耐克和阿迪正在对同一领域进行巨大投资，这让安德玛很被动

未来是属于那些能够在供应链方面占得先机的企业。

根据摩根士丹利的报告，世界最大的两家全球运动服饰公司耐克和阿迪达斯都正围绕“速度”做文章。在供应链方面加大投资，让公司能够更快地应对消费者的喜好和变幻莫测的时尚潮流。这让一直时尚感掉线，反应稍慢的安德玛很被动。

研究人员指出，在线购物和社交媒体改变了消费者的需求，同时也改变了零售业的供应链。一方面，消费者对即时性的要求越来越高；另一方面，零售商的供应链也尝试创造更短的生产周期。

阿迪达斯对此反应极为迅速，其2016年的销售额有80％都来自于当年生产的新产品。阿迪达斯北美总监Mark King认为，供应链反应迅、产品款式紧跟消费者喜好促成了阿迪达斯的增长。在美国和中国市场，阿迪达斯的增长速度远远高于耐克的安德玛。 

为了继续紧跟这股潮流，阿迪达斯正在寻求建立一个更加“灵活”的供应链。而耐克方面自然也不像落后，过去五年耐克在研究供应链和开发高技术产品方面投入了25亿美元。

根据摩根士丹利的预估，从2023年开始，耐克和阿迪达斯会将旗下近20%的鞋子转向自动化工厂，这种工厂最大的优势是够保证生产效率和迅速交付，而且比传统工厂更会定制化。

一双鞋从开始到生产完成，全过程大概需要5小时，交货期从12-18个月缩短至4-6个月，跟H&M差不多。没成想，全球最大的两个运动集团要变成“快时尚”了。

这种供应链的变化，能够加速库存的周转，获得更多的消费者后，可扩大设备的使用率，从而降低生产的成本，能为耐克和阿迪达斯带来更多的销售额，更高的利润和股价。这不仅给大公司，同时也给其背后代工的传统工厂提了个醒，五年内还能继续“赚钱”，五年后不好说了。

安德玛就是被提醒的一个。在过去一段时间，安德玛的创新和对供应链的改造远不如阿迪达斯和耐克。去年，安德玛的股价下跌了45%，耐克持平，阿迪大涨30%。以创新的方式管理库存和供应新产品变得更为急迫。

今年五月，安德玛公布了第一季度财报，期内净亏损227万美元，是公司上市以来首次亏损。除了老生常谈的款式不够时尚外，供应链迟迟不见起色也饱受质疑。

供应链对于零售企业的库存影响非常大，而库存会对盈利能力造成影响。安德玛的库存问题在去年就已经被业内注意到。2016年第一季度，其库存的增长为44%，远高于收入增长的速度。

对于零售商来说，在这种情况下就需要通过折扣等降低利润的方式来清理过度的库存，为新品腾地方。今年第一季度，打折的恶果出现了，安德玛2017年第一季度的毛利率下降70个基点至45.2%。

除了库存水平外，还有一点也能看出安德玛的供应链、库存出现了问题，那就是批发和零售渠道的占比。2016年第四季度安德玛表示其鞋类收入增长了36％，但根据分析机构NPD的零售追踪数据，安德玛鞋类销售在四季度下滑了20％。

这看起来就很令人疑惑了，造成这种矛盾的原因就是批发和零售渠道销售额带来的差异。安德玛的数字包括了卖给批发商和自有零售店，这两方面的销售额；而NPD的数据，只包括了安德玛自身零售店铺的销售额。

这就说明安德玛自身店铺的零售额是下降的，消费者购买得少了，库存就会进一步堆积。反观阿迪达斯，2016年下半年销售额几乎翻了一番，但是批发渠道却几乎没有增长，都来自零售渠道。

雪上加霜的是，安德玛批发渠道的零售商们由于美国零售百货业的大衰退，该破产的破产，该关店的关店，安德玛还不得不处理这部分库存。

但对于安德玛来说最可怕的还不止如此，安德玛早就意识到供应链的问题，也一直在解决解决，比如，通过自有零售店来卖新品，工厂店清库存；与软件制造商SAP合作，优化供应链和库存。但是却迟迟不见效果。而耐克和阿迪达斯已经进入下一个自动化领域的竞争了。