刚被做空的陌陌出财报：营收超预期，付费用户同比大增71.23%

编者按：本文来自“全天候科技”，作者 关云喜。36氪经授权转载。

2018年12月6日，近期刚被做空的陌陌公布了截至2018年9月30日的第三季度（Q3）未经审计财报。

Q3核心财务指标如下：

营收为5.36亿美元，同比增51%，超出此前市场预期的5.33亿美元；

归属于陌陌净利润为0.85亿美元，较去年同期的0.79亿美元增长7.71%；

非美国通用会计准则（Non-GAAP）准则下：归属于陌陌净利润为1.14亿美元，同比增长22%；

调整后每ADS盈利0.39美元，去年同期为0.38美元；

Non-GAAP准则下，调整后每ADS盈利0.53美元，市场预期0.53美元。

核心运营数据如下：

2018年9月，陌陌平台MAU（月活用户数）达1.105亿，较上年同期的0.94亿人上涨17.1%。

包含直播、增值服务、探探在内的整体付费用户（去重后数据）为12.5百万，同比增长71.23%。其中探探付费用户为3.6百万。

艾瑞咨询数据显示，陌陌App月度独立设备数呈下降趋势，但仍维持在7000万台以上，探探App月度独立设备数则逐月提升，9月份达到3806万台。

陌陌在三季报披露前夕利空不断，除被曝3000万条用户数据遭泄露、在暗网低价出售之外，12月4日陌陌又传出被美国投资咨询机构沽空的消息，被指40%营收可能是“洗”出来的，导致公司股价12月4日收跌4.2%。

以下为Q3财报详细点评：

营收保持高增速，净利润增速却大幅下滑

2018年Q3，陌陌营收和净利润均保持同比增速。其中营收同比增51%至5.36亿美元，但是净利润同比增速大幅下降至个位数，2018 年Q1、Q2公司净利润同比增速分别为59.4%、93.9%。

来源：公司公告，见闻整理

来源：公司公告，见闻整理

增值业务同比大增221%，探探功不可没

2018年Q3，陌陌增值业务（包括会员订阅以及虚拟礼物）收入同比大增221%至0.84亿美元，延续了高增长态势。收入占比最大的直播服务收入为4.07亿美元，同比增速为34%，增速已连续三个季度下滑。

公司增值业务的高增长，其中重要的推动因素就是年初高价收购的探探表现优异，该应用的会员收入于Q2纳入。

公司的移动营销、移动游戏收入表现不佳，分别录得1%、49%的负增长。

来源：公司公告，见闻整理

成本大幅扩张，毛利率继续下降

2018年Q3，陌陌营业总支出达到4.42亿美元，同比增加66%，高于51%的营收增速，显示公司在加大投入推动营收增长，造成公司毛利率水平降至44.3%，营业利润率由Q2的28.4%大幅降至17.6%。

具体来看，公司研发费用、管理费用占营收比略有增长，但是销售费用同比增43.4%至0.83亿美元，占营收比由Q2的11%扩张至15.4%。

营业总成本的增加主要是由于支付给主播的分成、并购产生的无形资产摊销等增加导致。

来源：公司公告，见闻整理

来源：公司公告，见闻整理

探探月度独立设备数维持增长趋势

2018年Q3，陌陌平台月度活跃用户数（MAU）继续保持增长态势，同比增17.1%至1.105亿，Arpu值继续提升至4.9美元，自2016年Q1以来已连续11个季度提升。

从艾瑞披露的月度独立设备数来看，陌陌和探探App均维持高位，不过Q3陌陌App是逐月下降，而探探App则是逐月上升。

来源：公司公告，见闻整理

来源：艾瑞咨询，见闻整理

来源：艾瑞咨询，见闻整理

来源：公司公告，见闻整理

陌陌同时公告，将于财报公布后举行财报会议，时间定于美东时间2018年12月6日早8点（北京时间2018年12月6日晚9点）。