一季度达到74个融资事件、2.36亿美元总融资额的记录之后，基于区块链的应用的投资开始下滑。区块链发展到现在已经形成了较高的监管壁垒，那些新进的电子钱包和支付领域的“挑战者”已经很难撼动早期参与者的稳固地位。因此，很多其他方式的投资形式出现了。2017年传统风险资本在区块链领域的投资，仅有39%是直接与比特币相关的，比2013年下降了91%。

在比特币支付和数字资产管理方面的投资在减少，意味着区块链的其他方面在得到更广泛的应用。而且在企业内部以及对外合作中也有大部分资金是用在区块链的开发，这部分资金并没有显示在投资交易中。

现阶段数字加密货币（cryptocurrency）的投资已经从资本过渡到协议本身。今年1月份时，比特币的价格刚超过$1,000，比特币的市场规模已经由2013年的118亿美元增长到240亿美元。以太坊的市场规模现已达70亿美元，以太币的价格也刚超过$80，而2017年初，以太币的价格还是个位数。

数字加密货币可能取代某些类型的风险投资，例如代币（tokens）可以构建一个流动性更高的众筹平台。Blockchain Capital最近募集到了5000万美元，其中1000万是来自BCAP（可交易数字证券代币）的数字代币。

这种风险投资机构使用的ICO（Initial Coin Offerings，首次硬币发行）方式募资已经被用在多个数字加密货币项目中。根据研究机构Smith & Crown的数据，自2016年11月开始通过ICO募集到的资金总额已达2.7亿美元。

ICO也是一种"IPO"，只是把所发行的标的物由证券变成了数字加密货币。即需要众筹的项目可以发行项目代币，投资者通过投入比特币，获得项目代币，而代币的价值取决于区块链项目的后续发展和设计。举个例子，以太坊作为世界顶级的区块链，其市值是由所有以太坊的代币——以太币（ETH）构成的。

可查的首个ICO来自于Mastercoin项目（现已更名为Omni），其在13年7月时在Bitcointalk（最大的比特币和数字货币社区论坛）上宣布通过比特币进行ICO众筹，并生成对应的Mastercoin代币并分发给到众筹参与者。本质上来说这次ICO是一种以物换物的行为，即参与者用比特币换得Mastercoin项目里的代币。

比特币的持续扩张给其带来了巨大的挑战。最近，比特币的理想形态是作为交换手段还是价值存储又开始面临争论。在现有的比特币区块链和交易负载的情况下，1mb大小的区块只能允许每秒三次交易。这给现实中的商家和消费者带来了很大的问题，他们没有办法实时的处理交易，因为一个区块需要10分钟才能被挖出来，而且交易的确认可能需要更多的时间。

Core Dev，是比特币生态系统的领导者，希望将交易限制在现有的带宽中。这保留了比特币相对匿名以及数字黄金的价值。比特币作为价值存储的功能被认为是中国资本外逃和潜在比特币ETF的主要驱动力。这两个因素导致比特币的价格自2013年以来再次超过了$1,000。

增加的区块大小可以允许更多的交易，但又导致了需要更长时间的计算力。根据现有的比特币挖矿的规模经济，这可能导致更大的集中化，因为挖到越大的矿就意味着更有比较优势。如果任何一个实体控制了绝对多数的节点资源，就意味着有可能有犯规的情况，这与比特币去中心化的本质背道而驰。

对于安全和中心化的担忧，出现了一个短期的妥协解决方案——软分叉隔离见证协议（soft-fork segregated witnessprotocol）。隔离见证可以讲有效的区块和网络容量增加一倍，并提供一定的安全升级，而且可以适应未来的变化。但这只是一个临时的解决方案，需要将来更完善的升级。

以太坊是比特币之后区块链领域最令人兴奋的平台。协议的完备性允许其使用在电子合同的业务逻辑中。比特币的主要功能是交易。而以太坊在其创始人VitalikButerin的带领下，已经有很多的功能，并在2017年会有更大的计划。

以太坊被很多知名企业认可，部分原因在于以太坊的抽象化。这样就可以达到可自定义的安全级别，因为自定义的共识系统可以从企业级的主要共识链交换出来，从而达到安全的应用。

最后，以太坊可以实施“zk SNARKS”或叫做“零知识的简洁非互动论证（zero-knowledge SuccinctNon-interactive Argument of Knowledge”，从而执行交易，而不需要任何交易细节知识，这对于比特币的匿名交易来说是一个升级。

除了数字货币价格的高涨，机构对区块链的兴趣和投入也是区块链技术验证的主要来源。像IBM和Intel还有其他机构支持的Linux Foundation的Hyperledger项目，该项目在2015年12月首次公布，旨在支持开源区块链项目。

此外，2015年9月，围绕区块链初创企业R3组件的银行和科技共同体目前正在筹集1.5亿美元的股权投资。R3目前正面临障碍，主要是由于高盛和摩根大通宣布退出该项目。

虽然去年DAO（distributed autonomous organization, 分布式自治组织）遭到了劫持，以太坊目前仍然是在各种业务中使用区块链技术的最可信平台。企业以太坊联盟的成员都在支持以太坊的发展，这一共同体也值得被持续关注。

什么是The DAO？

简单的说，就是基于以太坊区块链平台开发的去中心化自治的VC。每个参与众筹的人按照出资数额（以太币），获得相应的DAO代币(token)，具有审查项目和投票表决的权利，其中投票权重与出资额相关。传统风投基金中，投资策略是由经验丰富的基金经理等专业人士制定的；而TheDAO则是基于TheDAO众筹项目的参与者的群体智慧。

The DAO受到攻击，和以太坊关系有多大？

北京时间2016年6月17日下午，运行在以太坊公有链上的TheDAO智能合约遭遇攻击，该合约筹集的公众款项不断被一个函数的递归调用转向它的子合约，涉及总额三百多万以太币。

以太坊和TheDAO的关系：以太坊可以看做是全球计算机，而TheDAO是搭建在以太坊平台上的一个Dapp（去中心化应用）；或者说以太坊是平台层，而TheDAO是应用层。根据以太坊目前的官方表述，漏洞只存在于应用层，以太坊本身并不存在漏洞。

• 面向消费者的应用即将出现。目前，该技术正在开发中，以便能够运行基于以太坊的智能合同，而无需下载整个以太坊区块链。此外，基于以太坊的智能合同不再需要外部资金作为融资机制，因为融资机制可以直接被编到程序中。

• 虽然对于比特币的区块的争论还在继续，但是数字加密货币仍然很受欢迎。

• 非常受鼓舞的是美国证券交易委员会（SEC）正在为批准一个以太坊ETF征集评论和意见。

• 只要避免进一步的黑客入侵和其他丑闻，开发者的兴趣和投资便利性的增加还会继续推动比特币和以太币价格的上涨。

参考文章：Pitchbook, “As interest in Blockchain booms,Ethereum gains ground”. 分析师：EvanB. Morris, Bryan Hanson.

安信证券：《TheDAO事件的相关解读：区块链在创造一个什么样的世界？》。

程序猿：【必知概念】ICO（Initial Coin Offering）的前世今生。