“创投双城记”之广州VS深圳，创业领域有何不同？活跃投资机构又有哪些？

编者按：本文来自微信公众号“智投云VCSmart”（ID：vc-smart），36氪经授权发布。

本次数据来源于智投云对全网公开数据的采集监测。由于行业的特殊性，本次数据中涉及的部分投资机构和投资金额的数据暂未透露，只对已公布的数据进行简单统计。截止2016年12月30日智投云收录融资事件3619起(该数据统计包括同一项目多个轮次)。 

广州，地处珠三角腹地，岭南文化分支广府文化的发源地和兴盛地。深圳，改革开放的发源地，一个由无限个传奇故事编织起来的年轻城市。他们是南海边的双子星，坐拥广阔的内地市场空间和对外门户。同时，优质的产业结构和城市管理水平使其不断吸引各方人才。风云际会，海阔天空，这里是资本和创业者的天堂。

广东地区项目概况

第一部分，从广东地区融资事件的时间分布，行业分布，热门细分赛道，轮次分布和区域分布五个方面切入，为广东地区的创投圈作一次全面的剖析。

「广东地区近年融资事件趋势」

智投云收录的数据始于2000年，从图中可以看出，广东地区的融资事件的增长在2010年初现端倪，2012至2015的3年间发生了爆发式增长，2016年的融资事件数量下跌了约32%。高潮之后，投资回归理性，这也符合整个行业近几年发展的总趋势。

「广深两地被视为创业高地，但侧重不同」

从地域分布上看，深圳独占广东地区融资事件的64%，广州占比也达到了31%，其他地区仅占5%。从广州和深圳地区行业细分对比中可以发现，投资机构在广深两地的投资重点不尽相同。在深圳独占鳌头的硬件类融资事件，在广州地区占比不到4%。深圳地区颇受追捧的金融行业在广州也仅占到4%。

「企业服务、硬件和电子商务占据榜首」

从行业分布来看，企业服务、硬件和电子商务高居榜首。企业服务和电子商务是近几年资本追捧的热点行业，这一点在广东地区也得以体现。

而硬件类融资事件数量在广东地区位列第二，纵观智投云之前盘点过的上海、北京和杭州创投圈，都是绝无仅有的。

这都要归功于深圳雄厚的硬件制造业基础。从多年前的MP3，到如今的智能手机和无人机，深圳无时不走在硬件创新的最前沿。这里有以富士康为代表的世界级电子产品代工厂，在强大生产能力的吸引下，深圳孕育出了无数像华为、大疆这样优质的硬件创新创业公司。深圳有逾350家上市公司，其中约220家是在上海和深圳上市，还有约130家在包括香港、美国等地上市。

「热门领域行业细分盘点」

企业服务类项目融资事件数量排名第一。作为近年的热点，企业服务在广州和深圳都颇受青睐。然而广深两地的融资事件在细分赛道上有较大的出入。

近年深圳地区获投最多是行业及技术解决方案，共计52起，该方向在广州地区只发生14起融资事件，仅达到深圳的三分之一。

广州地区获投最多的是人力资源领域，共计34起融资事件，多于深圳地区的29起。考虑到广州的融资事件总量显著少于深圳，投资机构对广州地区人力资源类项目的关注程度可见一斑。

硬件投资在行业分布中高居第二，这是在其他地区都没有的现象。同时我们可看到，整个广东地区硬件方向的437起投资事件，有368起发生在深圳，占比高达84%，几乎主导了整个广东地区的硬件投资。

从行业细分来看，消费电子一直占据硬件投资的榜首。机器人和智能家居方向也颇受投资机构青睐。

尤其值得注意的是智能家居，在资本寒冬的大背景下，2016年发生在智能家居方向的融资事件数量超过2015年。机构或许是在以这样的方式，暗示资本对该方向未来乐观的预期。

电子商务类投资占据榜单的第三位。从细分来看，获投最多的方向是跨境电商，在全部66起融资事件中，深圳独占54起，达82%。或许是因为深圳拥有世界级的港口，同时背依香港这样一个国际购物天堂，得天独厚的区位优势使得资本对其倍加青睐。

除此之外，机构对服装服饰方向也十分关注。在这个方向上，广州地区获得了更多的投资，61起融资事件中有31起发生在广州，占比超过50%。究其原因，主要是广州以及周边的东莞和佛山作为全国著名的服装生产基地，汇集了近5000家服装生产商，完备的产业链不断吸引着来自全国的资本和创业者。

「广东地区融资事件轮次分布」

总体看来，机构仍然偏爱早期投资，但各轮次融资事件的行业分布不尽相同。电子商务、企业服务和硬件几乎在每个轮次都有所覆盖。这也表明这些行业在移动互联网领域中已进入成熟阶段。

本地生活类项目融资更偏向早期或者早中期。这一轮次分布特点也与用户消费需求的频繁更迭的原因有关。从综合性平台到垂直化细分市场的转变，从单纯的信息不对称到进一步挖掘用户需求的转变，都是本地生活行业在移动互联网领域中不停探索的结果。例如O2O领域，从13，14年井喷式爆发到15年的生存之战，在经历一番洗牌后，16年的O2O又是新一轮的转变，业务链条家长且更加专注高品质与精细化，出现众多获投的早期项目自然不足为奇。

游戏类融资事件在各个轮次的分布数量不多，却唯独在被收购阶段中排第一。同样汽车交通在后期阶段数量较多，而其他所有轮次都排名不高。

单独看广州和深圳地区轮次分布，可以看出广深两地的投资机构在轮次偏好上并无太大差异，绝大多数融资事件都发生在早期。

广东地区活跃机构盘点

第二部分选取了在广东地区融资事件总数前88的机构，几乎覆盖了广东地区近一半的融资事件，是名副其实的活跃机构。

「广东机构对本土项目颇为关注」

上图虚线框中是排名前10的机构，其中黄色标注的机构来自广东本地（全部来自深圳），这些机构对广东本土项目都有较大比重的投入，总投资占比（该机构在广东地区投资数除以该机构总投资数）基本都超过30%。另外，IDG资本、红杉资本中国和经纬中国也对广东表现出了极大的关注，它们在广东的投资占比均超过其投资组合的10%。

另外，智投云选取了最为活跃的10家机构，对其历年在广东地区的投资组合进行深入分析。

注：图表数据为智投云对全网公开数据的采集，相比各家投资机构的真实数据，难免存在偏差，若大家在阅读时发现差错和遗漏，欢迎各位给予反馈和纠错。

数据显示，大部分投资机构在广东地区的投资更多的集中在深圳。广州虽位列第二，但总体来说数量显著低于深圳。尤其深圳本土机构，它们比外地机构更加专注于投资深圳地区的项目。

这或许和深圳这座城市独特的魅力有关，自改革开放设立特区以来，深圳一直以开放和包容的姿态吸引着无数创业者前来。如今，深圳已成长为一个国际化大都市，它繁华的外表身后，是一代又一代创业者奋斗的历史。

硬件和企业服务是机构热衷投资的方向，这也符合整个地区的行业分布，同时各机构都有自己独特的投资偏好，比如松禾资本和启赋资本在医疗健康领域都有相当深入的布局。

大多数机构都偏爱早期投资，天使轮和A轮投资最受机构欢迎，德迅资本更是有92%的融资事件都发生在天使轮。除了腾讯外的其它机构也都有超过50%的融资事件发生在A轮前。其中，A轮融资更受投资机构的欢迎，这似乎也表明了广东相比其它地区，有更多相对成熟的创投项目，因而投资机构更倾向于投资A轮项目。

前十当中的外地机构虽然只有三家，但都排入了前五。尤其是IDG，不仅独占鳌头，而且融资事件数超出了第二名近50%。IDG、红杉资本和经纬中国这三家外地机构实际上都是有外资背景的机构，它们在广东地区的投资均超过其投资组合的10%。相较于几家深圳的机构，它们也会更多地关注广州地区的项目，它们在广州的投资均超过各自在广东地区投资的30%。

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