Tomasz Tunguz：创业公司该融多少钱？给我三个数字，我就能快速算出来

编者按：对于资金有限的创业公司来说，融资是必不可少的一步，但是如果确定自己的公司该向投资人融多少钱呢？红点创投的投资人 Tomasz Tunguz 分享了一个非常简单的公式，即通过三个数字，可以快速计算出初创公司所需资金。

告诉我三个数，我就可以估计你的初创公司需要筹集多少资金。那么这三个数字分别是什么呢？即公司的收入目标、每个客户的平均收入和获客的平均成本。

举个例子来说，我想估计一下，要想使我的 SaaS 初创公司的年度经常性收入（ARR）达到 1 亿美元，公司的成本是多少。通常说来，每个客户的平均合同金额（ACV）为 25 000 美元，客户获取成本（CAC）为 29 000 美元。投资回收期为 14 个月，这也是 2016 年 PacCrest 调查的平均值。为了计算 CAC，我们将 14 个月除以 12 个月，并乘以 ACV。要想达到 1 亿美元需要 4 000 名客户，4 000 名客户的平均获取成本是 29 000 美元，二者相乘可以得出获取这些客户需要花费 1.16 亿美元。

对于 Marketo 来说，这个估计是非常准确的。根据我们的小公式，Marketo 在 IPO 时需要 6 200 万美元，以达到 5 300 万美元的收入。最终，Marketo 花费了 6400 万美元，取得了该收入的里程碑，误差只有 3%。

公司数目众多，这个公式有多么准确呢？

上图显示了十家新一代软件公司的实际烧钱率与预估烧钱率之间的对比情况。为了计算燃烧率，我已经从筹集到的总金额中扣除了公司 IPO 时资产负债表上的现金数额。

这个模型并不完美。预测的误差范围也比较大，从 Marketo 的 3% 到 Okta 的 62%。但是衡量我们模型准确度的一个简答的标准 R Squared 的值为 0.78。这意味着该模型科技解释 78％ 的变量，这对于一个如此简单的方程式来说已经相当不错了。

这个方程式没能把许多因素考虑进去。比如说：公司依靠自身可以坚持多长时间、公司业务是否提前收取现金、公司业务是持续增长还是需要一段时间修正、没有考虑流失；它假定公司是靠风险投资支持，且希望跟其他上市公司有相似的发展速度；最后，我使用的是小的数据集，排除了像 Atlassian 和 Box 这样的异常值。 

简而言之，它不能取代真正的财务模式，但可以简单迅速计算出估值。

【编译组出品】编辑：杨志芳